北京
美银发布研报，将台积电美股的目标价由220美元上调至260美元，台股目标价由1250新台币上调至1280新台币，对应2026年20倍市盈率，重申“买入”评级。该行认为，即使新台币的快速升值短期内会对毛利率和非经营收入构成压力，但这不会改变台积电的长期结构性利好。 美银指，对于台积电第二季业绩，预期收入或达到301亿美元，超越业绩指引，毛利率或录57.1%，处指引的下限。该行认为，台积电第二季盈利的重点关注领域包括：1)人工智能需求和先进封装前景；2)美国232条款贸易行动和外汇波动背景下的2026年初步定价策略和需求前景；3)2纳米制程的采用和扩展计划及4)“大而美法案”下在美国的投资计划。 美银表示，将台积电今年至2027年的盈利预测下调3.2%至5.3%，以反映汇兑问题为毛利率带来的压力。美银强调，仍然看好台积电的增长前景，这得益于先进制程节点的平均售价上升，以及更好的产品组合。该行预期，AMD、高通和联发科将在2026年实现显著增长，台积电的先进制程价格也预计增加7%至9%，抵销外汇相关的成本压力，并有助于毛利率复苏，而2027年的平均售价也或者会持续上涨。
本文源自：金融界AI电报
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