St 涨跌幅改为10%，ST股加速分化的标志

昨日上交所宣布风险警示股票涨跌幅由5%改为10%，长期诟病的ST连扳问题有望解决。长期以来ST股涨跌幅5%，虽然出发点是为了限制对ST股的炒作，然后现实却恰恰相反，5%的涨跌幅不仅没有限制炒作风险警示板，而且提高了ST股票的炒作便利性，让炒家更容易拉板或者砸板。长期炒股的朋友都知道所有股票在接近封板的时候就会加速，由于涨跌停板的存在，所有股票都有加速效应，一旦涨跌幅到了7%附近，基本就可以断定他要涨停或者跌停了。对于ST股来说，3%就是一个分界线，这不仅没有抑制炒作，而是便利了炒作，用更少的资金就可以拉板了。

这次改变至少反应了一个问题，那就是管理层开始正视问题，听取民间意见了，其实风险警示板涨跌停5%的问题，几乎年年就有人反应其弊端，直到现在才开始解决，由此可以推断，一些机构性的问题也会听取民间建议，就管理层自身来说，他们是不愿意改变的，因为一切都是利益。所以改变对他们来说太难了，这个改变只能由民间推动。这个重大改变对市场的影响有以下三点：

第一、 加速ST板块的分化。有价值的ST加速价值回归。要说今年那个板块涨的最好，答案就是ST，尽管答案过于讽刺，但是这是事实。那么为什么会是ST板块呢，原因其实很简单，ST板块没有融资融券功能，这不仅隔绝了杠杆资金，也就没有人融券做空，而且还隔绝了量化资金，量化要参与最重要的一点就是要能融券，这样才能实现T+0，一分钟交易200次。

没有融券它跟散户也是一样的，没有量化参与是ST板块大牛的重要原因。没有量化容易上涨，容易炒作，就导致一个结果，那就是鱼龙混杂，甚至劣币驱逐良币，加上今年并购重组的放开，又回到过去，越是垃圾的股，越烂的ST,越是有人炒作，很多ST远高于其净资产，如果退市新规严格执行的话，风险前所未有的大，所以有必要让尘归尘，土归土。涨跌板变为10%，让ST板块的炒作难度加大，让优质的ST上涨到合理的位置，让那些垃圾ST无法炒作，最终回归其垃圾的价值。

第二、 风险警示板恢复10%涨跌板，有利于整个市场的统一，在合适的时间将量化资金也引入ST板块。近你那以来ST板块受到了资金追捧，就是里面没有量化资金的缘故，现在涨跌停跟主板一致，如果炒作还得不到抑制的话，可以考虑把ST板块纳入融资融券，让量化资金去收拾炒作资金。狂炒ST板块的风险是巨大的，尤其是在退市新规之后，退市已经是家常便饭了，逐年在增加，而这些退市股绝大部分来自ST板块，游资炒作ST是没有职业操守的行为，必然的时候让量化去收拾游资。事实证明量化资金的加入大大打击了游资的炒作，现在可以这么说，量化就是游资的克星，自从量化横空出世，游资便没有那么嚣张了。

第三、 风险警示板实行10%涨跌板，是一个重要探索，未来整个市场的趋势就是取消涨跌停板限制，因为这个涨跌停板制度是在股市初创的时候为了防止炒作建立的特色制度。在打击炒作的同时，也限制了股市价值发现功能，尤其在重组和新股上市阶段，出现几十个一字板的奇观，不仅不能打击炒作，还有利于炒作，取消涨跌停限制，让市场自由涨跌，至少会增加炒作者的成本，加上如今量化资金取代游资控制了盘面，就是放开涨跌停限制，游资敢狂拉吗？量化机关枪分分钟钟教会游资做人。

总之，对风险警示板实行和主板一致的涨跌幅是时代的一次伟大进步，是资本市场创新改革的起点，只有正视问题，从基本制度开始改革，改错了可以改回来嘛，大胆的去尝试，而不是以前都在边角问题上纠缠不清，不敢正视核心问题，对于中国资本市场，只要敢改革，真改革，那就有希望。