A股特别提示（6-27）：重磅！发改委第三批以旧换新资金来袭，香港数字资产新政2.0震撼登场

来源：国金证券第5小时

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1、国家发改委举行新闻发布会介绍，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。

2、香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。《政策宣言2.0》提出，将代币化政府债券发行常规化，并推动贵金属、有色金属及可再生能源等领域的多元应用。同时，稳定币发行人发牌机制将于8月1日实施。

3、小米人车家全生态发布会召开。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军正式发布新车小米YU7，一共有标准版、Pro和Max三个版本，售价分别为25.35万元、27.99万元和32.99万元。小米汽车官微称，小米YU7 1小时大定突破28.9万台。雷军还发布小米首款AI眼镜，售价1999元起，支持无手机扫码支付。

1、周四A股震荡走低，创新药板块调整，军工、稳定币题材逆势走强；银行板块延续强势表现，工行、建行、中行、农行、交行等14只银行股股价刷新历史新高。截止收盘，上证指数跌0.22%报3448.45点，深证成指跌0.48%，创业板指跌0.66%，市场成交额1.62万亿元。

2、恒生指数收跌0.61%报24325.40点，结束四日连涨，恒生科技指数跌0.26%，恒生国企指数跌0.63%。医药股领跌，券商股冲高回落；周六福上市首日涨超25%。南向资金净买入额52.86亿港元。

3、据证券日报，6月份以来，外资机构密集发声，力挺中国资产。高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家外资机构不仅上调了对2025年中国经济增长的预期，还表示看好中国股票市场后续表现。多数外资机构认为，中国股票市场存在低估值、盈利增长的优势，并且弱美元趋势下全球配置可能发生大的结构性轮动。

4、沪市上市公司2025年半年报预约披露时间出炉，中盐化工拔得头筹，将于7月15日披露半年报。此外，神通科技将于7月19日披露半年报，海通发展、*ST四通将于7月22日披露半年报。

5、上交所召开落实科创板“1+6”政策保荐机构座谈会表示，下一步将深入凝聚市场共识，加快典型案例落地，形成示范带动效应，稳定市场预期，增强市场信心，更好服务实体经济和新质生产力发展。

6、A股上半年即将收官，多家公募展望下半年投资机会认为，政策支持、风险收敛、盈利修复等多重积极因素正在酝酿，下半年A股行情值得期待。富国基金认为，A股有望迎来三因子共振向上的“甜蜜期”。配置方面，创新药、消费与AI等成长型赛道依然是受到多家机构重点关注的主线。

1、对于汽车行业反内卷话题，小米集团董事长雷军表示，“积极响应主管部门的号召，坚决执行反内卷。比如对供应商60天内付款，小米的表现有口皆碑。在竞争形势上，我们也坚决反价格战，往高端挺进，我们用更高的标准来要求自己，坚决落实主管部门的要求。”

2、宇树科技创始人王兴兴透露，公司已发展有1000多名员工，年营收已超10亿元。王兴兴认为，人形机器人将率先在工业及商用场景落地，未来1～2年机器人有望实现整理房间、端送物品等商用家用功能。

3、阿里巴巴年报显示，阿里合伙人继续精简，彭蕾、戴珊、张勇等9名合伙人退出，总人数精简至17人。蔡崇信、吴泳铭在致股东中表示，未来十年，最大的增量和变量都是以AI为核心的驱动力带来的变革。将把“AI+云”为核心的科技业务打造成第二增长曲线。

4、华为鸿蒙智行宣布，对智界全系车型进行现金补贴，购车立减2万元现金（取消3年免息，现金立减含区域补贴），下定至高可享价值6万元购车权益（含2万元现金补贴），活动将持续到7月31日。

5、快手发布全新多模态大模型Kwai Keye-VL，该模型在视频理解方面表现出色，能够将视频内容转化为高效的解决方案，并且能够智能选择思考模式，兼顾效率与创意。

1、伊朗议会议长卡利巴夫通过其社交账号表示，经宪法监护委员会批准，伊朗暂停与国际原子能机构合作的法律已于当地时间26日正式颁布。

2、美国总统特朗普表示，即将与印度达成协议；如果美联储降低利率，将会有所帮助。美国总统特朗普公布2026财年国防预算，总额为8926亿美元，与本财年基本持平。新国防预算方案计划大幅削减F-35战斗机采购数量及海军开支，同时加大对高科技导弹尤其是无人机的投资。

3、欧盟正考虑降低一系列美国进口商品的关税，以期与特朗普总统快速达成贸易协议。

4、美国财政部宣布与G7盟国达成协议，将使美国企业免受部分国家征收的税收的影响。作为交换，特朗普政府将从“大而美”税改法案中剔除“899报复税条款”。

5、美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅高于预期的下降0.2%，三年来首次出现萎缩。个人消费终值大幅下调至仅增长0.5%，创下自新冠疫情爆发以来的最弱季度表现。核心PCE物价指数上修至3.5%，通胀压力仍在。

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.94%，标普500指数涨0.8%，纳指涨0.97%。耐克、卡特彼勒涨超2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1%，脸书、亚马逊涨逾2%。中概股涨跌不一，禾赛科技涨超19%，比特数字跌逾15%。特朗普计划提前选定下任美联储主席，强化了市场对降息的预期。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.64%，法国CAC40指数跌0.01%，英国富时100指数涨0.19%。欧洲股市保持稳定，因为零售股的优异表现被家乐福股价下跌所抵消，后者跌至接近32年来的最低水平。

1、国内债市情绪偏暖，银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1bp左右。国债期货震荡为主，30年期主力合约涨0.1%。央行开展5093亿元逆回购操作，净投放3058亿元，资金面整体变化不大。交易员指出，央行净投放展示呵护态度，但季末资金面仍存扰动，机构交易偏谨慎。债市关键变量仍然缺位，震荡格局难免。

2、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌6.74个基点报3.711%，3年期美债收益率跌6.72个基点报3.681%，5年期美债收益率跌5.13个基点报3.794%，10年期美债收益率跌5.09个基点报4.240%，30年期美债收益率跌3.19个基点报4.799%。分析认为，由于特朗普对鲍威尔的批评引发对美联储政策独立性的担忧，叠加经济数据分化、通胀缓和及美联储官员释放鸽派信号，促使投资者增持美债，收益率下行。

3、上海黄金交易所正式启用在香港设立的国际板指定仓库，并上线在香港交割的黄金交易合约，首日多家中外机构顺利达成交易。

4、国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨0.46%，报65.22美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.41%，报66.70美元/桶。美国原油库存超预期下降支撑油价，但中东局势缓和限制涨幅。光大期货指出，油价短期或维持区间震荡，需关注欧佩克+产量政策变化。

5、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.04%报3341.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.22%报36.55美元/盎司。美联储内部对降息时机存在分歧，特朗普政府考虑提前宣布鲍威尔继任人选，引发对美联储独立性的担忧。

6、周四人民币对美元汇率在在岸和离岸市场盘中双双升破7.16关口，创下去年11月中旬以来的新高。16:30收盘，在岸人民币对美元报7.1684，较上一交易日上涨29个基点，夜盘收报7.1671。人民币对美元中间价报7.1620，调升48个基点。

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本文源自：券商研报精选