新希望：业绩回暖一季度盈利4.5亿，聚焦主业积极打造第三增长极

来源 | 九号观察
作者 | 跳跳

日前，新希望（000976.SZ）召开了2024年度股东大会，会后公司管理层与股东、机构投资者、券商和新闻媒体进行了深入交流沟通，现场气氛轻松、活跃。

凭借战略聚焦与成本管控的“双轮驱动”，聚焦饲料和生猪养殖两大核心主业，新希望呈现业绩回暖、经营向好的良好态势。“我们在一定程度上已经走出了低谷期，公司总体发展向好。”新希望总裁陶玉岭在现场表示。

1

一季度盈利4.45亿追赶全年，调整战略发力降本增效

据一季报数据显示，今年1-3月，新希望实现营收244.17亿元，同比增长2.13%，归母净利润4.45亿元。归母净利润规模追赶去年全年水平，这也是新希望时隔三年来再次实现一季度盈利。

与此同时，新希望的现金流和资产负债状况得到大幅改善，其经营活动现金流净额达9.67亿元，同比激增633.2%，资产负债率降至69.25%，同比下降4.78个百分点。

经营状况的大幅改善，离不开新希望的战略调整。2023年底新希望做出关键决策：转让白羽肉禽业务和食品深加工业务控股权，全面聚焦饲料与生猪养殖两大核心主业，这一战略调整成为公司走出低谷的转折点。

2024年公司实现归母净利润4.74亿元，同比增长90.05%，而今年一季度延续了增长势头。其中，作为公司业绩的重要变量，生猪养殖业务迎来曙光。2025年一季度，新希望生猪产业实现利润2500万元，同比扭亏。

据了解，业绩改善的最主要因素来自成本管控，一季度运营场线成本降至13.3元/公斤，较2024年四季度再降0.3元，4月进一步降至13元/公斤，而成本下降的核心动力是生产管理优化与主动淘汰低效产能。

公司管理层表示，去年前25%优秀场线的成本已经到达了13.6元/公斤，在今年一季度，公司最新的在运营场线的养殖成本为13元/公斤左右，“我们今年有信心把整体成本降到13元/公斤以内，优秀场线突破12元/公斤大关，每个月的成本都在持续优化。”

相比于国内头部猪企12元-12.2元/公斤的成本数据来看，新希望与行业龙头的差距正在缩小。显然，这也为新希望未来的业绩增长打开了想象空间。

不过，在新希望看来，到一定阶段，单靠人的努力以及生产工艺的改善，会进入降本的瓶颈期。“养殖成本下降从长期来看，跟猪的品种有关，谁的遗传性状改良潜力大，降本空间就越大。”

一手降低成本、一手改善种源，既着眼于当下又考虑长远。据了解，新希望从2023开始，公司逐步加大在种猪体系上的投入，持续进行遗传性状改良，在育种方面持续提高“高性能+高健康”的双高种猪，长期培育新希望自己的品系，而且AI技术也已经应用到新希望的育种领域。

2

饲料业务海外扩张，打造业绩增长第三级

股东会上，除了生猪业务的降本增效外，最受外界关注的就是新希望饲料业务的海外扩张情况。

陶玉岭在交流时表示：“过去两年国内饲料行业面临了很大挑战，我们业务也增长乏力。我们提出国内饲料业务未来5年要恢复行业领先的竞争力，实现稳健增长，经营导向也进行了调整，提规模、提效率、调结构。海外饲料业务方面，要实现突破性增长，形成规模与利润增长的第三极。”

财报数据显示，2024年新希望的饲料业务贡献净利润9.7亿元，2025年一季度达2.4亿元。从销量上看，2024年第二季度开始，新希望的饲料月销量环比增长。年报数据显示去年全年国内外饲料总销量合计达2596万吨，实现营业收入687亿元；其中外销量高达2121万吨，占总销量的超8成。

今年5月，新希望在业绩会上曾表示，今年公司海外饲料销售持续实现量利增长，增速均超过双位数。

据了解，新希望在东南亚、南亚等新兴市场建立了密集的产能网络，在15个国家和地区经营着60多家分子公司。主要在印尼、越南、埃及、孟加拉、菲律宾、缅甸等国家设立饲料工厂，直接利用当地农业资源降低采购和运输成本，同时能规避贸易壁垒。

这种本地化的生产模式使其能够快速响应市场需求变化，根据不同国家制定不同生产经营策略，形成了海外灵活的生产经营体系。

“饲料是一门很好的生意，虽然毛利低，但是周转速度快，现金流回流也快。”在本次股东会上，新希望管理层透露，未来3-5年公司还将规划在海外新投建300万吨至400万吨饲料产能。

“整个公司的文化是战时文化，在各个层级全面实施总经理负责制，让一线能‘听见炮火’的人指挥战斗。”陶玉岭在股东大会上回望2024年的变革状态时表示，着眼于未来，新希望重新制定了五年战略，将“成为国际领先的养殖业全链服务商”作为新的目标。

面对行业周期的波动，新希望凭借清晰的战略定位和扎实的运营能力，保持战略定力，专注于降本增效、练好内功，或将在周期起伏中开辟出一条稳健增长之路。

（免责声明：本文数据信息均来自上市公司财报、上市公司公告等公开信息，数据或信息如有遗漏，欢迎更正，并以公司最终披露为准。未经授权，本文禁止转载、抄袭或洗稿。）