金价这么高，还有上车的机会吗？

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黄金价格再度创新高

2025年的夏天，黄金市场迎来了一场狂欢。

“黄金给所有人上了一课”——这个热搜话题在2025年6月持续引发热议。

6月13日，中东战火重燃的消息传来，金价如离弦之箭，单日飙升逾60美元，迅速突破3400美元关口，最高触及3444.37美元/盎司，创下近五周新高。

国内实时金价同步攀升至800元/克关口附近，周大福等品牌首饰金价突破1030元/克大关。

这波涨势背后，是地缘政治冲突的持续发酵——以色列对伊朗核设施的突袭、中东地区局势的恶化，以及美联储降息预期的升温，共同点燃了市场的避险情绪。

有业内人士指出，当前金价已包含显著的地缘风险溢价，若霍尔木兹海峡遭封锁等极端事件发生，金价可能突破4000美元关口！

这不是偶然，而是人类用鲜血写就的金融规律：

第四次中东战争（1973），金价70%的史诗级暴涨，让石油美元体系首次颤抖；

俄乌冲突爆发首日（2022），伦敦金单日涨幅4.2%，避险资金如潮水般涌入；

巴以冲突前一周（2024），先知先觉的资本已推动金价暗涨8%。

当然，在地缘冲突之外，金价飙升的更深层驱动力来自全球货币体系的深刻变革。

世界黄金协会最新发布的《2025年央行黄金储备调查》揭示了一个惊人事实：95%的央行预计未来12个月将增加黄金储备，这一比例创下历史新高。

更值得关注的是，73%的央行认为未来五年美元在全球储备中的份额将下降，较2024年飙升19个百分点。

我国更是连续多个月增持黄金，截至2025年5月末，我国黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨）。

央行作为“大买家”的持续入场，不仅直接增加了黄金需求，更向市场传递了强烈的信号：

在美元信用体系面临挑战、逆全球化趋势加强的背景下，黄金的全球价值正在重构！

一个新的财富洗牌时代来了！

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黄金，为何成为资产配置的“压舱石”？

面对金价的持续上涨，很多人会问：现在价格这么高，黄金还值得买吗？

从宏观来看，今年一季度，我国黄金ETF持仓增长23.47吨，同比大增327.73%。截至3月末，国内黄金ETF总规模达到138.21吨。

相应的，这些黄金ETF的涨幅都非常不错。比如南方上海金ETF（159834），截止6月20日，近一年的涨幅超过40%，近三年的涨幅超过90%，处于一个明显的“长期牛市”的走势。

这说明，不光是央行在买进黄金，普通投资者也在通过黄金ETF不断买入。

那为什么大家不约而同在这个时代选择了黄金作为重要投资标的之一？

要回答这个问题，我们需要跳出短期的价格波动，回归黄金的本质属性及其在资产配置中的核心价值。黄金绝非简单的投机工具，它在资产组合中扮演着至关重要的“压舱石”角色！

首先，黄金是分散风险的“稳定器”，价格的表现往往与股票、债券等传统金融资产走势不同步，甚至常常呈现负相关性。

尤其是在市场遭遇“黑天鹅”事件、出现极端下跌时，比如2008年全球金融危机时，黄金价格从700美元/盎司飙升至1900美元/盎司；2020年新冠疫情初期，金价也逆势上涨20%。而在2025年的国际局势动荡中，黄金再次证明了自己作为“财富避风港”的不可替代性，有效缓冲投资组合的整体回撤！

其次，黄金是穿越周期的“诺亚方舟”，其天然具有稀缺性，金元素只有超新星爆发才会产生，现阶段黄金的储量在地球上是恒定的。

而且其供应增长缓慢且有限。在法定货币因超发而购买力不断稀释的长期历史进程中，黄金的购买力相对稳定，尤其在对抗恶性通胀（如70年代石油危机）和维持长期购买力方面，有着相对优异的表现。

