以伊冲突一夜反转！国际油价暴跌8%回吐地缘溢价 国内油气股遭重挫

国际油价收出年内最大实体阴线。

当地时间6月23日，中东地缘冲突降温，市场开始回吐地缘溢价，国际油价单日下跌超8%。6月24日，伊朗以色列宣布停火，国际油价再度下行，几乎将6月13日以来的油价涨幅回吐完成。

6月24日，A股油气资源、航运港口板块重挫，准油股份（002207.SZ）、通源石油（300164.SZ）、山东墨龙（002490.SZ）、兴通股份（603209.SH）、招商南油（603975.SH）等跌停。国内某头部券商投资顾问告诉《华夏时报》记者，由于伊朗以色列停战，短期对于战争预期的油运板块需要及时回避。

对于后续国际油价走势，6月24日卓创资讯原油分析师朱光明告诉《华夏时报》记者，地缘风险降温，后续基本面和宏观驱动将重新回归油市视野，预期三季度国际油价仍有支撑，均价区间60—65美元/桶，四季度或有更大下行压力。

油价跌回冲突之前

上周末，美国“午夜之锤”直接袭击伊朗核设施，引发伊朗表态“美国必须为其侵略行为付出代价”，随后伊朗称议会已经同意封锁霍尔木兹海峡，等待最高国家安全委员会最终决议。市场预期地缘风险升温，当地时间6月23日开盘后国际油价跳涨。

但是地缘冲突此后出现了反转，国际油价由涨转跌。截至6月23日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌6.61美元/桶，收于67.23美元/桶，跌幅为8.95%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌6.36美元/桶，收于70.65美元/桶，跌幅为8.26%。

当地时间6月23日晚间，伊朗发布声明称，已经对美国在卡塔尔和伊拉克的基地发射了导弹，但国际油价并未因伊朗落实袭击上涨，反而加速回落。

朱光明告诉记者，主因或是袭击被提前告知的背景下，伊朗对美国在中东军事基地造成的打击损失十分受限，而市场消息也称“伊朗袭击前已提前通知美国和卡塔尔”，“表演”性质被市场计入，导致对风险溢价抬升的预期降温。

上述券商投资顾问也向记者解释，因为美国在卡塔尔军事基地的飞机早已回避，而伊朗的袭击也是早就通知了卡塔尔官方，所以这次袭击不是战争的升级而是一个结束。“美国炸伊朗核设施，伊朗炸美国军事基地，对国内都有一个交代，最终停火和谈。”

最具戏剧性的节点出现在美东时间6月23日18点左右，美国总统特朗普突然宣布，以色列和伊朗已同意停火，伊朗也表示已接受卡塔尔参与调解、美国提出的与以色列停火方案，并且美国和以色列、卡塔尔和伊朗将继续进行谈判，就停火条款和开始时间达成一致。

金联创原油分析师奚佳蕊告诉记者，此消息引发了原油期货市场的大举抛盘，在短短两个小时不到的时间，欧美原油期货断崖式暴跌了7%以上。

整体来看，自6月13日以来本轮地缘风险显著抬升，6月23日美盘阶段存明确的风险降温迹象后，国际油价回吐大部分溢价，6月24日在停火消息背景下，油市进一步撤回前期溢价，几乎已基本回吐完成。

相关公司股价下跌

此前地缘冲突带动国际油价上涨后，国内油气设备股迎来一波上涨潮。6月13日至6月23日7个交易日内，山东墨龙连续7个涨停板，涨幅接近一倍，达到95.44%；通源石油涨幅为83.41%；准油股份6个涨停板，涨幅69.55%。

随着国际油价回吐涨幅，6月24日，油气股和航运港口股纷纷下跌。油气股方面，山东墨龙A股下跌10%，港股跌幅为23.36%、通源石油下跌20.03%、准油股份下跌10.02%。航运港口股方面，招商南油、兴通股份跌停，国航远洋跌超10%，凤凰航运（000520.SZ）、中远海能（600026.SH）跌超7%。

而在6月23日，招商南油、兴通股份等作为航运板块的油运股，还是资本市场的香饽饽。

此前以伊冲突持续发酵，市场预期伊朗管理的霍尔木兹海峡存在关闭可能，原油运价也迅速抬升。据央视财经报道，截至6月20日的一周内，波罗的海原油运价指数上涨约13.6%，其中部分高风险航线，如波斯湾至欧洲航线，以及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅高达2.5倍。

随着伊朗以色列宣布停火，油气股和油运股股价或将跟随国际油价回调。上述投资顾问告诉记者，由于双方停战，短期对于战争预期的油运板块需要及时回避。并表示，业绩是永恒的，它才是投资的试金石。

后续来看，国内相关上市公司股价表现，依然和国际油价紧密相关。

李彦告诉记者，短期来看，国际原油市场的主要交易逻辑发生变化，利好来自美国关税政策压力减弱、美国对产油国的制裁政策延续和美国传统消费旺季到来，而利空则是以伊冲突结束，欧佩克维持增产立场及全球经济欠佳。

他进一步表示，美国、以色列和伊朗三方均表态同意停火，以伊冲突大概率将落下帷幕，意味着今年以伊冲突的持续时间较去年更加短暂，潜在供应风险大幅削减，但是地缘局势出现缓和，油价需提防大幅回调风险。

朱光明在接受记者采访时表示，地缘风险降温，后续基本面和宏观驱动将重新回归油市视野。一是增产的压力，欧佩克持续增产将使得供应端压力加剧，虽然在三季度或有需求旺季支撑，但油价仍将承压运行。

二是宏观情绪扰动抬升，一方面特朗普关税谈判进程扰动油价走势，另一方面，“滞胀”风险与债务问题下美联储的艰难抉择，也会对油价产生影响。预期三季度国际油价仍有支撑，均价区间60—65美元/桶，四季度或有更大下行压力。