六部门出台金融促消费一揽子政策聚焦消费重点领域加大金融支持

本报讯 促消费迎来重磅政策支持!近日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力，培育消费需求、着力提升金融机构专业化服务能力等六方面提出19项具体举措，更好发挥消费对经济发展的基础性作用提供有力金融支撑。

金融促消费一揽子政策举措落地

中国人民银行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》(简称《意见》)，引导金融机构从消费供给和需求两端强化金融服务，满足各类主体多样化融资需求，推动扩大高质量消费供给，助力释放消费增长潜能。

扩大消费领域金融供给方面，《意见》明确要着力提升金融机构专业化服务能力，并提出了五大发力方向：一是发挥信贷支持主渠道作用;二是强化结构性货币政策工具激励;三是加大债券市场融资支持力度;四是积极发展股权融资;五是拓展多元化消费融资渠道。

《意见》要求，健全银行业金融机构内部组织架构和专业团队，持续优化信贷产品，加大首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度，增强消费金融服务的便利度和可持续性。鼓励引导金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐、旅游、教育、居民服务等服务消费重点领域的各类经营主体发放贷款，支持其提升服务消费供给质效。

《意见》提出，设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，对21家全国性金融机构以及5家属于系统重要性金融机构的城市商业银行发放的服务消费重点领域贷款，可按照贷款本金100%申请再贷款。用好用足支农支小再贷款额度，对其余地方法人银行机构发放的服务消费重点领域涉农、小微企业贷款，给予相应支持。

同时，《意见》还明确了金融支持消费的三大重点领域——商品消费、服务消费和新型消费。推动扩大商品消费方面，鼓励金融机构多渠道、多方式做好消费品以旧换新金融服务;支持发展服务消费方面，加大对服务消费重点领域信贷支持力度，结合服务消费具体场景和特点，提供个性化、差异化金融产品和服务;助力培育新型消费方面，探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有效渠道和方式。

支持增强消费能力培育消费需求

在支持增强消费能力，培育消费需求方面，《意见》首先提到，加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业等政策协同联动。实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，持续推动社会综合融资成本下降。

收入是消费的函数，短期来看，提高居民收入对提振消费至关重要。

《意见》提到，支持居民就业增收，增强消费信心。强化民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强的经营主体金融服务。深入实施创业担保贷款政策，鼓励因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件，简化审批流程，促进符合条件的个人和企业创业增收。加快推进劳动、资本、知识、技术等要素市场化配置和融资服务机制健全完善，增加居民家庭可支配收入。

值得注意的是，《意见》还提到，加快推进劳动、资本、知识、技术等要素市场化配置和融资服务机制健全完善，增加居民家庭可支配收入。创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务，提高居民财产性收入。

另外，《意见》称，支持符合条件的消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模。推动个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面,促进盘活信贷存量，提升消费信贷供 给能力。

分析师普遍认为，在我国当前的宏观经济形势和发展阶段下，服务消费的重要性正在日益凸显。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，在宏观经济层面，服务消费是稳增长、稳就业、稳民生的重要抓手。其边际效用递减效应更弱、消费上限更高。随着制造业智能化趋势加强，服务消费的发展对于稳定就业更加重要。

A股放量大涨迎来政策东风

A股三大指数昨日集体走强，沪指再度站上3400点关口。截至收盘，沪指涨1.15%，收报3420.57点;深证成指涨1.68%，收报10217.63点;创业板指涨2.30%，收报2064.13点。沪深两市成交额达到14146亿元，较昨日大幅放量2920亿元。沪指重上3400点，后市将怎么走?投资者需如何布局?

银河证券表示，外部不确定性加大和国内有效需求不足依然是下半年面临的现实问题。但在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置。从风险溢价和股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高。总体来看，2025年下半年，A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征。

东方证券认为，国内市场仍遵循自身逻辑运行，产业发展趋势、热门题材炒作仍是主要热点，不过，考虑到中报预报季临近，市场焦点或逐步回归业绩主导。后市看，在政策力度加强、市场明朗后，成长板块短期大概率占优，AI、机器人、固态电池新材料等方向或许占据主流。

华安证券称，宽松流动性托底市场难以向下，但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上。全A盈利预测显示，下半年基本能确立盈利。自2024Q4触底后改善的趋势，或将成为市场向上突破的重要力量。下半年行业配置方面，建议金融优于成长优于消费优于周期;持续看好以银行、保险为代表的高股息、以金属新材料等为代表的景气行业。成长活跃主题预计先抑后扬。