关税影响淡化，120亿低吸港股！

大早看到懂王给14个国家加税了，不过从美股反馈来看，市场对其的紧张程度大幅减弱。而给欧盟开出的“10%税率（有附加条件）”都算是利好了，而且又把谈判的deadline推到8月1号。东大这边，也暂时没有很负面的预期，毕竟谈过两轮了。日本韩国股市都翻红了，所以这个方面淡化。

周一市场弱势震荡，主要指数都大幅缩量。我们分析过，市场并无强逻辑实现突破，靠稳定币概念的证券行情属于行业逻辑，并非市场有多大预期。只是有一些主题技术走势较好，看个惯性。

如今大幅缩量之后，博弈会更加激烈，变数更多了。

南向资金出现过去两个月以来最大的120亿净买入，连近期持续卖出的腾讯讯、阿里、小米都有净买入。

这个金额这么大，看来机构认为港股“见底”了，特别是买入盈富基金（相当于恒生科技）表明短期资金押注恒生科技有反弹。

从港交所披露信息来看，外资也是在对港股做高抛低吸。比如调整较多的阿里巴巴增仓就比较明显，涨幅较大的快手就有派发。

不过，香港交易所这个龙头中军走势上还需要一个技术反弹来确定均线的支撑。

周一领涨的品种，也是防御和内循环品种。

电力终于有人好好炒了，全国电力负荷新高，加上本来就有避险价值。火电因为煤价业绩预期更强，相比之下水电、核电就弱一些。要说总体空间不好预期，全国根本不缺电，电价也张不了，但多发电是业绩，火电有业绩提升兑现股价的需求，吸引眼球的主要是些小票妖股，因此参与方向上有差异。

周一医药之外，“外门”主题CPO、消费电子也弱势，反馈资金对外部环境的担忧，特别懂王放话金砖国家。而医药调整也主要是CXO这种“外门”带的，所以机构资金短期对外贸环境的变化高度敏感。

ETF申赎方面，港股系继续大量吸金，而宽基主题继续赎回。可以说，港股这个位置，很多人觉得比A股值。而在各种卷的情况下，昨日恒生科技表现，其实比预期强。

趋势角度，仍然有很多主题保持向上惯性，尤其是一些宽基。就看这种惯性，还能保持多久。

只是流动性短期已经见顶，接下来博弈强度会加大。

而周一事实上只有极个别主题有增量资金，其他主题缩量都很明显，谨慎态度明显。

消息面上，长鑫存储启动上市辅导，体量很大，相关上下游企业受益，其实券商也算一个了。长鑫的爆发，让国外厂商只能去搞高端芯片，上市后有望成为龙头股之一。就是目前炒科技的氛围不太行，这个还不算多大的利好。

光迅科技和工业富联公布业绩，光迅的可能不算亮点，但工业富联则超预期，尤其是AI云服务器增长超1.5倍，有望带动相关厂商活跃下，比如中兴通讯等。但通信、5G等ETF都是高位了，参与难度挺大的。

瑞银看弱人形机器人，近期马斯克都推迟计划了，行业短期要蛰伏一下。

市场短期情绪回落明显，毕竟少了2000亿资金。格局上在“震荡慢牛”中寻找发力机会，而近期值得大资金动手的强逻辑并不明显。

“反内卷”的光伏、钢铁、水泥预期还有反复活跃，但也难以一路顺风。

港股方面各路资金低吸态势明显，也算是给坚守和定投的朋友一点信心。

其他中期活跃反向如稳定币、稀土、游戏传媒、军工等有望还是有反复活跃的预期，但是成交再弱的话难度就大了，短期低吸为佳，追涨谨慎。