这家上市公司又被立案！曾虚增数亿收入的环保股为何越罚越涨？

五年内两次因信息披露问题被立案调查，嘉澳环保恐成“信披黑洞”。

文｜陈晓娟

编辑｜谷 宇

不仅面临多年业绩承压问题，浙江嘉澳环保科技股份有限公司（简称“嘉澳环保”）近日再因财报问题被证监会立案调查。

公告截图

6月23日晚间，嘉澳环保发布公告称，其近日收到中国证券监督管理委员会对公司的《立案告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规，决定对公司立案。

公司在公告中表示，目前日常经营秩序保持正常状态，各项业务活动按计划有序开展。公司将积极配合证监会的相关调查工作，严格按照监管要求履行信息披露义务。

实际上，因信息披露问题被调查，对于嘉澳环保来说并非新鲜事。2020年，嘉澳环保曾因类似问题被证监会调查，一年后被开出100万元罚单，具体涉及到多项财务造假行为。

曾因财务造假被罚

据嘉澳环保官网介绍，嘉澳环保于2016年上市，是一家致力于研发、生产、销售生物基增塑剂和生物质能源的环保型科技公司。公司旗下现有9家子公司，分别生产销售环保增塑剂、稳定剂及生物柴油。近年来，公司不断进行产业升级，致力于各类废弃油脂资源的综合利用，积极布局生物质能源产业。目前，子公司东江能源和嘉澳新能源的生物柴油全年产能已达到30万吨。

然而，这家上市环保公司却屡次因信息披露问题引发争议。

早在2020年，嘉澳环保便陷入“财务造假疑云”。

时间回到2020年，3月5日，嘉澳环保连续发布2017年度至2019年度9份“更正”年报、半年报及嘉澳环保和审计机构瑞华审计相关财务数据和信息披露的更正说明。

针对此举，有媒体对嘉澳环保的信息披露提出质疑。据《中国经营报》2020年4月报道，2020年1月时，嘉澳环保遭人向监管机构中国证监会和上交所举报财务存在问题。涉及其相关的子公司、若天新材料等公司。报道指出，嘉澳环保在收购若天新材料实缴注册资金时还未通过决议。

此前天眼查显示，嘉澳环保于2016年7月1日实际缴纳注册资本1200万元，变更后占若天新材料60%的股份。而直到2016年9月12日，嘉澳环保才完成相关流程，公示信息和工商登记信息存在矛盾之处。

报道表示，根据收购价款，若天新材料的估值4200万元，在若天新材料的1110万元净资产基础上，相当于溢价约300%收购。

对此，嘉澳环保方面予以否认。2020年5月13日，嘉澳环保方发布澄清公告表示，公司自查发现公司公告的年报、半年报数据与当年公告的审计报告中同一科目有信息披露不一致的情形，共5处不一致的信息。经核实，系公司财务工作人员失误导致的年报格式不全、数字抄写错误或抄写串行所致，公司将更正后的年报、半年报报告全文重新公告。为方便投资者审阅，公司将历年定期报告配套的摘要也一并予以公告（共计4项摘要报告），但摘要内容并未更正任何内容。该更正过程经公司审计机构确认。

此外，对于异常收购的质疑，嘉澳环保称，收购子公司若天新材料是按时按规出资到位，不存在实缴注册资金时未履行审批程序的情况。对于溢价300%的质疑，嘉澳环保表示与若天新材料达成业绩承诺，因此收购价格具有合理性。

一波刚平，一波又起，几个月后，嘉澳环保被监管部门盯上了。

2020年12月份，嘉澳环保公告称，公司涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

2021年5月公布的行政处罚决定书显示，公司在2019年至2020年期间存在多项财务造假行为，包括未将应合并的境外主体纳入合并报表范围，以及未按业务实质对相关收入、成本进行抵销处理。

具体来看，在2019年年度报告、2020年第一季度报告、2020年半年度报告中及2020年第三季度报告中，嘉澳环保分别虚增营业收入1.79亿元、0.89亿元、1.19亿元、1.49亿元；分别虚减净利润105.04万元、58.93万元、68.44万元及93.61万元。

据此，浙江证监局决定对嘉澳环保责令改正，给予警告，并处以100万元罚款；对时任董事长、总经理沈健给予警告，并处以100万元罚款；对时任董事、财务总监查正蓉，时任董事、副总经理、董事会秘书王艳涛给予警告，并处以50万元罚款。

值得注意的是，在发布行政处罚公告的当天，嘉澳环保还发布公告表示，董事查正蓉因其个人原因，申请辞去公司董事、财务总监职务，此后将不在公司担任任何职务。

连续三年业绩亏损

除了存在信息披露问题以外，嘉澳环保近年来亦存在严重的亏损问题。

据统计，2020年至2024年，嘉澳环保实现的营业收入分别为12.30亿元、19.16亿元、32.11亿元、26.66亿元、12.74亿元，2023年和2024年的同比下降幅度分别达到16.98%和52.23%；净利润分别为0.40亿元、1.03亿元、-0.46亿元、-0.05亿元、-3.73亿元，已连续三年出现亏损。

不仅如此，公司的资金压力显著，负债逐年增加。从数据来看，公司资产负债率呈现连年攀升态势，2022年至2024年，嘉澳环保总负债分别为18.98亿元、21.55亿元和46.84亿元，同期的资产负债率分别为63.7%、61.3%和78.6%。2025年一季度，则上升至80.45%。

对于这份令人不甚满意的成绩单，嘉澳环保则在2024年度业绩说明会上进行了解释。其表示，2024年净利润亏损3.67亿元，主要受欧盟生物柴油反倾销政策导致出口受阻，生物质能源收入同比下降76.64%。2025年公司将加速连云港项目投产，提升生物航煤收入；优化环保增塑剂产能利用率，扩大国内市场份额；严控成本，逐步提高供应链管理效率；拓展东南亚及日韩市场。

然而，虽然连续多年经营承压，嘉澳环保的股价却出现大幅增长，自去年便一路上行，最高飚至65.54元。

截至2025年6月25日收盘，嘉澳环保报52.89元，涨幅4.65%，总市值40.63亿。

（信息来源：第一财经、金融界、华夏时报、中国经营报、界面新闻）