第七届大成中国企业赴美上市高峰论坛圆满落幕

2025年7月7日，第七届中国企业赴美上市高峰论坛在上海圆满落幕。本次论坛由北京大成（上海）律师事务所主办，并携手美国券商Alliance Global Partners/A.G.P、美国UHY LLP优华扬会计师事务所、美国K&L GATES高盖茨律师事务所、美国IR/PR公司 LAMBERT by LLYC、美国华人金融协会 CFAA、贝祥投资（控股集团）BALLOCH GROUP、IPO早知道、伊利诺伊州校友联合会Iinois Alumni UnionAssociation、中企视讯作为联合主办方，共同呈现了一场高质量的专业研讨交流盛会。同时，这是大成律师事务所继2018年起，连续在上海、纽约等地举办的第7届中国企业赴美上市研讨专业论坛。

现场照片

论坛伊始，大成中国区董事局副主席、大成上海主任陈俊律师致开幕辞。首先，陈俊律师代表大成上海，向来自国内外的联合主办方、嘉宾及各界朋友表示了热烈的欢迎和衷心的感谢。陈俊律师指出，大成上海近年来在资本市场成绩斐然，已助力多家企业成功登陆纳斯达克。面对复杂多变的中美关系，陈俊律师强调，中国改革开放的步伐坚定不移，大成上海致力于帮助中国企业出海的决心也愈发坚决。大成上海将依托大成的海外网络渠道优势，持续助力中国企业走向国际市场。陈俊律师进一步表示，大成律师事务所作为中国规模最大的律师事务所之一，在资本市场业务中名列前茅，这些荣誉离不开大成优秀律师和合伙人的深厚专业功底、敏锐市场洞察力及严谨工作态度。最后，陈俊律师重申，大成律师事务所将一如既往地支持中美企业间的交流与合作，为中美关系的可持续发展贡献法律人的智慧和力量，并预祝本次活动圆满完成。

大成中国区董事局副主席、大成上海主任 陈俊

美国券商Alliance Global Partners/A.G.P 董事总经理Karen Mu及投资经理Andrew Rosensweig就“美国资本市场最新概况与展望：亚洲企业赴美上市及再融资”话题展开分享。Karen在回顾 2024 年和 2025 年至今亚洲 IPOs 与 SPACs 情况时指出，尽管中美关系复杂多变，但美国资本市场对高质量亚洲企业的吸引力依旧强劲，为亚洲企业提供了广阔的融资与发展平台。对于 IPO 后融资策略，Karen Mu 讲解了多种融资方式。Andrew在分享过程中，提到当下数字货币领域的发展情况。从市场层面来看，数字货币市场规模持续扩大，交易活跃度不断提升，各种新型数字货币不断涌现。对于企业而言，数字货币的崛起带来了全新的融资渠道和发展机遇。接着介绍了新 NASDAQ 上市指南。针对 Nasdaq 全球精选市场和 Nasdaq 资本市场，分别阐述了财务与流动性要求。他通过多个成功案例，生动展示了再融资在支持企业扩张、技术创新及并购整合等方面的关键作用。

