江苏
作者|深水财经社 乌海
6月23日晚间，阿科力（603722.SH）发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟向22名核心成员授予203万股限制性股票，授予价格22.17元/股。该计划以环烯烃共聚物（COC/COP）业务进度为核心考核指标，标志着公司高端光学材料商业化进程进入冲刺阶段。
一、绑定核心团队，锚定三年增长目标
根据公告，本次激励覆盖公司董事、高管及核心技术（生产）人员，授予股票占公司总股本2.12%。考核周期设定为2025-2027年，分三阶段设置业绩门槛：
2025年：COC/COP需在HUD、医药包装、镜头三大领域中至少两个领域通过客户验证并实现批量销售；高耐热树脂项目需在潜江基地投产并在航空航天领域实现销售。
2026年：COC/COP年销量突破1000吨，1万吨光学材料项目完成主体设备安装。
2027年：COC/COP年销量达3000吨，扣非归母净利润超5000万元。
值得注意的是，授予价格较草案发布当日收盘价44.48元折价约50%，机构分析指出，该计划将核心成员利益与COC/COP商业化深度绑定，为项目推进提供动力。
二、千吨级产线突破稳定性瓶颈
作为国内首家实现COC/COP千吨级产线试生产的企业，阿科力在2024年9月已完成主体建设及设备调试，目前进入批量稳定性测试阶段。据公司披露，现阶段产品除部分批次存在微黄现象外，光学性能、耐热性等指标已达客户要求。
公司通过催化剂配方调整，COC/COP产品透光率提升至92%，热变形温度达160℃，满足高端镜头和医药包装需求。
公司还在湖北潜江基地规划3万吨光学材料项目，其中1万吨项目预计2026年底完成设备安装，与现有千吨级产线形成产能梯度。
在HUD领域，阿科力COC/COP产品已通过德国大陆集团技术认证；医药包装方面，与恒瑞医药合作开发预灌封注射器材料；镜头领域，正与舜宇光学进行光学模组适配测试。
COC/COP作为高端光学材料，长期被日本宝理塑料、三井化学等企业垄断。阿科力通过自主研发，突破了环烯烃单体合成、共聚工艺两大核心技术，成为全球第四家、国内首家具备千吨级生产能力的企业。
据CINNO Research数据，2025年全球COC/COP市场规模将达120亿元，年复合增长率18%。阿科力凭借先发优势，有望在HUD、医药包装、AR/VR镜头三大领域抢占份额。
(全球市值研究机构深水财经社独家发布，转载引用请注明出处)
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