科创的风终于还是吹到了债市

作者 | 傅斯特

在刚刚落幕的陆家嘴论坛上，“科技金融”成为了高频热词。

但这不仅是一个行业议题，更是关乎国家核心竞争力塑造的时代命题。现阶段全球科技竞争日趋白热化，芯片、新能源、生物医药等关键领域的突破，已成为大国博弈的“胜负手”。

在这场关乎未来的竞赛中，一个崭新工具正悄然登场，那便是科创债ETF。

它不仅填补了“科技金融”债券基金领域的空白，更关键的是，为投资者提供了一个低门槛、高效率的工具，直达国家科技创新的核心战场，分享硬科技发展的成长红利。

市场也是迅速响应，多家头部公募已火速上报相关产品，叠加政策上对科创债的强力扶持，未来发展潜力可谓巨大。

科技金融新利器

很多人可能还不太了解科创债。

科创债是指由科技创新领域相关企业发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券。

如果说科创板是股权市场的科创先锋，那么科创债就是债券市场的“硬核战队”，而科创债ETF则是连接广大投资者与这支精锐力量的“高速桥梁”，通过追踪一篮子精选科创债的表现，让普通投资者也能便捷参与硬科技债券的成长历程。

科创债ETF的优势在于，相较于传统科创投资方式，它避开了单一科技股的高波动，依托债券属性获取票息，并精准锚定国家硬科技赛道，让投资者得以在相对可控的风险下，深度绑定国家最具确定性的创新增长引擎。

首先，精准灌溉“硬科技”。

它以指数化形式汇聚资金，资金如活水，通过科创债直接流向芯片制造、新能源研发、生物医药攻关等关键领域，精准滴灌科技企业成长的沃土。

其次，央企国企“背书”。

目前科创债人发行人仍以央国企为主，截至2025年5月20日，央企和地方国企发行人数占全市场存量科创债券发行人的 91.1%。

并且信用级别普遍较高，凭借AAA评级构筑信用屏障，为产品提供了坚实的信用基石。

最后，政策红利“护航”。

近年来，国家对科创债支持力度显著，包括税收优惠、便捷的质押融资机制等专属政策，为投资者增添了安全垫。

而在政策支持下，科创债市场不断扩容，发行量也呈现出明显的增长趋势，2024年我国科创债发行数量首次破千，发行规模站上万亿元门槛。

尤其值得注意的是，在今年5月新规落地、大力支持金融机构发债后，金融机构开始大规模发行科创债，推动科创债发行规模快速攀升。随着科创公司债持续扩容，底层资产的流动性也有望进一步提升。

首批科创债ETF主要跟踪三大指数。其中，上证AAA科技创新公司债指数以其代表性强、信用风险低、收益稳健的特性，成为不少机构布局的对象。

上交所一直是科创债制度创新的“先行军”，早在2021年，上交所率先启动科创债试点，开市场之先河；2022年5月，在充分总结试点经验后，正式发布专项规则指引，为科创债发展构建了坚实的制度框架。

其前瞻布局，为科创债ETF的诞生铺平了道路。

我们为何需要科创债ETF？

了解了科创债ETF作为科技领域首只债券指数产品的独特定位与优势后，一个更核心的问题随之浮现：为什么是现在？为什么市场亟需这样一个创新工具？

现阶段科技创新攻坚对资金提出更高要求，而利率持续下行则挤压了传统投资工具的收益空间。此刻推出科创债ETF，正是对时代需求的精准回应。

在国家层面，科创债ETF是金融精准服务科技强国战略的关键纽带。

一方面，将资金高度聚焦芯片、新能源、高端制造等核心战略产业，精准匹配国家产业升级方向，是金融资源直达科创前沿的“快车道”。

另一方面，汇聚了中长期资金，并打破散户参与壁垒的特性，将社会闲散资金精准引流至研发一线，有效破解了科技融资“长周期”难题。

对投资者而言，科创债ETF提供了低门槛锚定国家机遇的投资机会，并且稳健收益与成长潜力兼得。

科创债曾是一座普通人无法跨越的金融堡垒：颇高的专业投资者门槛、复杂的债券交易权限、机构专属的认购渠道。

而科创债ETF博时（认购代码:551003；证券代码:551000）的出现，为普通投资者打开了便捷参与国家战略级机遇的大门，在不确定性中握紧确定性增长锚点。

它同时也是低利率时代下的新选择。不仅提供相对稳健的票息收益，更通过指数化追踪分享优质科创企业成长红利。

自2023年8月24日指数发布以来，截至目前上证AAA科技创新公司债指数累计收益为8.86%，相较于普通中长债基金以及短债基金，超额收益明显，历史表现优异。

在市场建设维度，科创债ETF是激活流动性与完善生态的关键拼图。

存量单只科创债常面临换手率低、流动性弱的挑战。ETF凭借做市商机制及场内交易特性，能有效提升整体流动性，形成底层资产与ETF相互促进的良性循环。

并且科创债ETF作为“科技金融”主题债基的关键拼图，也是完善了债券ETF矩阵，为近年来规模持续扩张的债券ETF再添动力。

而在债券指数产品这条赛道上，博时基金似乎从未缺席。

博时基金有着完备的债券指数工具箱，里面涵盖了国债、国开债、可转债、政金债等类型产品线，已形成强大矩阵，拥有丰富的投资运作经验。

科创债ETF博时（认购代码:551003；证券代码:551000）的加入，也将进一步丰富债券指数工具箱，完成在债券指数基金上的产品线布局。

金融向实而生

陆家嘴论坛的政策宣言、上交所的机制创新、科创债ETF的产品落地，这场变革的核心逻辑从未改变：让金融回归服务实体的本质，让普通人也能成为时代红利的受益者。

从某种意义上说，科创债ETF不仅是一款金融产品，更是一面镜子——照出中国在科技创新道路上的制度自信：当科技攻坚需要“集中力量办大事”，当普惠金融渴望“涓滴效应惠众生”，科创债ETF找到了两者的完美契合点。

博时基金作为行业奠基者“老五家”之一，此次快速布局科创债ETF，也成为了这条新航道的“造桥者”与“护航人”，其使命不仅在于产品的创设，更在于持续护航投资者的信任之旅。

身为国内指数领域的“领航者”，博时基金前瞻性布局并非始于今日，而是一直在紧跟国家战略导向。

自2019年起，博时便率先发力央国企科技创新赛道，陆续推出央企创新驱动ETF、央企现代能源ETF等产品，将国家战略与资本市场机遇深度融合，为投资者开辟了分享“国之重器”创新成果的投资路径。

除了展示出了敏锐的市场洞察力和产品创新能力，更深层次体现了头部机构服务国家大局、引导社会资金“脱虚向实”的责任感与使命感。用专业能力搭建桥梁，让普通人的积蓄，也能化为支持大国崛起的“真金白银”，成为科技长征路上的“时间合伙人”。

这条路或许并不平坦，但正如芯片上的晶体管需要亿万次蚀刻才能成型，中国金融与科技的深度融合，也将在无数个“科创债ETF”的实践中，持续探索，不断深化，最终镌刻出支撑大国崛起的坚实基座。

风险提示：

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