AI与云基础设施需求强劲 甲骨文(ORCL.US)获Piper Sandler上调评级至“增持”

智通财经APP获悉，本周，华尔街投行Piper Sandler的分析师Brent Bracelin上调了对甲骨文的评级，从“中性”调升至“增持”，目标价也从190美元大幅上调至270美元。甲骨文(ORCL.US)是科技行业中资历最老的公司之一，2025年以来其股价走势强劲。截至目前，今年该股已累计上涨41%。

Bracelin指出，随着企业客户将IT预算重新倾斜至人工智能与云基础设施领域，而非传统软件应用，甲骨文正成为最大的受益者之一。Piper Sandler的研究显示，自2022年ChatGPT引爆AI浪潮以来，这是企业首次在预算分配上“去软件化”，转而重点投资AI与云端架构建设。

特别值得一提的是，甲骨文与软银及OpenAI合作的总额达5000亿美元的“Stargate”人工智能基础设施项目，已成为行业焦点。此外，甲骨文自有的云基础设施平台OCI(Oracle Cloud Infrastructure)也在快速吸引企业用户，成为公司新的增长引擎。

根据Piper Sandler在7月对北美70家企业的IT决策者所做调查，有85%的受访者表示将在2025年增加IT预算，更有高达93%的企业计划提高在AI基础设施方面的支出。虽然这些支出将有利于整个基础设施领域的主要平台，但OCI被认为是表现最亮眼的一项。

调查数据显示，预计将在OCI上增加支出的企业占比，从2023年12月的4%、2024年12月的18%，一跃升至2025年7月的27%，显示出企业客户对Oracle服务的需求正在迅速上升，远超预期。

Bracelin认为，这不仅说明“Stargate”项目引发了市场兴趣，还显示甲骨文在企业客户中的渗透力正在增强。

事实上，甲骨文高层对公司的未来也表现出极大信心。公司在6月中旬的财报电话会上表示，预计今年未确认收入的积压将增长100%，其中云基础设施相关业务增长将达到70%。值得注意的是，这两个增长数据均未计入“Stargate”计划所带来的潜在收益。

甲骨文董事长埃里森更是信心满满地宣称：“甲骨文将成为全球第一的云数据库公司，第一的云应用公司，以及第一的云基础设施数据中心建设与运营商。”

不过，Piper Sandler也提醒投资者，甲骨文在AI和云基础设施领域的对手同样不容小觑。在7月的调查中，微软(MSFT.US)旗下的Azure平台也表现出色，计划增加Azure云支出的企业占比，从去年12月的24%上升至30%。连同亚马逊AWS和谷歌云平台(GOOG.US,GOOGL.US)，甲骨文与微软共同组成了所谓“云基础设施四巨头”。

除了调高甲骨文的评级和目标价，Bracelin还维持对微软的“增持”评级，并将其目标价从475美元上调至600美元。