北京
来源：环球时报
【环球时报报道 记者 杨舒宇】“今年不是印度的好年头，”彭博社29日援引金融业人士的话报道称，由于对盈利增长放缓的担忧，围绕印度5.4万亿美元股市的狂热正在降温。4月美国大范围加征关税震动全球市场时，印度相对封闭的经济使该国股市成为避风港。但随着贸易担忧缓解，投资者不再有动力持有这些全球最贵的股票。与此同时，香港股票市场人气的回暖可能将全球资金从印度吸引走。
围绕印度5.4万亿美元股市的狂热正在降温 资料图
4月以来，MSCI印度指数始终落后于亚洲基准指数。2025年上半年即将结束，印度指数上涨6.3%，但比MSCI亚太指数低了近6个百分点。据彭博社数据，受人工智能等科技领域突破的推动，香港恒生指数今年飙升20%，成为今年全球表现最佳的指数之一。2025年上半年香港以约1000亿美元的募资总额领跑亚太区股票发行市场，同比增长近30%。而印度市场目前募资总额约200亿美元，预计上半年跌幅将超20%。彭博社分析认为，对于寻求投资蓬勃发展的人工智能相关的投资者来说，印度市场目前还没有太多机会。
尽管有投资者认为，仍有理由看涨印度，因为印度仍是全球增长最快的主要经济体之一。但印度估值专家达摩达兰将印度的定价指标与其他市场进行了比较，指出印度现阶段估值已飙升至不可持续的水平。MSCI印度指数的市盈率接近23倍，是全球最昂贵的指数之一。“无论怎么夸张”都无法证明其当前估值水平的合理性。
不仅如此，据彭博社报道，印度公司的预期盈利增长低于韩国和中国台湾等地区的许多公司。Nifty 50指数包含的大多数印度公司去年12月所在季度的利润低于预期。随着市场在9月攀升至纪录高位，外资流入印度股市的波动性愈发显著，进一步加剧了对估值的担忧。2025年迄今，全球基金已减持近90亿美元印度股票，印度股市或将出现自1999年以来首次连续两年年度资金流出的现象。
上述因素都表明，印度股市相对于亚洲其他市场可能出现长期表现不佳的风险。法国资产管理公司基金经理戈盖特表示，2025年将是艰难的一年，因为与中国等其他市场相比，印度没有太多优势。
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