子公司Airwork被银团接管 人形机器人概念股日发精机海外扩张步伐遇阻

7月3日，人形机器人概念股日发精机（SZ002520，股价6.31元，市值47.34亿元）公告称，7月2日收到银团通知，由于下属子公司Airwork构成违约，自 7月2日起，银团对Airwork采取接管措施。

截至公告披露日，银团已任命Calibre Partners为Receiver（接管人）， 对Airwork实施Receivership（接管/破产管理），并明确告知董事权力已被剥夺，仅保留部分法定义务。根据银团通知，Airwork控制权发生变更。

《每日经济新闻》此前报道，Airwork名下还有5架波音飞机仍被扣留在俄罗斯境内，2022年10月，日发精机曾对Airwork被扣留在俄罗斯境内的5架波音757飞机计提资产减值准备7.41亿元。

Airwork被银团接管

公告显示，2019年4月，Airwork以其全部现有及未来（即2019年4月及以后）持有的资产作为抵押范围签订银团贷款合同。截至今年6月30日，该笔银团贷款应偿还本金余额为8831.27万美元，折合人民币约6.32亿元。

经Airwork董事会、管理层与银团持续协商，积极维护股东利益，Airwork与银团就贷款展期协议条款达成一致意见，并已于4月29日签署贷款展期协议，贷款续期至2026年7月31日。

然而，因日发精机与银团就聘任财务顾问出售业务/资产用于归还贷款事宜未能达成一致，公司于7月2日收到银团通知，上述展期协议终止，且依据前次展期协议个别条款，Airwork构成违约，自7月2日起，银团对Airwork采取接管措施。

日发精机表示，公司将密切关注该事项的后续进展情况，积极与相关各方沟通，妥善解决上述相关事宜，积极维护公司和全体股东权益。上述事项不会对公司现有主营业务正常开展造成不利影响，不会对公司的持续经营产生重大影响。该事项对公司本期及期后损益影响具有不确定性，最终影响金额以会计师审计结果为准。

值得注意的是，Airwork名下还有5架波音飞机仍被扣留在俄罗斯境内。

据悉，Airwork与俄罗斯客户曾经签订六份B757—200货机租赁合同，俄乌冲突后，欧盟、美国、新西兰等国与俄罗斯相互制裁，受此影响，2022年9月，俄罗斯客户回信Airwork称，基于俄罗斯政府目前的制裁政策，几乎不可能归还剩余的5架飞机。

2022年10月，日发精机曾对Airwork被扣留在俄罗斯境内的5架波音757飞机计提资产减值准备7.41亿元。今年4月，日发精机在互动平台表示，Airwork与俄罗斯客户进行过谈判，寻求以合理价格向其出售相关飞机，也与保险公司通过协商谈判的方式争取保险赔偿，但截至目前，尚未达成一致。

最新消息显示，6月26日，Airwork下属公司Airwork Ireland Limited已向新西兰奥克兰高等法院正式起诉QBE Insurance (Australia) Limited及Aon NZ（两者为保险公司和保险代理人），该诉讼事项近日被正式受理。

根据Airwork与保险公司所签署的保险合同，就上述飞机被扣事项，Airwork与保险公司通过协商谈判的方式争取保险赔偿，截至目前双方未达成一致。经过审慎论证，Airwork认为通过诉讼途径具有可行性。

海外业务收入增长停滞

公开资料显示，日发精机主营业务包括数字化智能机床及产线、航空航天智能装备及产线的研发与服务两大板块。

今年1月9日，日发精机新增“人形机器人”概念，据2024年11月28日投资者关系活动记录表，公司数控螺纹磨床于2023年研发完成，用于加工新能源汽车、人形机器人、工业母机等行业的丝杆与螺母。

虽然公司表示，因部分下游行业如人形机器人仍处于早期阶段，数控螺纹磨床尚未大规模量产，距离产业化增长仍需一定时间，因此数控磨削设备尚未实现持续产能释放。但2024年11月29日起，日发精机股价实现“6连板”。

从2014年开始，日发精机加大了海外布局力度，截至2024年底，公司境外收入为14.16亿元，收入占比从不到10%扩大至78.47%。

2014年和2016年，日发精机分两次以总计1580万欧元收购意大利Machining Centers Manufacturing S.p.A（以下简称意大利MCM），后者是全球卧式加工中心领域的隐形冠军，拥有航空航天领域50%以上的客户资源，公司通过此次收购获得了五轴联动加工技术、FMS柔性制造系统等核心能力，并进入了空客、法拉利等高端供应链。

收购意大利MCM也给日发精机带来了丰厚回报，2013年至2018年，公司境外收入从不到1000万元猛增至14.76亿元，收入占比从2.31%扩大至74.94%，毛利率也在40%左右。

尝到甜头的日发精机自然加大了海外扩张步伐，2018年，公司斥巨资从控股股东处收购了捷航投资100%股权，交易对价达12.5亿元，其中主要资产就包括Airwork。收购完成后，公司新增了固定翼和直升机两项业务，主要为相应产品工程、运营及租售业务。

不过，从2019年开始，日发精机境外收入增长出现大幅放缓。公司2019年境外收入为16.16亿元，同比增长9.49%，但之后5年境外收入一直在14亿元~16亿元徘徊，收入占比也始终未能突破80%。

更出乎意料的是，从2022年开始，Airwork名下5架波音飞机一直被扣留在俄罗斯境内。巨额资产被扣，按下了日发精机盈利增长的“暂停键”，2022年至2024年，公司归母净利润分别亏损15.30亿元、9.03亿元、6.75亿元，累计亏损达31.08亿元。

自2021年起，意大利MCM也处于亏损状态，2022年至2024年，该公司合并亏损额占日发精机亏损额比例分别为1.53%、4.57%、20.40%，2025年1—3月，意大利MCM净利润亏损3987.29万元，比例进一步扩大。

截至5月31日，日发精机对意大利MCM投资款为2080万欧元，公司及合并范围内子公司对意大利MCM债权金额为2690.77万欧元，即合计4770.77万欧元预计无法收回。

因意大利MCM持续亏损，无法偿还到期债务且已出现流动性不足的情形，6月19日，日发精机董事会同意意大利MCM申请破产事项，同时授权其经营管理层在法律法规允许的范围内组织实施破产相关具体事宜。