潍柴动力，国之重器！

曾经那个说“不争第一，就是混”的潍柴动力，现在怎么样了？

截至2025年6月23日，潍柴动力的市值已经达到了1332.63亿元，在境内市场的50家内燃机企业中，潍柴动力确实是第一。

在业绩方面，今年一季度，潍柴动力共实现收入574.64亿元，甚至比广汽集团、中联重科、中国动力、郑煤机加起来还多；同时，公司一季度的净利润也是业内最高的。

市值最高、业绩规模最大，从一定程度上讲，潍柴动力可以说是内燃机领域中茅台一般的存在。

事实证明，潍柴动力当时能说出那句“不争第一，就是混”确实没有夸张，毕竟以人家的实力，很难不成为第一。

Part01

行业龙头的底气

2024年潍柴动力共售出各类型发动机73.4万台，其中公司的重型卡车发动机在国内市场市占率稳居第一，2024年达到了38.7%，相当于每售出10辆重卡，就有4辆左右的发动机是潍柴动力生产的。

这是个很夸张的事情。一般高端制造行业，都非常看重品牌，已经形成了规模优势的企业就很难再被拉下牌桌。

更何况是潍柴动力这种。

在2025年5月10日相关部门发布的中国品牌价值榜中，潍柴动力位于机械设备制造榜的第二名。

榜单中，潍柴动力的预估品牌价值达到了830.48亿元，遥遥领先于徐工集团、三一重工、中联重科这些制造业巨头。

潍柴动力之所以能有如此之高的品牌强度，主要因为公司有出色的产品技术。

2020年至2024年，潍柴动力的研发费用从60.13亿元稳定上升至82.99亿元，不光是在做内燃机的企业中排名第一，甚至在所有做汽车配套零件的公司中，都没有一家能超越潍柴动力。

在高强度研发之下，潍柴动力形成了开创协同燃烧技术、协调设计技术、排气能量分配技术、分区润滑技术、智能控制技术等五大专有技术。

2024年，公司发布了全球首款本体热效率53.09%的柴油机，第四次刷新了世界纪录。

除此之外，在高附加值产品方面，2024年潍柴动力m系列大缸径高功率密度发动机共售出8132台，在数据中心、矿卡等高端市场实现突破。

其中120-400吨级电传动新品m33、m55矿卡动力均是中国首款；wp13f高端游艇柴油机完成海试验证，成功配套高端游艇市场。

有人认为，潍柴动力能成功是运气太好，但其实，公司也经历过多次的阵痛转型。

Part02

三次阵痛，三次破局

潍柴动力的前身是创建于1946年的一家枪械修理的小兵工厂，1983年在相关部门的领导下，潍柴动力和其他近20家企业一起划入了当时新成立的中国重汽。

小小的潍柴动力，一共进行过三次重大改革。

第一次是解决负债。

上世纪90年代末，和许多面临转型的国有企业一样，潍柴动力也遇到了内外部的双重压力，当时公司有3亿元左右的债务，但公司账上的现金却不足十万。

潍柴动力虽然拥有奥地利斯太尔发动机技术，但由于中国重汽的限制，这么好的发动机一年也只能卖出500台。

后来是潍柴动力现在的董事长谭旭光不顾中国重汽的禁令，向全行业销售斯太尔发动机，最后填平了所有债务。

第二次是“单飞”。

2002年，潍柴动力原母公司中国重汽的负债金额已经达到了83亿，相关部门决定对其破产重组，而像潍柴动力这种子公司，要么破产，要么被出售。

正值上升期的潍柴动力肯定不能“被破产”，于是公司决定单飞上市。

最终，潍柴动力用销售给中国重汽的发动机每台降价1万元的方式，换取了母公司同意引入战略投资者来稀释股权。

2004年，潍柴动力成功在香港上市，成功“单飞”。

第三次是延伸产业链。

上市之后，潍柴动力一直在思考如何摆脱单一产业和单一区域经济变化的冲击。

最后得出的答案是，进行产业链延伸。

截至2024年末，潍柴动力已经成功完成了多细分领域布局。

凯傲负责做物流和仓储设备，陕西重汽负责重卡业务，法士特是做变速箱的，潍柴雷沃是做农机的，再加上大家熟悉的柴油发动机，潍柴动力基本已经做到了工程机械重点领域的全方面布局。

未来，潍柴动力的路大概率会越走越顺。

首先，潍柴雷沃计划拆分上市。

今年4月，潍柴动力官宣了潍柴雷沃赴港上市的消息，目前潍柴雷沃已经递交了招股书，正式开始冲刺IPO。

目前，潍柴雷沃的海外业务已经覆盖120个国家和地区。2024年，旗下拖拉机出口的市场份额达33.8%，位居行业第一。

如果能成功上市，潍柴雷沃的出海竞争力将有望加强，对潍柴动力来说，也有助于加强公司的品牌影响力和资本实力。

其次，替换期即将到来。

一般重卡的使用年限是10-15年，而且达到报废年限，就必须报废，不能申请延期报废。

而上一轮重卡扩张期是2016年之后，也就是说，未来三年中国重卡将迎来替换的黄金时期，再加上以旧换新政策的支持，潍柴动力未来几年的业绩应该会很可观。

最后，新能源业务。

这个方面，短期内暂时没办法给潍柴动力带来太多业绩增长。但卡车电动化是未来发展的大趋势，尤其是矿卡，估计会先实现电动化。

潍柴动力建设的产能50GWh动力电池和储能系统电芯生产基地、50GWh电池PACK和新能源汽车核心部件制造基地，今年的3月底已经正式投产了。

未来潍柴动力在新能源领域的沉淀，也会越来越深。

Part03

总结

潍柴动力的成功绝非偶然，而是技术深耕、战略定力与市场嗅觉的综合结果。

正如那句“国之重器”的评价，潍柴动力不仅是中国内燃机行业的旗帜，更在全球舞台上诠释着中国制造的硬核竞争力。

未来，随着产业链协同效应释放和新能源赛道加码，公司的“第一”故事或许才刚刚翻开新篇章。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。