河北
近日，宸展光电（厦门）股份有限公司接待了东方证券以及20位个人投资者的调研。此次调研活动，为市场进一步了解宸展光电的经营状况、发展规划及行业前景提供了窗口。
据宸展光电投资者关系活动记录表显示，此次投资者关系活动类别为特定对象调研与现场参观，时间为2025年6月27日15:30 - 17:30，地点在公司会议室。上市公司接待人员为董事会秘书钟柏安、投关总监赖洲洋 。
2024年业绩亮眼 2025年计划明确
2024年，宸展光电经营成绩斐然，实现营收22.14亿元，同比增长31.76%；归属于上市公司股东的净利润达1.88亿元，同比增长18.16%。这一增长得益于欧洲客户拉货动能强劲、MicroTouch™品牌业务扩大以及控股子公司鸿通科技新一代产品陆续量产等因素。
基于2025年宏观和微观环境变化，结合公司战略布局，宸展光电制定了主要经营计划：- ODM、OBM MicroTouch™和智能座舱三大业务板块协同发展，顺势调整战略；- 完善全球制造体系，提升核心竞争力；- 持续提升核心技术研发能力；- 打造高效全球化团队，拓展并维护全球客户。
一季度营收与业务占比情况
2025年一季度，宸展光电实现营收6.22亿元。其中，ODM业务板块营收占比近60%；MicroTouch™自有品牌板块贡献10%；智能座舱板块贡献约30%。
订单与营收展望
公司2025年Q2在手订单充足，符合预期。面对2025年全年，管理层将克服美国关税和市场竞争加剧等不利因素，努力达成2024年限制性股票激励计划中2025年的相关业绩目标。
毛利率情况与未来预测
ODM与Microtouch™业务2025年Q1毛利率超三成。因一体机营收占比提高，产品组合变化，毛利率较2024年同期微降。未来，MicroTouch™自有品牌业务成长空间大，毛利率有提升可能，但美国关税和原材料价格波动等因素或带来影响。
商显板块策略
在商显板块，宸展光电保持欧美ODM市场领先地位，把握行业格局变化和地缘政治机遇，从商用人机交互 ODM 单一引擎向消费电子EMS双引擎驱动转变，增强盈利能力。具体策略包括：市场拓展：聚焦零售、金融和工控行业新项目，利用产品组合优势和跨行业应用能力，拓展户外Kiosk、医疗和游戏等新兴行业市场。客户拓展：借助客户黏性和全球制造优势，提高在全球头部客户的渗透率。能力提升：自建和提升主板设计能力，加快进入类消费电子行业知名品牌商供应链。
境内外营收占比与供应链情况
2024年，境内外客户营收贡献分别为6%和94%，与2023年结构相近。公司产品主要原材料除部分集成电路板（x86主板）使用美国Intel CPU外，其他已实现不同程度国产替代和国内供应，受美国关税影响有限。
智能车载显示行业竞争格局
智能座舱和车载显示行业参与企业多、集中度低。传统中外Tier1厂商凭借规模优势和与整车厂合作粘性占据较大市场份额；传统面板厂向下游渗透，利用屏厂价格优势争夺新客户和新车型；既有硬件集成商借助成本优势和制造经验转型，布局车载显示行业，行业竞争加剧，整合速度将加快。
泰国工厂建设情况
泰国工厂2024年顺利量产，形成智能座舱业务“中国 + 泰国”全球双工厂布局，完成生产制造由“集中式”到“多区域”转型。公司计划拓展泰国厂产能，新增一体机组装线和SMT线，增强供应链韧性。
研发费用投入
宸展光电重视研发并持续投入。2024年研发费用9800万元，较去年增加近3000万元，研发投入占营收比例达4.42%。
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转自：新浪证券-红岸工作室
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