KKR饮下大窑饮品85%股份？筹资5亿美元的IPO换路径？

知情人士透露，国际投资公司KKR接近收购中国汽水生产商大窑85%的股份。

6月23日，外媒彭博社报道，知情人士称，大窑的创始人可能保留少数股份。此协议尚未最终敲定。

KKR拒绝就此潜在交易发表置评。大窑未没有回应置评请求。

早前曾有报道，内地饮品公司大窑饮品据悉考虑拟赴香港进行5亿美元的IPO，可能寻求2025年下半年在香港上市。

大窑饮品，始创于20世纪80年代，因源于旧石器时代遗址的“大窑文化”而命名，如今已从区域走向全国，成长为一家集研发、生产、销售为一体的现代化饮品企业。

大窑饮品，目前在内蒙古、宁夏、辽宁、吉林、安徽、陕西、山东投资建设七大生产基地。

据媒体报道，大窑饮品2024年营收在数十亿元左右。据彭博新闻社今年1月报道，总部设在内蒙古的大窑考虑可能在今年下半年到香港进行首次公开募股（IPO），寻求筹资5亿美元。

自成立以来，大窑饮品打造了“大窑嘉宾”“大窑橙诺”“大窑荔爱”“大窑冰畅”等经典产品，开创了中国大汽水品类，同时持续完善产品矩阵，推出了碳酸饮料、果蔬汁饮料、蛋白饮料、能量风味饮料、茶饮料、水饮六大品类。

此外，大窑饮品已逐步进军海外市场，在蒙古、俄罗斯、东南亚、欧洲、韩国、日本等国家与地区开展出口业务。

成立于20世纪的大窑饮品，是内蒙古老牌区域饮品代表之一，前身为内蒙古八一饮料厂。值得关注的是，2021年之前，除了内蒙古及东北地区，外地消费者其实对大窑品牌并不熟悉。

2021年，大窑饮品品牌战略全新升级，制定了“大汽水，喝大窑”的品牌超级口号，开创大汽水品类。2022年-2024年，大窑饮品签约演员吴京成为品牌代言人。

大窑品牌通过线上线下结合的方式开展大规模的品牌营销活动，其广告全面覆盖地标商圈、餐饮店、院线、地铁等多个资源场景，也让大窑这一品牌迅速走入普通消费者的视野中。

价格上，大窑汽水采用类似啤酒瓶的包装设计，并且是520ml的大容量，在餐饮、商超渠道的价格多在4-6元之间。在大窑的京东官方旗舰店，12瓶520ml容量的大窑嘉宾果味汽水的价格为62.9元，单瓶价格约5.24元；10罐500ml容量的大窑嘉宾果味汽水的价格为41.9元，单罐价格4.19元。

在传统线下商超渠道难以撼动的情况下，大窑以极致性价比，打透了餐饮渠道。大窑在“两乐”主导的中国汽水市场，撕开了一条缺口。据界面新闻报道，大窑2022年营收为32亿元。这一体量，是冰峰的10倍、北冰洋的3倍。

大窑能从餐饮渠道起家，是过往餐饮渠道并不被传统饮料巨头所重视。而眼下，餐饮渠道成为兵家必争之地。艾媒数据中心发布的《2014-2024中国饮料行业各渠道市场规模及预测》报告提到，餐饮渠道为饮料销售的第三大渠道。

近几年，大窑的全国化布局开始提速，例如自建工厂、扶持经销商向南发展，期望借此让大窑在更多区域打开知名度。

2024年底，山东大窑饮品年产80万吨饮料、果蔬汁智能工厂项目正式投产。至此，大窑的7大核心生产基地已经全部就位，其生产基地分别位于内蒙古呼和浩特、宁夏石嘴山、辽宁沈阳、吉林四平、安徽阜阳、陕西宝鸡、山东泰安。各大生产基地分别对应华北、华东、华南、华中地区等城市群。

大窑想要打开全国市场，还面临着巨大的阻力。一方面，国内饮料消费市场地域性强，多地都有其代表性的国产老汽水，譬如陕西的冰峰、北京的北冰洋、天津的山海关、重庆的天府可乐，外来品牌进入本地市场本就不易。

具体到南方市场，深耕于此的凉茶品牌王老吉和加多宝同样有500ml的大容量、同样可以匹配餐饮场景，单瓶价格也与大窑相当。大窑在口味差异和品牌认知度上难免存在劣势，从而难以打开突破口。

其次，大窑在北方市场拥有完善的销售渠道，但在南方市场，其渠道建设难免存在滞后性。且优势渠道大多已经被本地品牌及全国性饮料品牌占据，想要在已经稳固的市场格局中寻求突破，大窑还需要“披荆斩棘”。