衡量财富门槛：高净值个人与家庭的标准划分

前两天发了一篇胡润的报告《》，大家都在讨论资产600万算不算高净值家庭？

这就涉及到一个财富标准的划分：多少钱算中产？多少钱算高净值和超高净值？

其实这个标准并非一成不变，而是根据地域、定义机构以及资产计算方式有所差异。梳理国内外通行的划分方式，能让我们更清晰地理解这个群体的财富门槛。

01、财富门槛的多维定义

在国际金融领域，最广泛被接受的高净值个人（High-Net-Worth Individuals, HNWIs）定义，是以可投资资产作为核心衡量标准。这里的门槛线普遍设定为100万美元（按当时汇率约合人民币720万元）。

这个标准由全球领先的财富管理机构、咨询公司（如凯捷、贝恩）及研究报告长期使用，具有高度的通用性和可比性。

需要特别强调的是，“可投资资产”通常指流动性较高的金融资产，包括现金、存款、股票、债券、基金、保险、信托产品，以及用于出租或商业目的的非自住房地产。而自住的房产、日常使用的汽车、收藏的艺术品或珠宝等非流动性资产，则被明确排除在外。

在中国财富管理市场中，高净值家庭的定义存在多套并行标准，但核心始终围绕可投资资产与净资产两大维度展开。

由于中国经济发展阶段和居民财富结构的特点（例如房产在家庭财富中占比极高），对于高净值人群的定义存在一些本土化的调整。根据《胡润财富报告》这类针对中国市场的权威研究，普遍采用两个主要维度来定义富裕家庭：

家庭净资产门槛：将拥有600万元人民币及以上家庭净资产的家庭界定为“富裕家庭”。这里的“家庭净资产”通常指总资产减去负债后的净值，并且包含自住房产的价值。这是对中国家庭普遍持有房产这一现实的重要考量。

可投资资产门槛：对于更高层级的划分，或者与国际标准更直接对标时，部分机构会采用可投资资产达到1000万元人民币作为中国高净值人群的门槛。这与国际标准的100万美元虽有一定差异，但处于相近量级。

胡润研究院进一步细化了层级：

• 净资产600万以上为“富裕家庭”，2024年中国富裕家庭数量为512.8万户；

• 净资产1000万以上为“高净值家庭”，2024年中国高净值家庭数量为206.6万户；

• 净资产1亿元以上为“超高净值家庭”，2024年中国超高净值家庭数量为13万户；

• 净资产3000万美元以上为“国际超高净值家庭”，2024年中国国际超高净值家庭数量为8.6万户。

值得注意的是，最近胡润报告揭示了一个转折点：中国高净值家庭数量近年出现下滑。600万以上净资产家庭减少0.3%，千万级家庭减少0.8%，而亿元级家庭更是减少1.7%。这背后是股市波动、楼市调整及部分财富外流的综合影响。

02、财富来源与人群画像

中国高净值人群的财富积累路径与职业结构，深刻反映了经济转型的特征：

-企业家群体（占比52%）仍是高净值人群的中坚力量，他们的财富主要沉淀在企业资产中。

-金领阶层（大型企业高管）比例上升至34%，依托高薪、股票期权和分红实现财富跃升。

-专业投资者（职业股民）和房产投资者占比因市场波动有所下降，两者合计约占18%。

一个值得关注的趋势是，财富积累路径正从“快车道”向多元通道演变。2015年高净值人群资产的62.2%来源于投资，但到了2021年，工资收入占比明显提升，创业与投资的“创富双引擎”效应凸显。这表明在房地产调控深化、资本市场波动的环境下，职场精英通过薪资与股权结合的财富积累模式正展现出更强韧性。

03、财富版图的地理密码

高净值家庭的分布犹如中国经济发展的缩略图，呈现高度区域集中的特征。北京、上海、广东、江苏、浙江五省市汇聚了全国56.7%的富裕家庭，其中广东省高净值人数长期位居首位。从城市维度看，北京、上海、深圳、广州稳居第一梯队，而宁波、佛山等制造业重镇也跻身前十，折射出区域经济格局的变迁。

这种分布不均不仅体现在数量上，更反映在财富标准的地域差异上。一线城市因生活成本与资产价格高企，实际富裕门槛显著提升：在北京或上海，家庭年收入需达72万元以上才能达到“富裕”基准，而西部省份30万元左右即可达标。

04、财富管理的守与攻

面对经济环境的波动，中国高净值人群的资产配置策略呈现出稳健化与专业化双重取向：

-防御型配置成为主流。2024年数据显示，银行储蓄与固收产品占比达53%，境内保险配置达39%，两者构成财富的“安全垫”。即便是可投资资产5000万以上的超高净值人群，也普遍采取平衡型策略——82%追求“保全与增长平衡”，仅21%选择纯保全型。

-专业依赖度随财富升级而提升。资产规模越大，对专业机构的依存度越高：千万级高净值人士中，70%委托专业机构管理财富，远高于大众富裕阶层的43.7%。在选择机构时，专业度取代“名气”成为首要标准，标志着财富管理理念的成熟。

05、新财富观：从数字自由到生活自由

当代高净值人群的财富观念正经历深刻转型，衡量标准已超越单纯的资产数字：

-被动收入能力成为财务自由的新标尺。年被动收入（租金、股息等）达50万以上，被认为能支撑一线城市的品质生活。

-流动性健康度获得前所未有的重视。专家强调金融资产占比不应低于30%，否则可能陷入“纸面富贵”的流动性陷阱。

-可支配现金流是生活品质的硬指标。月可自由支配金额3万元以上且无重大负债，被视为“财务健康”的重要体征。

总结

• 全球通行的高净值个人（HNWIs）核心门槛是100万美元（当时约720万人民币）可投资资产。

• 中国本土化标准更常关注家庭净资产（包含自住房），600万元人民币是界定“富裕家庭”的普遍门槛。

• 中国1000万元人民币可投资资产是另一个重要的高净值划分线，与国际标准更接近。

• 3000万美元（约2.16亿人民币）可投资资产是国际国内公认的超高净值（Ultra-HNWIs） 门槛。

• 财富构成（房地产占比下降）、投资方向（多元化、科技绿色）、消费偏好（体验、健康）以及全球资产配置与身份规划需求，是当前中国高净值人群展现出的显著特征。

理解这些划分标准，有助于我们洞察财富分布格局和市场趋势。这些数字背后代表的，不仅是一个群体的规模，更是经济活力、投资风向和生活方式演变的缩影。

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