每日债市速递 | 机构挖掘多元“固收+”底仓资产

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，7月9日以固定利率、数量招标方式开展了755亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量755亿元，中标量755亿元。Wind数据显示，当日985亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼230亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

资金面充盈，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅上行，目前仍位于1.31%位置。七天质押式回购利率上行超1个bp，现位于1.47%位置。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.33%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.61%附近，较上日变化不大。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率多数上行

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘多数上涨

30年期主力合约涨0.19%

10年期主力合约涨0.05%

5年期主力合约涨0.03%

2年期主力合约持平

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、中国6月CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨，预期持平，前值降0.1%。CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。中国6月PPI同比下降3.6%，预期降3.2%，前值降3.3%；上半年下降2.8%。影响PPI环比下降的主要原因，一是国内部分原材料制造业价格季节性下行，二是绿电增加带动能源价格下降，三是一些出口占比较高的行业价格承压。

2、国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确，提高相关企业失业保险稳岗返还比例，中小微企业返还比例由不超过企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的60%最高提至不超过90%，大型企业返还比例由不超过30%最高提至不超过50%。扩大社会保险补贴范围，对重点行业领域的中小微企业吸纳重点群体就业并按规定为其缴纳有关费用的，按照个人缴费额的25%给予社会保险补贴。

// 全球宏观 //

1、美国总统特朗普已经签署行政令，延长“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。这一突然变动再次凸显美国关税政策的不确定性和不可预测性。针对美国将对日本征收25%关税问题，日本首相石破茂表示，日本国内将团结一致守护国家利益，在不容妥协的事情上不会妥协，绝对不会牺牲日本的农业。

// 债券大事 //

1.中央政府将于7月16日在澳门发行60亿元人民币国债

2.银行转债存量“缩编”，机构挖掘多元“固收+”底仓资产

3.国开行7月10日将招标增发不超过380亿元三期固息债

4.进出口行7月10日将招标新发不超过40亿元3年期固息债

5.佳兆业：已累计兑付锦恒财富76%投资款，存量未兑付金额提供新方案

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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