美国券商Alliance Global Partners/A.G.P 董事总经理 Karen Mu

美国券商Alliance Global Partners/A.G.P 投资经理 Andrew Rosensweig

美国UHY LLP优华扬会计师事务所管理合伙人Melanie Chen做“美国上市审计披露的要点”主题演讲。Melanie Chen指出，美国资本市场对中概股的审计要求聚焦于独立性与信息披露两大核心。审计师需严格遵循美国公众公司会计监督委员会（PCOB）的规定，不得参与企业财务报告编制、收入确认分析等可能影响独立性的工作，而企业则需全面披露关联交易、收入确认等关键信息，以应对美国证监会（SEC）的问询及潜在的做空风险。针对美国证监会的监管重点，Melanie Chen提到，当前 SEC 对中概股 IPO 招股说明书的问询集中在管理层讨论与分析、非美国会计准则财务数据等领域。同时，通过特殊目的收购公司（SPAC）合并上市的企业需特别关注 SEC 新规对股权稀释披露的要求，包括详细说明稀释来源、模拟财务报表中的每股收益及股东权益结构等。在上市路径选择方面，Melanie Chen建议企业选择具有丰富 IPO 及 SPAC 经验、能客观评估时间线的专业团队，而非仅追求低成本或迎合短期目标的机构。此外，对于出海企业的财务与税务规划，Melanie Chen强调需根据上市与投资的不同需求搭建架构，合理利用税收优惠政策。

美国UHY LLP优华扬会计师事务所管理合伙人 Melanie Chen

大成律师事务所合伙人、大成上海资本市场专业组秘书长詹锐律师以“美股上市规划实施与证监会备案审核要点”为题发表主题演讲。詹锐律师首先对中国企业境外上市的整体态势进行了宏观剖析。他指出，当前中概股赴美上市热度回升，但备案审核环节愈发严格，合规性成为企业成功上市的核心要素。他通过详实的数据展示了2024至2025年赴美上市的备案耗时、行业分布及地域特点，强调消费类、生物医药、TMT等领域持续受到资本市场青睐。在上市路径规划方面，詹锐律师系统梳理了IPO、SPAC上市、OTC升板、买壳上市及境外业务/资产单独上市五大模式，并结合纳斯达克与纽交所的财务标准，为企业提供了精准的路径选择建议。针对证监会备案审核要点，詹锐律师归纳了VIE协议控制、股权架构合规性、数据安全等核心问题，并通过实际案例揭示了备案材料中常见的风险点。他强调，企业需在上市前完成全面的合规整改，避免因细节疏漏导致备案延误或失败。

大成律师事务所合伙人

大成上海资本市场专业组秘书长 詹锐

美国K&L GATES律师事务所合伙人律师David A. Bartz发表“美国SEC与纳斯达克新规与监管”主题演讲，该所管理合伙人（中国区）Max Gu协助翻译。演讲阐明2025年美国IPO市场持续存在不确定性，关键因素涉及：IPO反向比例现金比较差异、纳斯达克资本市场上市标准（计算方式存挑战）及其与全球市场差异。场外市场活跃度分化显著，且纽约证券交易所美国板块自2024年起已限制募资低于1000万美元的IPO。当前监管趋利促使替代性IPO模式上升，2025年特殊目的收购公司相关活动显著增长，特征为更严格尽调与审慎估值。美国证监会已发布外国私人发行人资格概念公告，Bartz解析现行便利措施（如缩减报告义务）对新旧发行人适用性，建议主体提前规划预案。最终系统解析美国对在美上市中企的监管规则及合规路径。

美国K&L GATES律师事务所合伙人律师 David A. Bartz

美国Lambert公司Lambert by LLYC首席执行官Mike Houston发表“亚洲企业在美的市值管理与投资者关系”主题演讲，指出国际投资者核心关注点为及时回报率，使企业在纳斯达克上市的股价管理策略成为关键要素。他阐明市场预测能力与持续维护华尔街关系的重要性，并通过Pre-IPO至Post-IPO全周期时间线分析，强调维持市值需聚焦三大核心：建立正式投资人定期沟通机制、媒体信息及时更新、宣传活动提前布局。应对方案包含透明化沟通流程、强化财务表现与公司治理机制、投资者关系主动维护体系，所有行动需保持主动性与快速响应节奏。除投资者关系外，他同步指出企业需构建公共关系、危机管理、品牌市场调研及体验式营销四大配套策略以提升综合竞争力。美国Lambert公司Lambert by LLYC董事Jackson Lin通过实务案例解析公关核心价值，表明美国IPO需通过有效造势提升上市成效；企业应采用主动公关策略构建市场影响力，以实现更高效融资目标。

