昔日“创新药一哥”，欠1.8亿元还不上

6月25日，益方生物在2024年年报的信披监管问询函中披露：贝达药业拖欠其1.8亿元的里程碑款项，逾期已经1年多。2024年，益方生物已经按10%的坏账率计提了坏账准备1800万元。

贝达欠的1.8亿，指的是三代EGFR抑制剂贝福替尼的里程碑付款。2018年底，益方生物把贝福替尼在中国的专利转让给了贝达药业，贝达药业负责贝福替尼后续在中国的开发及商业化。根据协议，贝达药业需向益方生物支付首付款及相关里程碑付款总计2.3亿元。

2019年，贝达药业支付了首付款5530万元。但那之后，贝福替尼先后获批二线、一线非小细胞肺癌适应症，贝达药业却以自身资金使用安排为由拖欠里程碑付款。益方生物回复上交所的函件中提到，公司采取了邮件、电话沟通、发函各种方式或当面催款，但贝达药业仍未及时支付。

贝福替尼对两家公司都很重要。对贝达药业而言，贝福替尼是被寄予厚望的三代EGFR抑制剂独苗，是提振公司业绩的最大希望；对益方生物而言，贝福替尼的授权收入是决定其命脉的关键。迄今为止，益方生物仍未实现盈利，2024年益方生物亏损高达2.4亿元，这笔欠款对益方生物自然很重要。

6月27日，贝达药业在投资者平台回应称：目前双方已就里程碑付款进行相关的沟通和交流。对于该类日常经营事项，双方保持顺畅的沟通、处理渠道，会妥善解决。里程碑的付款不会影响年度利润。

贝达的资金压力

根据益方生物公告，原本双方商定：1.8亿元里程碑付款应在贝福替尼适应症获批15个工作日内就要支付50%，次年支付另一半。而且贝福替尼上市销售后，贝达药业还要向益方生物支付销售收入提成。到2024年底，销售提成也累积到了2000多万元。贝达药业支付了绝大部分，但还剩196万元没付给益方生物。

益方生物在公告中披露，贝达药业在公司的年审询证函的回复中，确认了对益方生物的应付账款。但贝达药业2024年年报中完全没有提到这一项，贝达药业账龄超过1年或逾期的重要应付款项一栏则显示为“无”，并未确认相关应付款项。

从益方生物的财务操作看，益方生物并没有催着贝达要钱，而是颇有体谅。2024年3月，据经济观察报报道，贝达药业经历了上市以来最大规模的裁员，目标主要是裁减的研发团队，去年一年裁去了41%。裁员后，贝达药业的业绩有了一定改善，但资金压力还是存在。

截至2024年底，贝达药业账上现金剩下4.72亿元，下降了37%，还不如2019年时的水平。细分来看，现金流明显缩减主要原因是获得的银行借款减少，导致筹资性现金流下降了131.47%。

自2021年开始，贝达药业的应收账款及存货就一路走高，个别年份应收账款增速甚至超过了营收的增速。老一代的靶向肺癌药埃克替尼遭遇三代EGFR抑制剂的冲击，销售压力很大。之后几年里，贝达药业都在努力消化压下的货。直到2024年，贝达药业的应收账款才回到了不到1亿元的水平。

贝福替尼上市较晚，市场已被阿斯利康、翰森制药、艾力斯等占据。贝福替尼即便是打破了三代EGFR-TKI最长PFS纪录，适应症设计上并没有走差异化路线。与已获批产品正面对垒，难度可想而知。

自产品获批以来，贝达药业就没披露过贝福替尼具体的销售额。据益方生物公告推测，2024年贝福替尼的净销售额应该在1.96亿元。而同期艾力斯的伏美替尼销售额已达到35.06亿元。

益方生物也算够意思，在贝达药业危难之际并没有强行要钱，只是自己默默了计提了坏账损失。

命途多舛的一场合作

在EGFR抑制剂领域，贝达药业是当之无愧的大哥，研发出了国产首个EGFR抑制剂。但贝达药业没有在后续跟上时代，三代EGFR的开发进度落后了。

2016年时，贝达药业自己研发了一款三代EGFR抑制剂，并进入了临床试验。然而那段时间，贝达药业陷入公司核心创始人接连出走、反目的巨大风波。这一系列事件使得这款三代EGFR抑制剂开发进度非常缓慢。同期获批临床的伏美替尼后来居上，2018年6月进入IIb期临床试验，但贝达药业自研的品种到2018年底仍停留在1期临床。

综合当时市场上和在研的EGFR抑制剂，贝达药业认为益方生物的三代EGFR抑制剂比自己的更有竞争优势，进度也比自研的更快，已经达到2期临床，于是暂停了自研管线，转而全力推进引进产品。

但贝福替尼毕竟是引进品种，贝达药业的“全力推进”可能还收着力。贝达用了5年才把贝福替尼推上市。而艾力斯的伏美替尼从2b期临床到申报上市仅用了一年。

合作期间，益方生物为了加强贝福替尼的技术壁垒，去年还与一家公司达成技术许可协议，用1000万元的技术入门费，以及贝福替尼的净销售额2%支付技术许可费。甚至因为贝达创始人之间的纠纷，益方生物被迫躺枪，吃了倍尔达的官司，被指其三代EGFR抑制剂抄袭。

而贝达药业自己获得了倍尔达的瑞齐替尼10年的销售分成，坐拥两款三代EGFR抑制剂的销售。

截至目前，国内共有7款三代EGFR抑制剂上市。其中倍尔达、南京圣和药业等也在去年进入了医保，2025年落地执行。随着更多的EGFR抑制剂上市或纳入医保，2025年贝福替尼的竞争压力会更大。贝达药业如果不再加把力，益方生物想要讨回这笔钱会更难。

到时，益方生物是选择给老伙伴继续留情面，还是一纸诉讼？

撰稿丨杨曦霞

编辑丨江芸 贾亭
运营丨李木子

插图丨视觉中国

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