面板厂JDI面临“退市风险”

7月1日消息，面板厂 Japan Display（JDI）昨日（6 月 30 日）披露了其在适应东京证券交易所主板上市维持标准的最新进展，并宣布进一步推进结构改革与 “BEYOND DISPLAY” 增长战略，以实现扭亏和企业价值提升。

根据公告，截至 2025 年 3 月 31 日，JDI 的 “流通股比率” 为 20.1%，仍未达到东证所规定的 35% 标准，但较 2024 年 3 月的 17.3% 已有改善。这一改善主要得益于株式会社 INCJ 在过去一年内出售全部所持普通股。值得注意的是，INCJ 作为 JDI 原始股东，在 2011 年 8 月 31 日至 2019 年 9 月 2 日期间分 7 次累计投资 4620 亿日元，而股份出售仅回收 3073 亿日元，亏损比例达 33.48%。JDI 重申将努力在 2028 年 3 月底前达成所有上市维持标准。

按照日本上市规则，若 JDI 在 2028 年 3 月 31 日前未达标，将被东证指定为 “观察名单”；若最终审查仍认定流通股比率不达标，可能于 2028 年 10 月 1 日被列入 “整理名单” 并终止上市。

JDI 目前面临的最大挑战是主要股东 Ichigo Trust 持有 78.2% 的普通股，若其行使优先股转换权及新股认购权，持股比例最高可能升至 91.6%，这将对流通股比率构成短期压力。公司已与 Ichigo 就持股比例调整持续协商，并积极拓展新投资者以分散股权。

在业务转型方面，JDI 自 2024 年 11 月启动 “BEYOND DISPLAY” 战略，正式进入先进半导体封装市场，并加大传感器业务的资源投入。为降低成本、提高生产效率，公司决定于 2026 年 3 月前关闭茂原的高成本工厂，将生产集中至石川 MULTI-FAB。此外，JDI 曾计划在茂原量产新一代 OLED 产品 “eLEAP”，但现已停止自有生产模式，转向与代工合作方以无厂制造（fabless）模式推进合作。

近日公告显示，JDI 将部分液晶与有机 EL（OLED）显示相关专利资产以实物出资形式移转至三家新设子公司，随后将这些子公司出售给大股东 Ichigo Trust。同时，公司计划将茂原工厂土地与建筑物出售给 Ichigo Trust，目前相关协商正在进行中。JDI 表示，尽管尚未取得明显财务成果，但已建立改善基础，后续将继续聚焦固定成本压缩、人事调整及投资者沟通。

整理于公告

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