欧洲心脏的“中国脉搏”：借力匈牙利，中国企业重构新能源汽车出海生态链

中国汽车市场新能源汽车渗透率已达50%，各主机厂纷纷开启价格战，让利消费者，并承担相应的利润损失，在中国新能源汽车市场逐渐成为红海的的大背景下，出海逐渐成为各主机厂主动或被动的选择。

出海的目标地区众多，其中市场规模足够大，对新能源汽车接受度较高的地区有三个，分别为欧洲地区、东南亚地区以及拉美地区。欧盟对中国的新能源汽车取消了惩罚性关税，改为最低进口价制度；但中国新能源汽车产业链厂商可以通过在欧洲当地建设工厂，实现深度出海，以减少此惩罚性措施对中国品牌的影响。同时中国企业可凭借电动化、智能化技术优势，加速欧洲地区从传统能源汽车向新能源汽车的过渡。

众多中国新能源汽车产业链企业已在匈牙利完成产能布局，如：比亚迪建设产能达30万辆的汽车工厂；宁德时代耗资超过70亿欧元建设100GWh的动力电池生产工厂；上游的材料、隔膜企业也已陆续在匈牙利建厂，表明中国新能源汽车产业链企业正在积极出海匈牙利，并瞄准欧洲汽车市场。

匈牙利经济基本面存在波动，远期增长势头较好

从2016年至2023年，匈牙利GDP已从1286亿美元快速增长至2124亿美元，CAGR约为7.4%，年均增速较快；其中2020年以及2022年匈牙利GDP出现了明显的下滑，主要原因为疫情影响、通胀上升削弱购买力以及工业产出萎缩。近3年来，匈牙利GDP波动较大，宏观经济有一定不确定性。同时，匈牙利通货膨胀率不断走高，在2022、2023年分别达到14.6%及17.1%，通胀水平的上升对宏观经济造成冲击。

自2016年至2024年，匈牙利与中国的贸易额增长较为迅速，进出口额从2016年的88.9亿美元上升至2024年的162.1亿美元，CAGR约为7.8%。匈牙利与中国的进出口总额在2022与2023年下降，随后在2024年显著回升。其中，匈牙利从中国进口额增长迅速，2024年进口额同比2016年进口额实现翻倍增长，表明更大价值量的中国产品满足了匈牙利的需求。

匈牙利的整体人口自2016年以来下滑，整体下滑速度较为缓慢，2023年年中人口约为959万人；匈牙利劳动力人口从2016年的465.2万人上升至2023年的500.6万人。匈牙利整体人口下降，但劳动力人口上升，主要原因为匈牙利自2016年以来，劳动力参与率不断上升，更多女性及老年人进入劳动力市场。但长期来看，匈牙利面临少子化、老龄化问题，劳动力人口的“虚高”不可持续。

匈牙利的城镇人口比重较为稳定，其城镇化进度已接近尾声，2023年匈牙利城镇人口比重约为72.9%，达到较高水平。匈牙利人均国民总收入由2016年的13100美元提升至2023年的19820美元，增长幅度为51.3%，国民总收入上升幅度近三年趋缓。

2016年以来，匈牙利直接投资额净流量只在2016年为负值，即净流出，其他年份均为直接投资额净流入。其中，2022年匈牙利直接投资额净流量达到阶段性新高，即90.6亿欧元左右。值得注意的是，即使疫情期间，匈牙利直接投资额净流量也在同比上升，并未影响其他国家在匈牙利的投资热情。

分国别来看，匈牙利直接投资额净流量当中，来自中国的金额自2016年以来不断上升并在2023年达到新高，即8.6亿欧元左右。其中一部分金额，投资在汽车相关行业当中。

匈牙利的营商环境优越，适合作为中国新能源汽车产业链出海目标市场

匈牙利与中国的政治关系较为稳定，其较为欢迎中国制造业企业在当地进行长期资本投资，当地也较为认同中国文化和习俗。近年来由于全球经济环境的波动，匈牙利的宏观经济也处于波动状态，未来的通胀率指标的下降是值得关注的方向。匈牙利政府积极引入新能源汽车产业链企业，为其提供多种税收、用地等优惠政策，同时积极发展与周边国家的交通连接，市场较为开放，打造较好的营商环境。

总体来看，凭借匈牙利突出的地理、汽车工业基础、吸引外资政策等优势，适合作为中国新能源汽车产业链出海欧洲的桥头堡。

匈牙利GDP存在明显波动，同时面临工业产出短时间内持续萎缩的风险。除此之外，通胀水平在2025年回落至5%的水平，汇率兑主要货币持续贬值，长期会对工业生产企业的利润造成影响。同时，匈牙利的汽车产业基础良好，具备完善的产业链，相关劳动力素质高，成本相对较低。

