资金继续高低切，科技板块大爆发！

【行情分析解读】2025.6.30

市场早盘震荡反弹，创业板领涨，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨，半日成交额9143亿，较上个交易日缩量770亿。

本周的话，我认为得盯紧3400点这个关键支撑位，如果大盘能在这个位置稳住，大概率会反弹一波，要是能站回3440点以上，那调整差不多就结束了，后面可能会一口气冲到3500点附近。但要是真跌破3400点，那就得小心了，可能得调整策略，别硬扛风险。

从市场风格来看，最近有点从高股息板块往科技成长板块转移的意思，尤其是政策利好频出，资金开始往这些地方扎堆，不过光靠政策还不够，得看成交量能不能跟上，如果量能持续放大，那风格切换就能成；要是成交量跟不上，资金可能又会回流到防御板块，科技股的涨势就得打个问号。

短线可以盯着3400点的支撑做低吸，但仓位别太满，留点余地应对突发情况。中长线的话，科技成长方向值得跟踪，尤其是那些政策扶持明确、行业景气度高的细分领域。根据市场反应灵活调整，节奏感最重要。

·从板块上看，地面兵装、航空装备、国防军工板块今日领涨；城商行、超级真菌、工业金属板块今日领跌。

·从资金上看，国防军工、军民融合、航空装备主力净流入；金融、锂电池、非银金融主力净流出。

·从指数上看，动漫游戏、中证国防、空天一体日涨幅居前；银行AH、300非银、保险主题日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：中期看指数走势开始向好，也站上了5周均线，不过上方空间不是很大，指数后续继续大幅有望的概率倒是不大，所以不要太高兴，还是要谨慎一些。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口扩散，股指在上轨下方运行。

·分析：短期看指数跌破了5日均线，但是问题不大，下方还有10日和20日均线的支撑，让指数不会大幅跳水下去的。

【基本面&消息面】

·国家外汇管理局表示近期将投放更多合格境内机构投资者额度。此举有利于增加海外投资渠道，促进资本市场的国际化进程。（QDII基金）

·福特美国工厂因中国稀土磁铁供应延迟停工三周。（稀土）

·特朗普公开要求美联储主席鲍威尔辞职，市场担忧央行独立性。（金融）

·国产老牌汽水大窑近期传闻KKR拟收购其85%股权。凭借精准餐饮渠道布局，大窑2022年销售额超30亿元，超越冰峰、北冰洋等老牌。（食品饮料）

·国务院印发《算力基础设施高质量发展行动方案》，明确2027年目标。（算力）

·国家药监局今日宣布，将抗体偶联药物纳入优先审评通道，缩短临床试验数据核查周期。（生物医药）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.96，偏高估值；

·深证成指：市盈率26.48，正常估值；

·创业板指：市盈率32.04，偏低估值；

·科创50：市盈率136.72，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.02，正常估值；

·上证50：市盈率11.18，偏高估值；

·中证500：市盈率28.71，偏高估值。

【板块分析】

·证券：大盘突破3400点后，证券板块明显活跃，虽然最近几天有点回调，但整体还是往上走，说实话，这种行情下，证券股的动向确实挺关键，毕竟它们和市场情绪挂钩紧密。

从技术面看，短期均线跑在长期均线前面，这说明上涨势头不错；MACD指标也发了个信号，快线上穿慢线，而且两条线都还在正值区域，看起来多头还挺强势的；BOLL通道里股价在中轨和上轨之间震荡，说明市场处于强势状态。不过KDJ指标已经到80以上了，短期可能有点超买，但成交量没明显缩，说明资金还在往里冲，暂时没到该警惕的地步。

现在这个位置，我觉得可以考虑分批进，但得设定好止损线，防着突然回调。再看看后续政策动向，如果资本市场继续活跃，券商的业绩大概率还能往上冲，那股价也有支撑。

·原油：最近油价波动有点频繁，主要原因是中东地缘紧张局势突然降温，市场情绪松动了，不过大家还在琢磨，伊朗那边会不会突然再搞点事情，毕竟霍尔木兹海峡这道“命门”始终是个隐患。短期来看，虽然航运通道没被彻底堵死，但一旦局势反复，运输成本和供应风险都可能让油价再跳一下。

供应端倒是有点好消息，OPEC+那边增产节奏比预期快，沙特、俄罗斯这些老大哥已经悄悄放量了，加上美国页岩油产能还在撑着，三季度全球原油供应大概率会增加。不过眼下正值北半球夏季用油旺季，需求端还能顶一阵子，所以短期内价格可能维持在60-75美元这个区间震荡。

技术面上看，布伦特原油最近像是在玩蹦极，60美元附近有强支撑，但想冲破75美元的关键阻力位得看多头有没有足够的耐心。如果能稳住71美元左右的位置，后续突破75美元的可能性就大了；但如果跌破66美元，那就得警惕回调风险。所以建议盯着75美元这个门槛，如果真能放量突破，可以考虑分批进；反之如果遇阻回落，短线观望会更稳妥。

·半导体：从技术面看，半导体指数的股价现在稳稳站在均线之上，MACD指标在零轴上方不断扩张，红柱能量越来越强，说明这波上涨还没到头。布林带通道里价格快贴到上轨了，这种位置一般意味着强势行情，不过KDJ指标在超买区有点钝化，短期可能会有个小回调，但这不影响整体趋势。

现在整个板块的量价配合得挺默契，量能持续放大，说明资金在稳步进场，结合政策面和技术面来看，我觉得接下来的机会还是挺大的。毕竟大基金三期投的方向很明确，光刻胶、高端存储这些卡脖子的领域肯定会重点支持。不过策略上别急着追高，等回调企稳后再分批布局会更稳妥，半导体行业周期性强，现在正是国产替代的关键阶段，长期持有优质资产的性价比还是不错的。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：黄金ETF。

·准备出手：科创50、创业板、一带一路、中证环保、CS电子、军工指数、芯片产业、标普500、越南市场、印度市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。