德适生物拟赴港上市：优化资本结构 深耕全球医疗AI市场

6月29日，杭州德适生物科技股份有限公司（简称“德适生物”）正式向香港联交所递交H股上市申请，其发展获得了和途六号及杭州和馥、滨海远翼及天津远翼以及国中投资等知名投资者的支持，华泰金融控股（香港）有限公司为独家保荐人。业内人士指出，作为全球医学影像AI技术的引领者，公司凭借自主研发的核心技术与创新产品，在行业内占据重要地位，此次上市计划备受关注。

全球领先的技术实力与产品优势

德适生物自主研发的iMedImageTM是世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型，也是首个商业化跨模态医学影像基座模型，已成功实现商业化。该模型打破传统“单病种、单用途”AI开发范式，具备高度泛化性、可迁移性及可扩展性，实现了高基准性能、低数据依赖性和低成本迁移，将行业准确率基准从约58.14%提升至99.86%。

公司核心产品AI AutoVision®在获得国家药监局批准后，预期将成为全球首个亦是唯一AI驱动的染色体核型分析辅助诊断系统，以及全球首个实现AI驱动的染色体异常自动识别提示及L3级智能的系统，2025年5月被国家药监局认定为“三类创新医疗器械”，已完成临床试验并提交注册申请。此外，MetaSight®自动细胞显微图像扫描系统是世界首个AI驱动染色体扫描系统，获国家药监局、FDA及CE认证。公司还拥有AutoVision®染色体核型分析系统、KayoFlow®系列等一系列智能医疗器械，实现染色体分析全流程自动化，在生殖健康领域市场领先，按2024年的销售收入计，公司在中国染色体核型分析领域以30.6%的市场份额排名第一。

商业化布局与团队实力的坚实支撑

在市场覆盖方面，公司凭借由41名专业人员组成的专职销售及营销团队，已在全国范围内建立由超过75家分销商组成的分销网络，截至最后实际可行日期，已覆盖31个省、自治区及直辖市的400多家医疗保健中心及医疗机构，公司的解决方案于400多家医疗机构配置，包括三甲医院、产前诊断中心及保健中心，聘用来自中国顶级医院超过170名首席医生及专家。其中，核心产品AI AutoVision®在染色体异常识别领域的技术突破，已通过商业化应用惠及众多医疗机构，推动染色体核型分析领域的效率提升。公司的商业化战略打破传统细胞遗传学实验室及常规染色体检测技术的壁垒，通过服务更广泛的人群，开辟新市场机遇，并最大化市场潜力。

在模块服务方面，公司计划加速存算训推一体本地化解决方案的开发、性能验证及商业化进程，与新华三（H3C）等领先芯片厂商合作开发兼容多种类芯片的模型，推出更多基于模型的解决方案，以满足医疗领域需求、确保供应链稳定及丰富产品管线。

公司领导团队具备深厚专业背景，管理团队由创始人、董事长兼首席执行官宋宁博士领导，他是一位在医学遗传学、计算机科学、AI及临床医学交叉领域享有国际声誉的专家，在临床教育、AI创新及医学应用工业化交叉领域拥有超过20年的经验，拥有日本长崎大学医学博士学位及中南大学湘雅医学院医学遗传学硕士学位。在宋宁博士的领导下，公司核心研发团队（由在临床生殖健康、医学影像AI、智能医疗器械及多学科创新领域拥有丰富经验的专业人员组成）完全自主开发核心产品AI AutoVision®，且管理及研发工作得到由行业领先的科学顾问委员会的支持，该委员会的成员是AI、生殖健康及遗传学领域有影响力的专家及先驱。

未来战略与发展规划的清晰路径

德适生物表示，公司未来将加速AI驱动产品管线研发与商业化，重点推进核心产品AI AutoVision®，同时持续迭代iMedImageTM模型，推动AI技术与算力升级，在安全合规前提下开展创新。

在生态构建与市场拓展方面，公司计划推广MaaS平台，构建基于云的生态系统，赋能医疗价值链，通过拓展智能医疗器械临床应用与提供AI模型服务实现双引擎增长，构建包含硬件销售、订阅服务等多元收入来源的增长飞轮。

正如公司战略规划所指，“寻求战略合作伙伴关系及投资机会，推动全球扩张”。公司已与腾讯达成战略合作伙伴关系，计划与体检中心、医疗机构及互联网公司合作，并瞄准东南亚及欧洲等地区进行国际扩张，同时招募顶尖人才、开发分层培训系统，保持技术领先地位，推进其他基于iMedImageTM的分析系统候选产品的研发及商业化。

分析人士表示，通过“基座模型－智能医疗器械－云平台－配套试剂耗材－模型服务”生态协同全球资源，以“本地化自训练解决方案”夯实国际竞争力。此次拟赴港上市，既是公司优化资本结构的重要举措，亦是其深耕全球医疗AI市场的明确信号。