利空主导下 丁基橡胶市场震荡下行

导语：进入7月份，下游需求疲弱难改，场内货源向下流通缓慢，拖拽国内市场不断走弱。

国内丁基橡胶主流价格走势图（元/吨）

数据来源：隆众资讯

进入7月份，国内丁基橡胶市场弱势难改。上游MTBE市场偏弱运行，成本面指引偏空。国内丁基橡胶货源供应充裕，然下游需求延续弱势，场内货源向下流通缓慢，持货商让利出货为主，导致价格重心不断下移。

上游原料价格走势图（元/吨）

数据来源：隆众资讯

进入7月份，MTBE市场偏弱运行。在原油偏弱，叠加需求疲弱的压制下MTBE价格震荡下调，厂家让利促出货，随价格跌至业者心理价位后业者适量补库，成交氛围好转。随着资源供应增多，周末市场零星下探，汽油需求无较大利好支撑，拖拽价格重心走低。异戊二烯方面，市场稳中偏弱，异戊二烯供需压力不改，部分持货商存在销售压力，场内价格竞争明显，零星高端价格窄幅走低。综合而言，上游原料市场整体偏弱，成本面缺乏支撑。

国内轮胎样本企业产能利用率走势图

数据来源：隆众资讯

本周期，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.13%，环比-6.27个百分点，同比-15.85个百分点。周期内半钢轮胎样本企业产能利用率下行，部分半钢胎企业存4-11天的检修安排，另有部分企业降负运行，对整体产能利用率形成明显拖拽。全钢胎样本企业产能利用率为61.53%，环比-0.70个百分点，同比-0.96个百分点。全钢胎方面，个别企业存4-5天检修安排，产能利用率小幅走低，半钢胎企业产能利用率跌幅大于全钢胎。轮胎企业库存不断增加，产销压力较大，需求拖拽之下，对原材料的采购情绪不高，仅维持刚需小单采购，场内交易气氛平淡。

综合而言，当前市场利好难寻，且供需矛盾不断放大。7月份，下游轮胎企业的整体订单水平未见明显改善，叠加库存高位，轮胎企业将根据自身库存情况，灵活调整排产。在市场需求并未打通的压力之下，市场持货商缺乏有力的控价能力，市场低价刺激出货行为增加，将拖拽丁基橡胶价格重心进一步走低。整体而言，供应充裕，成本及需求面指引偏空，丁基橡胶市场或延续震荡下行走势，预计华东市场俄罗斯1675N价格围绕14000-14500元/吨窄幅波动，建议关注市场实际成交指引。