四川
恒泰证券表示，人形机器人产业正处于从实验室走向规模化量产的关键转折期，技术迭代与商业化进程显著加速，2025 年是人形机器人量产元年，特斯拉 2025 年计划试生产 5000-10000 台 optimus机器人，并储备可支持 1 万至 1.2 万台产能的零部件，国内的人形机器人企业也在陆续开展量产工作，中国供应链在全球和国内的人形机器人产业中正在发挥关键性的作用，建议关注控制系统、减速器、丝杠、电机、传感器、IMU 等核心零部件板块。
随着人形机器人量产进程的加速，对于相关设备的需求将大幅增加。人形机器人核心零部件在加工精度上较工业机器人等更高，特别是作为直线关节核心传动部件的行星滚柱丝杠，加工涉及复杂曲面成型、多部件协同精度控制及材料性能优化等难题。目前有望成为行星滚柱丝杠加工主流工艺的主要包括旋风铣、硬车和砂轮磨三种，其中旋风铣精度偏低但生产效率高，砂轮磨精度最高，生产速度有限，而螺纹磨床成为主流的解决方案，此外各种工艺都需要使用高精度螺纹磨床配合加工，高精度螺纹磨床设备成为了行星滚柱丝杠加工生产的核心壁垒，替代空间大。建议关注以高端机床及核心部件为代表的工业母机板块。
工业母机ETF（159667）跟踪的是中证机床指数（931866），从沪深市场中选取主营业务涉及机床整机及其关键零部件制造的上市公司证券作为指数样本，以反映机床行业相关企业的整体表现。该指数通过聚焦机床制造核心领域，具有较强的行业代表性和产业链覆盖广度。
没有股票账户的投资者可关注国泰中证机床ETF发起联接A（017471），国泰中证机床ETF发起联接C（017472）。
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