单月顶去年4个月！5月光伏装机量同比增长近4倍，下半年能否延续狂飙之势？

6月23日，国家能源局披露数据，2025年前5个月光伏新增装机量约为198GW（吉瓦），而前4月装机量为105GW。也就是说，5月单月装机量达93GW。

据悉，2024年全年，国内光伏新增装机量为278GW；今年5月单月装机量顶得上去年的4个月。5月份装机量狂飙背后，业内也开始担忧是否会透支下半年光伏装机需求。

不过，也有相关行业人士表示，可能存在先申报后安装并网的情况。

上半年光伏“抢装效应”明显，5月光伏装机量同比增长388%

实际上，在2025年4月，光伏新增装机量就开始同比大幅增长了。

根据国家能源局数据，4月光伏新增装机量为45GW，同比增长215%。东吴证券称，4月装机量创下历年来光伏在上半年新增装机的最高月度纪录；而到了5月，新增装机量进一步飙升至93GW，同比增长388%。

4月和5月装机量的大幅增长，很大程度上与今年2月印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》密不可分。该文件表示，2025年6月1日以前投产的存量项目，通过开展差价结算，实现电价等与现行政策妥善衔接，不高于当地煤电基准价。而2025年6月1日及以后投产的增量项目，纳入机制的电量规模根据国家明确的各地新能源发展目标完成情况等动态调整，机制电价由各地通过市场化竞价方式确定。

这也导致6月1日以后投产的增量项目，其收益率存在不确定性，从而引发光伏行业抢装潮。

中信证券研报显示，今年1月至4月，国内新增装机141GW，其中新增光伏装机105GW，同比增长74.6%，光伏“抢装效应”明显。

5月光伏组件产量环比下滑，下半年能否实现供需平衡？

上游供应链方面，根据SMM（上海有色网）数据，2025年3月我国光伏组件产量较2月环比增加约41.1%。4月份，组件实际产量环比3月有所上升，环比上升约16.5%。

不过到了5月份，产量反而有所下滑。SMM表示，5月各家组件企业均大幅减产，产量环比下降约12.7%。

关于6月份排产，SMM称，6月分布式光伏需求大幅减少，工商业光伏有所支撑，集中式光伏持观望态度，因此预计6月份产出将继续环比下降。

市场调研机构InfoLink发布的数据显示，今年5月份组件排产相比上期（即4月）60.7GW小幅下调，来到58GW至59GW；6月份单月产出预估仅剩53GW左右。对此，InfoLink认为，主要是抢装节点后需求陡降，预期6月至7月会是与以往迥异的“淡季”。

从供应链排产看，上游已经开始率先减产。关于下半年光伏行业供需情况，SMM认为，第二季度末期的抢装，一定程度上较大消耗了下半年的市场需求，下半年需求侧带来的整体压力或将较大。

在光伏组件需求方面，InfoLink表示，需关注6月下旬支撑点，目前较为薄弱，市场不确定性高。或许直至8月，需求可能都较为低迷，厂家近期接单情况较不明朗。厂家预期组件价格支撑性不足，后续存在走弱情绪。

不过，SMM光伏高级分析师毛婷婷对《每日经济新闻》记者表示：“目前5月存在先申报后安装并网的项目，但是部分项目的组件并没有发货，一定程度上能支撑三季度的组件需求。所以说也只是装机数据提前反映了。”

中国光伏行业协会咨询专家、中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标也告诉记者：“就地消纳差的项目肯定是提前了，但因为组件在0.6元至0.7元区间持续低位，且与制造业配套的绿电直供，绿电隔墙售电政策下的光储微电网项目，全年保持两位数百分比的增幅是大概率的。”

也就是说，尽管下半年光伏装机量可能承压，但全年仍大概率保持增长。