利率下行的财富管理变局分红险热销保险金信托与家族信托持续升温

随着银行存款利率迈入“1”时代，人身险预定利率亦步入明确下调通道，财富管理市场正在悄然生变：兼具保障与理财功能的保险产品成为存款替代主力；融合保险与信托优势的保险金信托呈现爆发式增长；同时，高净值人群正加速将保险金信托升级为功能更全面的家族信托，市场呈现“梯度承接、全域升温”的鲜明特征。

分红型保险成存款替代“热选”

5月以来，国有大行率先下调定存利率，3年、5年期利率分别降至1.25%和1.3%，中小银行迅速跟进，全行业利率普降格局确立。保险业自身也面临利率传导压力，监管建立的预定利率动态调整机制加速显效，行业预定利率研究值逼近2%，有险企预定利率上限已从2%降至1.5%，多款热销的2.5%预定利率储蓄险提前退出市场，多款万能险也暂停保费追加。

面对存款收益持续缩水，兼具保障与理财功能的分红型保险产品对消费者的吸引力显著提升。广州市民梅女士的经历颇具代表性：她陆续将到期的大额存单，分别换成了热销的分红险，“除了保障的2.5%收益，还有机会拿到更多的投资收益分红，不管是作为长期的投资，还是作为养老补充很合适。”

普益家族办公室总经理林木彬表示，对于有长期稳定现金流、明确保障需求及低风险承受能力的消费者，兼具保障和理财功能的分红险是非常不错的选择，既能够得到安全的保底收益，还有潜在的长期分红收益。消费者可以结合自身长期财务目标（如养老、教育）和流动性需求匹配选择。

保险金信托迎来“现象级”增长

近年来，随着预定利率多次下调，融合保险保障与信托灵活传承功能的保险金信托呈现爆发式增长，成为财富管理市场上的一匹“黑马”。

据中国信托业协会公布数据，截至2024年末，财富管理服务信托规模超过1万亿元，保险金信托规模为2,703亿元，占比超过26%。据业内测算，截至2025年一季度，全市场保险金信托规模攀升至约4,200亿元，在财富管理服务信托中占比提升至38%。有信托公司透露，仅今年一季度新增规模即达254亿元，设立单数超7,200笔。

“设立保险金信托的客户最近几年增长态势非常强劲，保险消费者对保险金信托有着强烈的诉求，接受度也在逐渐提高。”林木彬表示，在普益家族办公室的客户里，有超过80%的客户是保险深度用户，在投资风险和不确定性增多的背景下，希望通过保险金信托实现保障、风险隔离、有序传承的多重功能，科学管理财富。

谈及保险金信托市场的“爆火”，林木彬认为，除了资产安全成为核心诉求外，保险金信托的低门槛优势和监管政策引导的作用也不可忽视。一方面，国内拥有600万资产的“富裕家庭”超500万户，保险金信托凭借相对较低的设立门槛（行业实践通常100万元起），精准覆盖了庞大的中产及富裕家庭的财富保障和传承需求。另一方面，监管政策导向也为保险金信托业务发展提供良机，保险、信托、银行等金融机构都加大布局保险金信托业务，促进了保险金信托业务的蓬勃发展。目前，超43家信托公司、60余家保险公司及主要银行均已布局保险金信托业务。

家族信托成高净值客群“升级”之选

在保险金信托规模增长的同时，部分客户已开始将其升级为功能更强大的家族信托。“追加500万现金后，我将原有的保险金信托升级为家族信托，不仅资产保障更全面，也实现了定制化传承的心愿。”佛山企业家李先生近日完成了这一操作。

“这种现象并不罕见。”林木彬表示，在普益家族办公室的客户中，有不少客户在设立保险金信托一年后，提出将其升级为家族信托的需求，在企业家群体中尤其明显。保险金信托带有“pre-家族信托”的色彩，许多高净值客户一开始抱着试水心态，先以较低成本设立保险金信托，感受财富管理信托的服务形式，之后再升级为家族信托或直接新设一个家族信托。

谈及两者的区别，林木彬表示，相比于保险金信托，家族信托有更高的监管门槛要求——财产规模或价值不低于1,000万元。保险金信托的核心资产是保险金请求权，主要对接终身寿险和大额年金险。而家族信托可承接的资产范围更加广泛，包括现金、资管产品、股权、不动产甚至艺术品等多元化资产，可以实现更全面的风险隔离和更专业的资产配置管理。一方面通过保单的杠杆效应实现财富放大和资产的确定性增值，另一方面通过更加灵活、定制化的安排实现全方位资产管理及跨代传承规划。

林木彬提醒，家族信托的设立是一个复杂、专业的过程，需要充分考虑家族的实际情况和需求，制定出匹配的信托方案。在设立家族信托时，建议消费者寻求专业机构和团队的协助，以确保信托的设立和管理真正符合客户的长期核心利益诉求。