上海
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继越南之后，柬埔寨也在美国高额关税压力下迅速签署了贸易协议。美国虽未公开对柬协议的具体税率，但为继续施压东南亚其他国家谈判，其条款显然会比美越协议更为苛刻。
美越协议的关键条款是：对所有越南输美商品征收20%的常规关税（虽远低于此前威胁的46%，但仍高于原先的10%）；同时，针对通过越南转运的第三国商品（主要针对中国），设置了40%的高额转口关税。
柬埔寨为何选择妥协？主要原因有三：
纺织业命脉受制： 柬埔寨经济高度依赖对美纺织出口。2024年数据显示，其输美商品中高达72%为服装鞋类。若美国执行49%的关税，金边工厂利润将遭腰斩，恐引发大规模停工与工人失业。
美国的“规则捆绑”： 特朗普政府的目标不仅在于关税收入，更旨在阻断中国商品借道柬埔寨出口美国。协议迫使柬方承诺追踪原材料来源，严格堵死中国商品“换标签”绕道的路径。
越南的示范效应与谈判窗口挤压： 越南抢先达成协议，使柬埔寨陷入被动。美国设定了7月9日的最后期限，进一步压缩了柬方的谈判空间，迫使其尽快接受条件。
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