匈牙利是欧洲汽车工业大国，中国新能源汽车产业链企业已在当地深入布局

2019年以来，匈牙利汽车产量整体有所波动，但整体围绕在50万辆左右；2024年，匈牙利的汽车产量为43.7万辆，同比2023年略有下降。2024年匈牙利汽车销量约为15.2万辆，同比2023年上升11.8%，其本土销量近年来有所波动，但销量中枢约为15万辆左右。

匈牙利汽车产业是经济的支柱产业之一，汇聚了超过700家汽车行业厂商，约70家 TIER 1 供应商，约40家 TOP100 的 TIER 1 供应商以及9家主机厂在当地进行长期资本投入。值得注意的是，奥迪、宝马、奔驰已在匈牙利建设生产基地，是在欧洲范围内，除德国外唯一拥有三大高端汽车制造商生产工厂的国家。

在传统燃油车向新能源汽车转型的背景下，具备技术优势的中国主机厂与供应链厂商在国际市场上的声音越来越大。匈牙利凭借其良好的汽车工业基础优势，正吸引更多新能源汽车厂商在当地进行重资产投入。未来更多的中国汽车供应链厂商将在海外地区建厂，对旧势力完成替代。

现阶段中国主机厂只有比亚迪和蔚来汽车对匈牙利进行了长期资本投入；据悉，上汽集团正在考虑在匈牙利建设整车生产工厂。

供应链企业大多在匈牙利落地投产的初衷是配套其紧邻的下游客户，再考虑拓宽国际市场上的客户。例如，三元正极或电池结构件厂商在其匈牙利工厂主要配套电池制造厂。此现象体现出产业带动、产业协同效应，价值量较高的环节出海，将带动更多的上游厂商在海外配套建厂。

匈牙利新能源汽车产业机会巨大，政策与本土化运营风险值得重视

主机厂与供应链厂商的出海匈牙利机会各不相同，叠加匈牙利新能源汽车市场规模不大，许多在当地建厂的公司主要看重匈牙利的制造和出口优势，主要目标为欧盟地区，所以中国新能源厂商出海匈牙利的机会某种程度上是出海欧洲市场的机会。

主机厂的机会集中在乘用车与商用车领域，主要驱动因素分别为新能源渗透率的提升以及公共交通运输部分的电动化替代刚需。供应链厂商的出海机会集中在对中国主机厂与国际主机厂的生产配套，以及欧洲地区充电基础设施完善的过程。

整体上，中国新能源汽车产业链出海匈牙利面临四大风险：政策与监管风险、本土化运营风险、市场与竞争风险以及地缘政治风险。需要着重关注的风险为欧盟贸易政策风险，本地化运营涉及的融合障碍，欧洲地区电动化需求抑制等风险。

结语

匈牙利本土新能源汽车市场不大，但新能源汽车产业链较大，并十分完善。主要原因为众多车企在匈牙利建设工厂，将生产制造完成的汽车出口至欧盟其他国家。匈牙利凭借其高素质汽车工业劳动力、坚实的汽车工业基础、丰富的外资引入优惠政策、绝佳的地理位置和基础设施建设等因素，成为新能源汽车产业链的聚集地之一。

根据PECBS模型分析，匈牙利与中国的政治关系较为稳定，其较为欢迎中国制造业企业在当地进行长期资本投资，当地也较为认同中国文化和习俗。近年来由于全球经济环境的波动，匈牙利的宏观经济也处于波动状态，未来的通胀率指标的下降是值得关注的方向。匈牙利政府积极引入新能源汽车产业链企业，为其提供多种税收、用地等优惠政策，同时积极发展与周边国家的交通连接，市场较为开放，打造较好的营商环境。

出海机会上，主机厂主要着眼于欧洲乘用车市场新能源汽车渗透率的快速提升以及商用车市场电动化替代的刚需；供应链企业应关注配套中国主机厂与国际主机厂的机会，进入核心供应链，同时部分企业还可关注欧盟地区充电基础设施的市场规模增长机会。

亿欧汽车将持续关注中国新能源汽车产业链出海趋势，匈牙利是中国推进"一带一路"倡议项目建设的重要节点，也是中国企业布局欧洲的最佳选择。在此背景下，在2025年8月份，我们组织了为期 9 天 8 晚的欧洲四国商务考察，报名咨询请联系尹先生（15201478690），欢迎咨询与交流。

作者：陈昊南。邮箱：chenhaonan@iyiou.com。