北京
6月结束了，6月是香港保险爆发期。
事后我们进行了复盘，最重要的原因大概有几点：
第一、因为利率下降，国内整体资产配置意识开始迅速觉醒。
0利率越来越近，开始倒逼着大家为手里的钱寻找去处。
从风险的角度讲，银行理财是风险资产，因为从2018年颁布资管新规，银行打破刚兑之后，理财就开始了自负盈亏。
但是利率急速下降后，大量的资金开始涌进理财，规模创下历史新高。
原因在于，在高风险高收益，和低风险低收益的储蓄之间，大家选择了风险+收益。
这是被逼的，如果稍微储蓄类的无风险收益能高点，就没有人会愿意承担本金折损赚这点收益。
第二，国内整体大盘子中，可选择的投资标的越来越少了。
在传统的资产中，房子已成过去式，黄金已成高波动资产，大A前景不明。
这导致国内进入到乱投时代。
90后、00后，扎堆买新三金。
年龄大点的人，在扎堆买理财。2018年，国内资管新规发布，理财开始打破刚兑。但是在储蓄利率快降到0的时候，理财规模反弹到了历史新高。
原因只有一个，高风险高收益，大家认命了。
认为除此之外，真的没得可选了，总不能还去买房子吧。
这背后的原因在于，国债收益率的下跌。
这是十年期国债收益率的走势图。
十年期国债收益率是什么？
是国内最核心的无风险收益。
也是国内所有金融资产的价格锚。
美国十年期国债，就是全球金融资产的价格锚。
因为无风险收益率过低，导致所有金融资产都被逼着调整收益率。
从银行储蓄，到保险收益，再到理财。
2025年4月25日，金融监管总局《关于加强万能型人身保险监管有关事宜的通知》，允许保险公司对万能险最低保证利率下调，以更好防控利差风险。
之前是，签订一个利率，终生保证收益。
现在是，保险收益率可以随着无风险利率下调。这个影响其实挺大的。
像上面这张截图里说的这样，我们遇到了很多。很同情客户，但是却一点办法都没有。
我们不可能让客户退了国内的保单转去香港，这是瞎折腾，完全没必要。
第三点是，香港储蓄险和内地储蓄险的利差大，已经大到让人无法忽视了。
国内的储蓄险，市场利率在下半年会跌破2%。
而在香港，是政策强制将最高收益率压到了6.5%，之前最高是7.2%。
但是在2017年，国内储蓄险的实际结算利率还能到7%，在这个时候，香港储蓄险一点点优势都没有。
但是在2025年的时候，这个优势已经大到你无法忽视了。
大陆和香港收益率越来越大的原因只有一个，就是保险公司用来投资，赚取收益的底层资产，差距正在越来越大。
如果有人非常深入的了解港险保单底层的投资品，会发现是涵盖了全球基本上你知道不知道的所有类型。
这样做的最大优势就是，规避单一市场风险。
绝对的分散，就是绝对的对冲，就是绝对的安全。
如果这样都不能确保赚到钱，那么，怎么保证你在单一中，无论投资股债商品之类的，就一定能赚钱？
从资产配置的角度来说，越是单一市场，赔率越大！
通过组合投资，增加赢面，巴菲特买的日本五大商社就是这个原理的坚定执行者！
唯一的问题只在于，如果是个人投资，则这一切都不太能行。
因为个人的资金体量太小，不太可能把100万资金分成10份，然后分散到10个领域。
第一，你没有这样的能力；第二，资金拆分很散，会让交易成本飙升，反而降低了收益！
但是，如果是大资金分散就不一样了，每一个香港保险，都管理着百亿千亿美金规模，会更容易做分散。
分散到不同领域投资后，也能更好地增加了赢面！
这就是香港某一家保司的资金配置分布图、你会发现只有专业的机构才能做到这样的配置。
但是这一切，国内的储蓄险是绝对做不到的。因为国内的资产荒，已经0利率趋势所带来的低收益。
本文源自：行业资讯
作者：米筐投资
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