国泰海通花了10亿！广发证券注销式回购，“牛市旗手”们集体回购释放什么信号？

本文来源：时代财经 作者：金子莘

券商回购潮正在上演，又一券商披露股份回购新进展。

7月3日，东方证券（600958.SH）公告，截至6月30日，公司累计回购A股股份2670.32万股，占公司总股本的比例为0.31%，已支付的总金额为2.50亿元，本次回购预计是2.5亿元-5亿元。值得关注的是，此前东方证券2024年1月底公告完成3.11亿元股份回购事项。

不仅如此，近来还有多家券商公布回购进展。7月1日，国泰海通、国金证券、中泰证券也纷纷披露股份回购情况。其中，国泰海通公告称，回购金额已达10.51亿元，合计回购5922.44万股A股股份。

东方证券近2年内两度公告回购，并均已实施

此前2023年10月，东方证券审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》，11月公司披露回购报告书表示，本次回购股份的用途是维护公司价值及股东权益，回购资金总额不低于人民币2.5亿元（含），不超过人民币5亿元（含）。东方证券2024年1月公告，回购期限（2024年1月30日）到期，公司实际回购股份为3484万股A股股份，占公司总股本的0.4101%，合计使用的资金总额为3.11亿元（不含交易费用）。

时隔近两年后，于2025年4月8日，东方证券再度公告，正筹划回购公司股份事项，回购股份用途包括但不限于维护公司价值及股东权益、减少公司注册资本等用途。该份公告也披露了预计的回购资金额，约为2.5亿元—5亿元。截至6月30日，已回购的总金额为2.50亿元。

一名券商从业人士向时代财经表示，“券商回购多数是公司管理层出于对公司自身价值的信心，而且近期我们观察到不少券商通过注销回购股份，优化资本结构，改善盈利指标，提高资本回报效率；另一方面，也能够满足市值管理的要求。”整体来看，他指出，业内还是看好券商长期的发展空间。

2025年回购金额已超上年全年

券商回购潮下，年内券商回购金额已超去年全年。

除东方证券外，今年年内还有7家上市券商已实际实施了回购。据Wind数据统计，截至7月4日，年内8家券商已实施的回购金额合计达到20.67亿元，超过去年全年的回购金额7.50亿元。

上述从业人士也表示，极端的市场环境中，上市公司也会通过回购优化资本结构及帮助投资者建立信心。

从市场表现来看，4月初A股受外部因素影响，走势震荡。在极端行情的催化下，监管积极释放稳市信号，包括上市券商在内的数百家上市公司披露了回购计划。从券商回购操作来看，多家发布回购计划的公司在该期间积极实施回购。

如财通证券快速地完成了回购。4月16日财通证券由董事长章启诚提议发起回购，5月底就已完成回购。财通证券在公告中表示，截至5月29日，公司累计回购公司股份4074.20万股，使用资金总额为3亿元，已接近回购方案上限。

时代财经注意到，也有券商进行“注销式回购”，即减少注册资本以提升每股收益和净资产收益率，从而增强股东回报。

据公告，广发证券于2025年2月25日注销了回购的1524万股A股股份，占公司注销前总股本的0.2%，公告中显示，注销完成后，公司总股本由76.21亿股变更为76.06亿股。

事实上，广发证券这单回购用途此前进行了更改。

该回购是2022年3月30日董事会审议通过的，据回购股份方案，回购的股份原本用于A股限制性股票股权激励计划。截至2022年5月11日，广发证券已完成该A股股份回购计划，累计回购A股股份1524万股。

不过，在2025年2月13日召开的临时股东大会上，广发证券审议通过了《关于变更回购A股股份用途并注销的议案》，同意上述回购A股股份用途变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”

中泰证券也将进行注销式回购。据其7月1日发布股份回购进展公告，截至公告披露日，公司累计已回购股数3350.35万股，占总股本比例0.48%，累计已回购金额2.13亿元。此前，该公司公告称，回购的股份将用于减少公司注册资本。

对此，山西证券认为，券商行业估值仍具性价比。随着资本市场改革的持续深化，券商“注销式”回购日益增多。金融“五篇大文章”的指导细则将陆续落地，行业内涵外延式发展路径进一步明晰。券商将持续围绕并购重组提升资本质量，通过科技金融、绿色金融等重要领域实现业务突破。

银河证券非银团队张琦认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调券商板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。