三星、SK海力士、美光战略性部分退出DDR4业务 下游抢囤促提价

近日，有市场消息表示，存储大厂向终端客户公布新一轮合约价，DDR4、LPDDR4x均有所涨价，DDR4涨幅尤其明显。

DDR4是第四代双倍数据速率同步动态随机存取存储器，自2014年推出。因其高带宽、低功耗和大容量特性，广泛应用于个人电脑、服务器、高性能计算、游戏设备等领域。

7月8日，21世纪经济报道记者以投资者身份咨询了东芯股份（688110.SH）证券部有关人士。其表示，因为大厂停产的原因，导致在一些细分品类上，的确有涨价情况。

今年以来，三星、SK海力士和美光三家存储大厂陆续宣布战略性部分退出DDR4业务，转向更高利润的DDR5、LPDDR5x和HBM等高端产品。

供给端减产预期，带动了现货市场价格上扬。以DDR4 16G 3200现货为例，CFM闪存市场数据显示，该产品价格自3月开始小幅上涨，此后涨幅持续扩大。

7月5日数据显示，DDR4 16Gb（1Gx16）200现货平均价已达16美元，而DDR5（2Gx8）4800/5600现货价格仅为6.095美元，DDR4价格已达DDR5的2.6倍，创下DRAM历史上最大的代际倒挂记录。

拉长时间线看，8GB DDR4 3200MHz模组价格从年初的1.63美元跃升至5.1美元，涨幅超 200%；16GB DDR4 3200MHz突破12.8美元，较年初涨260%。

三大原厂集体退出引发涨价潮

DDR4近期的强劲涨势，主要来自供应商减产与市场抢货。

TrendForce集邦咨询表示，DDR4世代的生命周期已超过10年，需求逐步由DDR5取代，加上HBM、DDR5、LPDDR5x等产品的利润率皆明显较高，各主要供应商已规划终止生产DDR4，最后出货时间大约落在2026年初。

“包括DDR4在内的利基型产品价格回升，主要原因是海外大厂更加坚定地向HBM、DDR5等主流产品迁移，进一步淡出利基型市场。”兆易创新总经理何卫5月中旬在投资者交流会中表示，同时由于上述利基型产品的下游客户此前并未充分计入大厂减产/退出的预期，库存水位较低，因此在供给收缩的背景下价格上扬。

下游备货也推升了现货价格。浙商证券指出，尽管工厂对于持续走高的价格存有疑虑，但在备货的考量下，仍陆续出手采购，促使报价再度上扬。

值得一提的是，这轮内存停产主要集中在消费级产品。

如美光高管6月表示，该公司已经向PC和数据中心等领域的客户发出DDR4/LPDDR4内存的停产通知。但对于车用、工业及网络通信这三个长期合作领域，美光仍将维持对客户的DDR4/LPDDR4内存供应，以保障这些客户在产品质量和供货稳定性方面的需求。

“相对来说，我们都是工业级以上的客户，策略上不会像消费级随着市场频繁波动。但市场好的话，总体也会有良性影响。”东芯股份证券部有关人士也表示。

展望第三季DDR4合约价格趋势，中邮证券指出，供应商生产策略及关税政策为主要的不确定性，不排除主要供应商在产出逐渐收敛下，预期性备货需求将再推升价格涨幅高于预期。

但TrendForce集邦咨询预计，DDR4的价格或将在第四季度触顶回落。其指出，随着价格进入高档区间，供应商正逐步释放库存，预期第四季整体供应将逐步改善。

国内存储厂商发力

国际三大原厂持续将产能向DDR5、LPDDR5x及HBM等高性能存储领域倾斜，也形成了利基型市场的供给空缺。

面对市场真空，产业链部分企业开启DDR4扩产。

如东芯股份6月在投资者关系活动上表示，该公司对于利基型DRAM也在产能端逐步拓展，客户端逐步发力，希望在本轮海外退出的节点获取更多的市场份额。

“不过在利润端，短期反映不会特别明显，因为这块业务占比相对低一些。而且客户的导入验证，也会需要一定的周期。”东芯股份证券部有关人士告诉记者。

也有产业链企业着手优化产线。

如北京君正（300223.SZ）5月在投资者关系活动上表示，该公司正在用更加先进的工艺制程，完善DDR4和LPDDR4产品线。

谈及车规存储芯片，北京君正还表示，该公司目前主要的友商是美光，但和美光有差异化竞争：美光更多聚焦在 LPDDR4和DDR5这类高端产品上，该公司从DDR到LPDDR4都有，目前销售占比最大的是DDR3。“目前我们在做新工艺产品的研发，今年20nm、18nm、16nm的产品陆续会给客户提供样品。”

广发证券研究指出，本土厂商在利基DRAM产品和应用领域快速拓展，随着产品技术的提升、产能配套的完善和自主可控趋势的演进，本土厂商未来有望持续提升市场份额。

“从行业整体来看，存储已经过了周期的低点，向好的方向发展。从我们的角度来看，下半年市场，比如网络通讯和消费电子的需求情况还可以。”东芯股份证券部有关人士表示。