再者，黄金还是现行信用体系外的“硬通货”！在美元主导的国际货币体系面临结构性挑战、多极化趋势加强的背景下，黄金作为超主权、非信用的“硬通货”属性正在回归。

它不依赖任何政府或央行的信用背书，这种独立性使其在全球格局动荡期展现出独特的魅力！

从1971年布雷顿森林体系解体至今，黄金价格涨幅超过40倍，而同期全球GDP增长仅15倍。这种差距揭示了黄金的本质：

它不仅是商品，更是衡量全球经济的标尺！

当然，黄金也并非完美，它没有利息收益，短期价格波动也可能很大，尤其是在快速上涨后。

历史上也并非在所有市场对所有资产都表现出完美的避险属性，比如对部分新兴市场股市。

但关键在于其独特的属性，使其在多元化的资产配置中，具有不可替代的作用，是真正意义上，资产配置的“压舱石”！

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不确定时代的“财富锚”

理解了黄金的价值，那么对于普通投资者而言，如何参与黄金投资？有哪些方式？哪种更合适？在目前的高位，又该如何操作？

在期货、期权这类门槛较高的投资方式之外，普通人最多接触的其实就三种：实物黄金、纸黄金和黄金ETF。

实物黄金（金条、金币、首饰），这种是最传统、最直观的方式，看得见摸得着，心理安全感强。

优点有：实物持有，极端情况下的终极避险。但缺点很明显，起投门槛高、买卖价差大（买入价与回收价差异显著，存在“损耗”）、储存和保险成本高、流动性相对较差，需找可靠渠道回收，且不易分割。

纸黄金/账户金，它属于银行提供的账面黄金交易。优点是门槛低、操作便捷、无储存烦恼。

缺点同样显著，虽然是银行信用背书的“虚拟”黄金，但通常不能兑换实物；点差（买卖差价）依然存在；部分产品存在杠杆风险，波动剧烈。

黄金ETF，这种就是属于面向普通投资者重点推荐的一类了！它是一种在证券交易所上市交易、紧密跟踪国内黄金现货价格（主要是上海金AU9999）的开放式基金。前文所提到的南方上海金ETF（159834）等产品是其中的优秀代表。

与上述方式相比，黄金ETF，特别是以上海黄金交易所基准定价的上海金ETF，展现出显著优势。

一方面，紧密跟踪金价，投资本质清晰。主要投资于上海黄金交易所的黄金现货实盘合约，一手（100份）对应约1克黄金。基金净值与国内金价高度联动，让投资者清晰透明地分享金价上涨收益。

另一方面，门槛极低，交易便捷，流动性极强。几百元即可参与（按份额购买），像买卖股票一样在证券账户内操作，省去了实物黄金高昂的购买门槛和繁琐流程。交易所场内交易，卖出份额资金即刻可用或次日可取，变现能力远超实物黄金。避免了“想卖时找不到好渠道或价格被压”的困境。

除此之外，相较于实物黄金巨大的买卖价差和储存成本，以及纸黄金的点差，黄金ETF的管理费和佣金要低得多，无申购/赎回费。管理费约千分之三左右，远低于实物黄金的保管成本。

对于普通投资者，黄金ETF或许是“上车”的最佳选择。

我们回过头来看，金价的狂飙，是多重时代洪流交汇的结果——地缘冲突的阴云、货币政策的转向、央行储备的变迁以及对长期价值的追寻。它提醒我们，世界的不确定性在增加，资产配置需要更强的韧性。

对于普通人而言，黄金ETF提供了参与这抹“金色”最便捷、高效、透明且相对低成本的方式。它让我们无需囤积金条于保险柜，也能在资产组合中配置这份历经千年的“硬核”资产。

然而，高位之下，兴奋与风险并存，我们更需要的是理性和策略！首先得明确配置目标，是避险、抗通胀还是长期保值？其次，严控仓位比例，恪守长期主义，耐心持有，穿越波动。

金价未来是继续高歌猛进，还是经历调整，无人能精准预判。但将其作为资产组合中的“压舱石”和应对极端风险的“保险单”，这份价值，在风浪来临时方能真正显现。

黄金不是点石成金的魔法棒，而是穿越周期的一份坚实保障。理性配置，方能在不确定的时代，为我们的财富之舟增添一份宝贵的稳定锚。