美国Lambert公司Lambert by LLYC首席执行官 Mike Houston

美国Lambert公司Lambert by LLYC董事Jackson Lin

在圆桌论坛环节，围绕“中国企业赴美上市融资解决方案”主题，多位嘉宾发表了见解。论坛由大成上海合伙人、大成上海资本市场专业组秘书长詹锐主持，参与者包括大成上海合伙人王恩顺、美国券商Alliance Global Partners/A.G.P董事总经理Karen Mu、美国UHYLLP优华扬会计师事务所管理合伙人Melanie Chen、美国K&LGATES律师事务所合伙人律师David A. Bartz、美国Lambert公司Lambert by LLYC CEOMike Houston以及IPO早知道创始人、CEO暴剑光。嘉宾们分析了当前股市现状，建议企业寻求多样化的上市区域市场，避免孤注一掷。他们强调提前风险预警的重要性，并需理解美国资本市场中各角色的职能差异与注重与当地媒体的密切沟通。为高效应对合规风险，嘉宾推荐寻找有既往合作经验的专业伙伴从而尽快达成共识、减少障碍。最后，他们指出上市审核期需特别关注合规问题，确保全程符合监管要求。

圆桌论坛，从左至右：大成上海合伙人、大成上海资本市场专业组秘书长 詹锐、大成上海合伙人 王恩顺、美国券商Alliance Global Partners/A.G.P董事总经理 Karen Mu、美国UHYLLP优华扬会计师事务所管理合伙人 Melanie Chen、美国Lambert公司Lambert by LLYC CEO Mike Houston、美国K&LGATES律师事务所合伙人律师 David A. Bartz、IPO早知道创始人、CEO 暴剑光

第二场圆桌论坛的主题为“中国企业全球竞争与资本市场”。福布斯中国人工智能科技企业评委会主席毛文骥、中国国际科创促进会创新工委副主任/腾飞人工智能董事长吴献斌、启明创投（AI+生命科学方向）投资人黄硕、和勤易专精特新企业家俱乐部发起人姚辉、上市专家/原上海证券交易所上市部区域主任刘正军、贝祥投资（控股）集团投资总监/UYSC CFO卢少康就中国企业全球化路径、资本市场选择、出海核心竞争力及潜力市场等热点话题进行了深入讨论交流。嘉宾们建议，中国 AI 企业应提升全球传播力，借助技术落地经验拓展国际市场；出海企业可依托国际科创合作网络对接资源；选择上市地时需结合自身阶段，美股更适合具备全球临床试验数据或国际业务的企业，港股和 A 股则在环境回暖中展现新机遇；企业需优先选择专业稳定的服务机构，避免因频繁更换合作方延误进程；从成本输出转向技术品牌输出的关键在于创始人战略格局与团队全球化视野。

圆桌论坛，从左至右：福布斯中国人工智能科技企业评委会主席 毛文骥、中国国际科创促进会创新工委副主任/腾飞人工智能董事长 吴献斌、启明创投（AI+生命科学方向）投资人 黄硕、上市专家/原上海证券交易所上市部区域主任 刘正军、和勤易专精特新企业家俱乐部发起人 姚辉、贝祥投资（控股）集团投资总监/UYSC CFO 卢少康

随着各项议程的圆满结束，第七届中国企业赴美上市高峰论坛也落下帷幕。本次论坛汇聚了中美资本市场顶尖律所、会计师事务所及投资机构的权威代表，通过主题演讲、圆桌讨论，系统解析了最新监管政策、上市路径选择及合规风险应对策略，为参会企业提供了全链条、实战性的专业指导。展望未来，大成上海将继续依托全球网络资源，深度联动中美同行与金融机构，加强与监管机构的沟通交流，帮助企业精准把握国际资本市场动态，助力更多中国企业高效融入全球资本市场，为中美经贸合作与资本流动贡献专业力量。

合影照片