特朗普“关税信”已发！日韩首当其冲 8月大限前多国面临压力

FX168财经报社(北美)讯 美国总统特朗普公布了首批威胁性关税“通知信”，承诺将对包括日本、韩国在内的主要贸易伙伴征收更高关税，其中对日本和韩国的商品征收25%关税，自8月1日起生效。

特朗普还宣布，对马来西亚和哈萨克斯坦的关税同为25%，对南非的关税为30%，对老挝和缅甸的关税则高达40%。这些国家是特朗普承诺本周一公布的一系列单边警告和贸易协议中的首批对象，距离他4月2日提出的“互惠关税”最后期限仅剩两天。

特朗普在信中写道：“遗憾的是，我们之间的关系一直远远谈不上互惠。”

白宫新闻秘书Karoline Leavitt表示，周一将有大约12个国家直接收到特朗普签署的关税通知，接下来几天还会有更多信函送达。

特朗普在第二任期内加速推动贸易政策重塑，这已成为令市场、央行和企业倍感不确定的长期压力源。企业需要重新计算生产、库存、雇佣、通胀与消费需求等一系列环节，而关税政策朝令夕改，使得这一切原本就复杂的规划更加棘手。

许多新公布的关税税率与特朗普此前暗示的水平基本一致，个别国家如老挝、缅甸的关税水平略低。4月初，特朗普提出的“互惠关税”高达50%，但在短暂的90天缓冲期内，他将税率下调至10%以留出谈判时间。

然而，在这段时间内，很少有国家能成功达成协议。最新行动实际上为谈判再度提供了延期——白宫将在周一晚些时候签署行政命令，将原本的7月9日大限至少推迟到8月初。

Leavitt表示，这一延期将惠及所有面临“互惠关税”的国家，而不仅仅是本周陆续收到总统信函的国家。

特朗普在信中还警告说，如果任何国家选择对美国的关税举措进行报复，那么“你选择上调多少，我们就会在原有税率上叠加多少。”

他还表示，此次公布的关税不包括针对关键行业进口商品单独实施的行业关税。日本和韩国都是美国主要的汽车出口国，也面临美国对钢铁的额外关税。

不过，特朗普也在信中向日韩开出“豁免”条件：如果日本或韩国，或其国内企业决定在美国境内建厂或生产产品，“关税将不予征收，美国方面将尽一切努力快速、专业、例行地批准相关手续——换句话说，只需几周时间。”

当被问及为何首选对日本和韩国动手时，Leavitt表示：“这是总统的特权。这就是他选择的国家。”

Leavitt还透露，白宫“接近”与其他一些贸易伙伴达成协议，特朗普“希望确保达成的都是最好的协议”。

市场反应：股市回落

在上周创下历史新高后，标普500指数周一下跌0.9%，纳斯达克100指数下跌0.8%。Cboe VIX指数接近18.10，科技股波动率指标触及两周高位。

日本车企在美存托凭证（ADR）在消息发布后跌至盘中低点，丰田ADR跌4.3%，本田跌3.9%。南非兰特对美元汇率跌1.5%，触及盘中低点。

有知情人士透露，欧盟目前不预计会在周一收到设定关税税率的信函。

特朗普还威胁称，将对任何“效仿金砖国家（BRICS）反美政策”的国家额外加征10%关税，剑指这一新兴经济体联盟。BRICS上周末在里约热内卢举行会议，公开抨击美国对伊朗的打击以及单边关税，并在联合声明中表示“对单边关税及非关税措施的增加表示严重关切，这些做法扭曲了贸易且与WTO规则不符。”

Leavitt周一表示，特朗普将“采取一切必要行动，防止其他国家利用美国及美国人民”。对于许多国家来说，要在特朗普设定的加速谈判时间表内达成贸易协议并不容易。

尽管日本和韩国是美国在亚洲最重要的盟友，但它们国内的政治现实使得在短期内签署贸易协议变得颇具风险。韩国总统李在明6月4日才刚刚上任，而日本本月晚些时候还将迎来参议院选举，这让首相石破茂的政府在让步问题上格外谨慎。

财政与政策压力叠加

特朗普的关税将帮助填补国库，正值投资者对美国债务攀升感到担忧之际——尤其是在国会上周通过了包含3.4万亿美元减税和支出计划的大规模经济议程后。美元走弱，长期借贷成本依旧高企。

尽管特朗普声称由外国支付关税，但实际负担落在了美国进口商头上，他们必须承受利润率被挤压、消费者价格或需上调、或对外供应商争取折扣的压力。

“所有这笔新收入其实就是对美国企业征税。”美国全国零售联合会供应链与海关政策副总裁Jonathan Gold上周五在LinkedIn发文指出。

4月2日，特朗普在白宫玫瑰园宣布对50多个贸易伙伴征收高达50%的关税，此举令经济前景震荡，金融市场一度陷入恐慌，并引发衰退担忧。一周后，他又宣布暂停这些顶格税率。

美加墨三国的谈判路径与其他国家不同：作为《美墨加协定》的成员，墨西哥和加拿大不适用“互惠关税”，而是就行业关税的降低进行磋商。中美之间则在部分领域达成了降税和放宽出口管制的休战协议。

彭博经济研究的美国贸易不确定性指数虽已从4月高位回落，但仍高于特朗普2016年11月当选时的水平。

在市场紧张和经济逆风之外，法律挑战也可能对“互惠关税”形成掣肘。美国国际贸易法院5月28日裁定，特朗普多数关税是基于《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）非法颁布的，要求叫停。一天后，联邦上诉法院给予特朗普政府临时缓刑，允许关税维持有效，听证会定于7月31日举行。

与此同时，特朗普政府还援引《贸易扩展法》第232条，对特定行业（如汽车、钢铁和铝）征收关税，若IEEPA关税被法院驳回，232行业关税仍可覆盖更多进口原材料及成品消费品。特朗普强调，这些最新的关税是“独立于所有行业关税之外”的。

美联储难题与通胀风险

另一个关税博弈的摩擦点在于美联储。尽管特朗普对美联储主席鲍威尔持续施压甚至公开指责，但后者今年仍未降息，部分原因就是要观察关税带来的涨价是否会演变为更持久的生活成本压力。

彭博经济研究估计，如果7月9日“互惠关税”全部按威胁水平上调，美国进口商品的平均税率将从特朗普上任前的不足3%升至约20%。这将加大美国经济面临的增长和通胀风险。

Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok周日发布报告称：“考虑到更高的关税、油价和美国的移民限制，底线是未来几个月通胀仍可能走高。”