蔡崇信、吴泳铭致股东信全文：虎鲸与高德季度盈利，将投资三大领域

6月26日消息，阿里巴巴集团发布2025财年年报。阿里巴巴集团收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元。

阿里巴巴董事长蔡崇信和CEO吴泳铭随后发布了致股东信，内容显示阿里有序退出了高鑫零售、银泰百货等资产，同时稳步提高多个互联网平台业务的经营效率，虎鲸文娱、高德等业务陆续实现单季度盈利。

公开信表示，未来十年，最大的增量和变量都是以AI为核心的驱动力带来的变革。围绕AI这个战略核心，阿里会加大三个领域的投资力度：投入AI和云计算基础设施建设，投入AI基础模型和AI原生应用，投入现有业务的AI转型升级。

以下为全文：

尊敬的各位股东：

2025财年是阿里巴巴集团扎实推进“用户至上，AI驱动”战略的一年。

今年，我们聚焦电商和“AI+云”两大核心业务，它们是我们长期增长的双引擎。我们以AI为未来发展方向，大幅加大对云计算和AI基础设施的投入，加速创新，推动AI技术在产业落地。

我们还采取了严格的措施来精简投资组合，包括剥离高鑫零售和银泰百货等非核心资产。同时，我们稳步提升了互联网平台业务的运营效率。例如，虎鲸数字媒体娱乐集团和高德地图在2025财年均实现了季度盈利。随着人工智能在我们多元化的生态系统中释放新的协同效应，我们正在采取一项覆盖整个集团的战略，以优化整体价值创造。

> 随着人工智能在我们多样化的生态系统中释放新的协同效应，我们正在采用一项集团范围的战略来优化整体价值创造。

面对人工智能带来的历史性机遇，我们想分享我们的前瞻性观点——我们的战略定位、竞争优势以及我们打算如何抓住下一波增长浪潮。

战略执行和业务更新

我们的首要战略重点是“用户至上”，这将继续指导我们的互联网平台业务。

中国拥有超过11亿互联网用户，是全球最大的在线零售市场，电子商务占零售总额的近27%。在中国商务领域，淘宝和天猫集团始终专注于用户增长和用户体验的提升。作为中国领先的电商平台，我们还优化了商家的运营环境，为提供优质产品和服务的商家提供支持。我们致力于构建一个惠及消费者、商家和平台的可持续发展生态系统，并取得了显著进展。在2025财年，消费者和商家的信任度有所提升，这反过来又推动了业务的加速发展。

在国际商务领域，阿里巴巴国际数字商务集团（AIDC）在跨境电商业务的推动下，实现了强劲的收入增长。我们加强了重点市场的本地供应，并丰富了产品组合，以满足全球各地区消费者的需求。运营效率持续提升，我们对国际商务业务在下一财年实现盈利充满信心。

我们的第二个战略重点是“ AI驱动”，这体现了我们对人工智能既是业务增长的核心驱动力，也是未来变革力量的理解。未来十年，人工智能预计将重塑各行各业。阿里巴巴正在积极投资人工智能基础设施和前沿创新，以提升全球竞争力，并创造长期业务增长动力。

我们以人工智能驱动的核心业务阿里云受益于人工智能需求的激增，公有云收入加速增长，人工智能相关产品收入连续七个季度实现三位数增长，带动本财年整体收入实现两位数增长。

在基础模型方面，我们持续拓展模型能力边界，并持续推进开源发展。2025年4月，我们发布了新一代Qwen3模型，在多项权威基准测试中位居全球前列。截至2025年4月底，Qwen系列模型已开源超过200个，全球下载量超过3亿次，衍生模型超过10万个，成为全球最大的开源模型家族。这些成果体现了我们在人工智能研究领域的深厚积累，并将加速人工智能在各行各业的落地应用。我们相信，开源战略将赋能全球开发者，共同创造人类智能的进步，为实现通用人工智能（AGI）的长远目标贡献力量。

在我们更广泛的互联网平台生态系统中，我们正以开放和前瞻性的心态拓展人工智能的应用。我们相信，人工智能不仅是升级现有服务的催化剂，更是解锁全新用户体验和价值的关键。

资本管理与股东回报

2025财年，阿里巴巴的核心业务创造了强劲的现金流。我们提升了多个平台业务的运营效率，巩固了此前亏损业务的基础，其中一些业务目前已步入盈利轨道。我们严谨的资本配置策略帮助释放了股东价值，包括通过剥离高鑫零售和银泰百货等非核心资产实现了显著的资本回收。这使我们能够加倍投入核心业务，并战略性地投资人工智能领域。

为了回报股东，我们已派发2024财年的年度股息及特别股息40亿美元，并已宣布2025财年派发总额46亿美元的股息。此外，我们回购了119亿美元的股票，导致流通股总数净减少5.1%，从而推动每股收益的增长。

展望未来，我们将继续致力于通过多种途径提升股东价值。

投资未来

人工智能的快速发展正在给各行各业带来翻天覆地的变化，也为阿里巴巴带来了前所未有的增长机遇。

未来十年，人工智能将成为增量价值和转型的主要驱动力。对阿里巴巴而言，这意味着开发世界一流的人工智能模型，突破模型能力的极限，并构建具有全球竞争力的人工智能云基础设施。这些能力将共同将“人工智能+云”打造为我们未来的关键增长引擎。

为了实现这一愿景，我们正在加大对三个关键领域的投资：AI 和云基础设施、AI 基础模型和原生应用，以及 AI 驱动的现有业务转型。在 2025 财年，我们宣布未来三年在云和 AI 基础设施方面的计划投资将超过过去十年的总和。

在这个新时代，阿里巴巴拥有战略优势。我们是中国云计算市场的重要参与者，也是亚太地区领先的云服务提供商。阿里云正在扩展其全球云计算基础设施，并扩大人工智能相关产品的国际部署，以支持中国企业的全球化发展。这带来了巨大的增长潜力。凭借我们的人才、技术和资源，我们有信心抓住这些机遇，将“人工智能+云”打造成为阿里巴巴的第二增长曲线。

> 随着人工智能时代的到来，阿里巴巴必须拥有创业思维——大胆思考、果断行动，抓住并创造新的机遇。

随着人工智能时代的到来，阿里巴巴必须秉持创业者的心态——大胆思考、果断行动，从而抓住并创造新的机遇。正如我们在阿里巴巴日与团队及其家人分享的那样，我们想向投资者重申这一点：创造，而非守成，是阿里巴巴的基因。今天，阿里巴巴正以创业者的心态和引领的雄心，开启人工智能时代的新篇章。

蔡崇信 吴泳铭

董事长 首席执行官

2025年6月26日