3500点的体验券——道达投资手记

隔夜，英伟达股价上涨1.11%，收于160美元，市值达到3.904万亿美元。只要再度上涨2.46%，那么就将成为全球首家达到4万亿美元的上市公司。

在英伟达之前，全球市值最高的公司是苹果公司，其市值曾达到3.915万亿美元。也就是说，只要英伟达股价再度上涨0.29%，那么就会超越苹果公司曾经创造的全球最高市值。

目前，多家机构对英伟达比较看好。花旗将英伟达的目标价从180美元上调至190美元，34位华尔街分析师给英伟达的平均目标价为175.97美元。

值得注意的是，在英伟达股价不断新高的过程中，出现了公司高管的多次减持行为。

根据英伟达向美国证券交易委员会提交的文件显示，英伟达CEO黄仁勋在自6月20日开始的6月份里累计减持30万股英伟达股票，规模合计近4490万美元。

此前，黄仁勋于今年3月制定了在2025年内总共减持600万股英伟达股票的交易计划。

值得注意的是，在2022年之前的3年里，美股科技股的领涨股特斯拉，在2021年和2022年被高管马斯克多次减持套现。2021年四季度至2022年，出现了特斯拉带领美股科技股出现大幅回落的走势。

英伟达会重走特斯拉的老路吗？值得观察。不过，可以预见的是，即便英伟达股价见顶，全球的人工智能浪潮也不会那么快结束。

英伟达成为全球首家市值达到4万亿美元上市公司的概率不小。而在A股市场上，最近几年单家上市公司市值超过3万亿人民币的上市公司，仅有2021年2月的贵州茅台，彼时其市值最高达3.3万亿元人民币。今天，工商银行股价创下历史新高，其市值为2.8万亿元。

我们回到市场。

今天，上证指数盘中重回3500点，上一次还是在2024年11月8日，时隔8个月。但尾盘跌回到3500点下方，有股民调侃称，今天收获了一张3500点的体验券。

截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌0.13%、0.06%，创业板指数上涨0.16%。沪深两市成交额达到15052亿元，较昨日放量512亿元。

整个市场上涨个股、下跌个股的数量分别为3327只、1856只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.4%。

大市方面，由于上证指数今天盘中刚创下2024年11月以来的新高，就当前情况而言，今天波段见顶的概率相对较低。

达哥认为，后市需要重点观察上证指数60分钟级别是否会出现顶背离共振，即MACD指标出现死叉。

另外，上证指数30分钟级别今天收盘时出现了死叉，这意味着在操作上一定要保证确定性及注重安全边际，而不是只想着进攻。

板块方面，银行板块指数今天再创历史新高，不过，尾盘一度回落。

由于板块指数刚突破创新高不久，且板块内大型银行中有个股走出了突破走势，这意味着即便板块短期不上涨，至少也是横盘整理的走势。

由于银行板块在上证50指数中的权重不低，银行板块的走势与上证50指数的走势有较高的相关性。因此，重点观察银行板块指数、上证50指数是否会出现领跌的情况。

倘若银行板块、上证50指数领跌，那么大概率意味着本轮反弹行情接近尾声，尤其是出现有力度的阴线的时候。

最近一年多，银行板块持续上涨，就连银行的股东增持计划也赶不上股价的上涨。

比如，成都银行8日公告称，因成都银行股价长时间持续超过增持价格上限等因素，成都产业资本集团、成都欣天颐尚未增持成都银行股份。

蓝筹方面，多元金融、建筑、电力等板块的重心不断上移，这是机构资金看好A股后市的表现。现在蓝筹方向欠缺的是K线与均线的收敛，倘若市场出现一轮调整或震荡整理，那么无疑会加快收敛的进程。

达哥近期多次提及的游戏板块，今天继续上涨。从云游戏板块指数来看，7月以来横盘整理了6个交易日，今天有所向上突破。一般情况下，这种走势具有进可攻、退可守的属性。

开源证券表示，作为能提供新奇、成就、解压、认同、社交等情绪需求的重要载体，游戏或持续受益于年轻用户情绪消费刚需。2024年及2025年上半年月均发放游戏版号数量分别达到118款、135款，供需共振下，行业有望进入景气周期加速阶段，而玩法创新或驱动新游延续良好表现，为行业拓展增量。

其他板块方面，PCB、CPO、创新药三大板块呈现震荡态势。对于AI硬件方向，达哥认为，胜宏科技作为本轮行情的核心，可以作为板块走势的风向标参考。

创新药方面，恒瑞医药大涨超7%。作为“老牌”的创新药公司，恒瑞医药能有如此大的涨幅，达哥认为大概率不是游资所为。

来看一下上市公司的业绩。

北方稀土公告称，预计上半年净利润为9亿到9.6亿元，同比增加19倍-20倍。

在稀土行业方面，湘财证券表示，稀土环节，供应端上游分离企业开工稳定居多，部分废料回收企业产出减少，氧化物现货供应紧张，但金属产出稳定，且厂家有库存，市场供应相对充足；需求端相对稳定，磁材大厂生产稳定，国内订单尚可，多数磁材企业开工影响不大，后期预计出口管制逐渐放松，但下游采购周期拉长，不急于看涨而补库存。贸易商心态相对稳定，市场僵持震荡，价格下跌空间有限。磁材环节，需求端增长预计将受空调领域阶段性边际下滑影响，供给端产能过剩及行业格局分化延续。

最后，达哥作一个总结：今天尾盘市场略有跳水，但就技术层面来看，短期无忧。后续重点观察上证指数60分钟级别是否会出现顶背离共振。战略上，继续轻指数、重板块及个股。操作上，以注重安全边际为主。

板块方面，短期关注创新药、游戏、AI硬件等产业趋势明确或有潜在可延伸主题的板块；中期而言，继续研究以证券、保险、互联金融为代表的非银金融及金融科技。

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（张道达）

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