江苏
特朗普前脚刚宣布对日韩等14国加征25%到40%的关税，后脚美国财长贝森特就抛出“橄榄枝”，宣称未来几周要和中方代表谈谈，还特意提到想把合作从贸易领域“延伸到其他方面”。
最近几年，美国国债规模像脱缰野马一样狂飙，已经突破36万亿美元。更要命的是，外国投资者还在不断抛售美债，2024年光Tether一家稳定币公司就净买入331亿美元美债，成了当年第七大买家。可即便这样，稳定币的扩张速度也追不上美债膨胀的脚步。
彼得・G.彼得森基金会预测，到2029年公众持有的美债占GDP比重将重回二战后的峰值106%，特朗普的减税法案还在火上浇油。
贝森特推动的《天才法案》要求稳定币发行人必须把储备资金投向美债，说白了就是想通过稳定币绑定美债，让全球用户间接接盘。可稳定币主要买的是短期美债，而美债的问题在长债端。那些高杠杆对冲基金持有的长期美债，才是真正的定时炸弹。
这时候找中国谈，美国的心思很明显：一方面想转移国内债务压力，另一方面想利用中国的市场影响力稳定美债价格。
不过，中国可不傻。这些年，中国一直在减持美债，2025年5月持有量约为1.16万亿美元，虽然比2023年有所回升，但和2013年的峰值相比，已经减少了40%。
更重要的是，中国早就看透了美国的把戏。2025年5月的中美经贸会谈上，中方明确表示，对话必须建立在平等、尊重、互惠的基础上，坚决反对美国滥施关税。这意思很清楚：想让中国接盘美债，没门！
美国的如意算盘还忽略了一个关键问题：中国不是日本。当年日本持有大量美债，即便在紧张时期也没乱抛，可那是因为日本经济高度依赖美国市场。中国不一样，中国有完整的产业链和庞大的内需市场，出口虽然重要，但不至于被美国牵着鼻子走。
再说了，美国加征关税已经让中国出口企业受损，如果再让中国接盘美债，那不是雪上加霜吗？
更讽刺的是，美国一边想让中国接盘美债，一边还在搞贸易保护主义。这次对14国加税，表面上是针对日韩，实际上是想通过施压盟友，转移国内矛盾。
可这种拆东墙补西墙的做法，只会让美国的信用进一步透支。贝莱德警告说，美债激增正在削弱投资者对美元的信心，可能推动全球资本外流。如果美国继续这么折腾，就算中国愿意接盘，美债的“含金量”也会大打折扣。
说白了，美国现在就是在玩火自焚。想靠稳定币和关税政策转嫁风险，却不想解决财政赤字和债务规模的根本问题。
中国早就看穿了这一点，所以才会在会谈中坚持原则，不为所动。未来，美国要是真想解决问题，就得拿出诚意，而不是一边挥舞关税大棒，一边又想让别人帮忙擦屁股。
否则，美债危机只会越陷越深，美国的霸权地位也会摇摇欲坠。
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