北京
牛犇
一根大阳线改变信仰，那么，三根呢？
今天，A股再次震荡上涨。从板块看，券商股以及军工股领涨市场，多只个股触及涨停。一般情况下，券商股直接受益于牛市，有“牛市旗手”之称。同时，重组股是历次牛市中表现最突出的股票之一，而券商和军工正是目前重组预期最高的两个方向。这些迹象表明，牛市可能来了，即使没来也越来越近了。
券商、军工大爆发
截至25日午间收盘，券商、军工等相关概念再次纷纷大涨，并霸榜涨幅前十（见图1）。个股方面，指南针、天利科技触及“20CM”涨停，国盛金控、湘财股份、航发科技、长城军工、北方导航、中兵红箭等一大批相关个股触及“10CM”涨停。
从消息面看，券商、军工的集体爆发与多个因素催化相关。如券商方面，有消息称，6月24日，国泰君安国际控股有限公司正式将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务。此举有望使得券商通过稳定币推动角色根本性转变，即从交易通道商转向资产证券化引擎和跨境清算枢纽。军工方面，外围不确定性因素增多，军工股的战略性地位凸显。此外，6月24日，中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年盛大阅兵式举行日期（9月3日）敲定，同样为军工股带来催化。
不过，券商股和军工股也有一个共同的催化因素，即重组。具体案例上，券商方面，主要包括国盛金控推进吸收合并子公司、国信证券推进收购万和证券、湘财股份正在筹划吸收合并大智慧等。军工方面，主要包括兵装集团与兵工集团的重组计划等，涉及长城军工等众多上市公司。需要注意的是，国资委明确要求2025年军工集团资产证券化率突破50%，而兵装集团当前仅35%，存在4500亿级优质资产注入的预期。
这其实与政策的鼓励方向高度相关，如今年5月，证监会修订的《上市公司重大资产重组管理办法》正式实施，从审核机制、支付工具、监管包容度等多维度为并购重组松绑。
多家公司公布重组计划
在券商股和军工股等重组股领涨A股的同时，多家上市公司于近期公布了重组计划或进展。如新莱福表示，公司正在进行重大资产重组。据悉，新莱福主营吸附功能材料，公司计划以发行股份及支付现金的方式购买金南磁材100%股权。本次交易完成后，公司将通过整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM粉末冶金领域的核心技术优势，实现业务边界的战略性拓展与产业链深度协同。
皇庭国际表示，公司与合作方正在筹划债务重组及重大资产出售。目前公司与合作方、各银行债权人尚未签署任何协议，具体合作细节、具体条款等核心要素仍需进一步论证和协商。
一家飞机零部件企业近期也表明了重组意愿，其表示，公司近年来拟通过收并购等方式积极布局新材料、新技术等战略新兴产业领域,为公司未来发展注入新的增长动力。
徐开东加仓
结合资金调仓情况来看，积极布局重组股的部分知名投资者也浮出水面，“超级牛散”徐开东就是其中之一。
据笔者梳理，徐开东于近期即加仓了一只重组股渤海汽车。数据显示，自今年一季度期间新进重仓渤海汽车之后，二季度以来至5月30日，徐开东的持股数量增加了100.00万股（见图2）。据悉，渤海汽车正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买海纳川持有的北汽模塑51%的股权、廊坊安道拓51%的股权、智联科技100%的股权、莱尼线束50%的股权。
徐开东是一位持仓颇具特色的牛散，青睐低价和中小盘股票，同时通过持仓分散、提前布局以博取困境反转（多数有重组预期）的超额收益。
如在今年一季度末，徐开东持仓41只，这些股票除成飞集成、金麒麟和皇台酒业3只外当时的收盘价都在10元以下，且其同期市值均在300亿元以下，100亿元以下的有35只（见表2）。从收益看，徐开东重仓股二季度以来超八成个股收涨，成飞集成和乐山电力两只更是涨幅翻倍，徐开东的投资实力可见一斑。如今徐开东再次加仓渤海汽车，又能获得怎样的收益呢？
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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