申能集团财务公司副总经理马卜培：找准定位 深耕特色 发挥优势——企业集团财务公司的价值和机遇

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原文标题：找准定位 深耕特色 发挥优势——企业集团财务公司的价值和机遇

作者：申能集团财务有限公司副总经理 马卜培

来源：中国银行保险报

财务公司在服务实体经济上发挥了关键作用，财务公司的发展也成为各方关注的焦点。财务公司服务范围与商业银行的对公部门相似，在很多时候被外界认为是银行的竞争对手。实际上，作为企业集团内部的非银行金融机构，财务公司的核心价值并非替代商业银行，而是通过资金集约化管理、产融协同等，为企业集团提供定制化、高效率、低成本的综合金融服务，这也使财务公司成为最具有特色的一类金融机构。近年来，我国金融体系日趋成熟，财务公司面临来自商业银行和直接融资等多重竞争压力。财务公司的高质量发展，一方面需要自身的准确定位和不懈努力，同时也需要得到企业集团、金融同业以及金融监管部门等各方的理解和支持。

一、对财务公司价值的传统认识 （一）核心价值：资金集中管理带来的价值

财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构，其价值首先体现在资金管理各环节上。

1.资金归集：集零为整，资金收益显著提高

集团成员单位分散的资金存放于财务公司后，在集团并表的角度，将有部分资金体现为财务公司存放同业。这部分资金达到一定规模且相对稳定，收益率也高于成员单位以往分散于商业银行的存款，从而使集团整体收益提高。

2.贷款替代：债务“瘦身”，降低集团财务成本

财务公司向成员单位发放贷款并用于对外支付，减少了集团“存贷两头大”的现象。将原来“两头大”部分的存贷利差留在财务公司，而财务公司最终受益人为集团，这是财务公司为集团债务“瘦身”而创造的直接价值。

3.派生存款：“无中生有”，有效增加运营资金

集团内处于下游的成员单位收到财务公司发放的贷款，向集团内上游企业支付货款后，再次归集到财务公司。在此情况下，集团合并货币资金不变，但成员单位的运营资金增加了。这就是存款类金融机构的货币创造机制，使企业集团在控制财务成本与增加运营资金上实现了兼得。

4.资金配置：把握“窗口”，实现集团利益最大化

财务公司对资金的规模、期限和利率等要素进行动态规划，还可利用金融市场局部定价异常进行交易，客观上纠正了市场异常，促进了均衡利率的形成。

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（二）基础价值：专业服务、有效风控和高效运营

集团成员单位的资金要尽可能存放于财务公司，方能达到规模效益。由于成员单位需要的往往不仅是资金存贷服务，还有结算、外汇、咨询等服务，财务公司需要以不输银行的专业服务、有效风控和高效运营做支撑，才能在同等条件下水到渠成地让成员单位把资金存放于财务公司。

以申能财务公司为例，自2007年成立以来，公司坚持以对标商业银行的市场化专业服务、全面风险管理和自主可控的信息化运营平台为抓手，赢得了申能集团成员单位的认可，为集团能源主业的安全保供和绿色转型提供了有效的金融支持，为集团精细化管理和竞争力提升发挥了基础性作用。

二、对财务公司价值的再认识 （一）财务公司的资金和数据运营价值

传统认识中，财务公司的价值主要围绕资金运营。近年来，财务公司行业净利差连续下降，资金运营的绝对价值受到削弱。随着数据作为生产要素地位逐步成为共识，产融协同数据的深入发掘有望为财务公司带来新的价值。例如，财务公司可以发挥自身贴近产业的优势，在“原始数据不出域，数据可用不可见”的原则下，将成员单位资金流数据与生产经营数据紧密结合，通过数据分析提供决策支持，在助力集团提高资金运营效率、降低资金成本、优化融资结构、防控资金风险等方面发挥更多作用。

（二）财务公司与商业银行的合作生态

财务公司和商业银行相互之间的合作，减少生态网络的成本和波动，促进客户需求信息的沟通，就像密布的河网与大河干流的生态互补一样，也具有不可或缺的价值。例如，尽管财务公司一定程度上分流了商业银行的对公客户存款，但财务公司的存放同业比分散的实体企业存款更稳定，客观上也减少了商业银行负债资金的波动和营销成本。企业集团的大型项目融资往往采用银团方式，财务公司除了作为参贷行，还可以发挥协调组织和财务顾问的作用，在服务好集团成员单位的同时也为商业银行节省了沟通成本。

三、对财务公司发展方向的思考

基于对财务公司价值的梳理，财务公司的未来发展可重点关注以下方向：

（一）坚持差异化发展

一方面，守好“责任田”，持续提升核心价值和基础价值。在优化服务、强化风控、提升效率等方面精益求精，助力集团资金管理的精细化。另一方面，深耕“试验田”，在绿色金融、数字金融、财务顾问等领域，结合企业集团主业特点，加大产品和服务创新。同时，财务公司与商业银行也可以开展更加紧密的交流与合作。

（二）推动司库型发展

财务公司在业务信息系统的功能性、安全性等方面具有天然优势，是集团推进司库建设可以信赖和依靠的重要基础。同时，企业集团也可以给财务公司更多的信任和支持。尤其当企业集团在部署跨企业的大数据平台时，可以为财务公司数据运营提供更多赋能。

（三）加快数字化转型

财务公司要积极把握AI带来的信息化“平权”机遇，力争使模型和算法成为财务公司价值创造的新抓手。首先，要做好观念上的准备。要充分发掘价值创造的AI应用场景，需要公司上下统一认识和前后台部门的共同参与。其次，要做好数据上的准备。财务公司要用好数据资源的“活水”，关键要做好“水利工程”建设，也就是做好数据治理工作，保障数据的质量、安全、合规、共享与价值实现。第三，要做好安全上的准备。在推进AI应用的过程中，不仅需要传统的安全防护措施，还需要金融机构、科技企业、监管部门等多方共同努力，在行业标准、应急处置等方面开展更多合作。

近年来，在金融监管部门的积极引导下，财务公司行业回归主业服务产业。相信以差异化竞争与生态共赢合作为导向，财务公司牢牢把握产融协同的先天优势，持续加大创新力度和研发投入，一定能够发挥自身的独特价值，为加快建设中国特色现代金融体系、更好地服务实体经济交出一份亮丽的答卷。

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