历史连续5年正收益、且均跑赢业绩基准！持有这只固收+是什么体验

注:依据合同，本基金股票投资占基金资产的比例为 0%-30%。本基金可通过直接参与定增项目以获得稳健收益，还可通过在定增项目周期内适时参与与定增事件相关股票投资提高收益，并辅以基本面选股的股票投资策略。

在无风险收益率下行、权益市场回暖的背景下，“固收+”策略凝聚起风险与收益平衡的新共识，成为2025年家庭资产配置的焦点。

一方面债市有所回暖，5月底以来，10年期国债收益率持续下行。Wind数据显示，截至6月20日，十年期国债收益率已下行至1.64%附近。

另一方面，权益市场短期波动，但国内宏观经济数据显示经济延续修复趋势，加上国内政策依然积极、宏观流动性可能维持宽松，有望继续支撑风险偏好提升，助力股市。

当债市、股市都有机会时，兼顾股债投资的“固收+”基金成为市场关注热点。据统计，固收+基金总规模环比增加超过1500亿元。这也是固收+基金规模占比自2022Q1以来首次显著回升，也是一季度公募诸多资产大类里涨幅最明显的一类。

今天小夏就来介绍一只历史连续5年正收益、且均跑赢业绩基准的绩优基金——华夏磐泰混合『（LOF）A类160323/C013360）』！

华夏磐泰混合A2020-2024年年度历史业绩

注:华夏磐泰A成立于2016.12.26，本基金自2018.7.17起由“华夏磐泰定期开放混合型证券投资基金(LOF)”转型而来，业绩比较基准为上证国债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%。数据来自2025年一季报，截至2025.3.31，经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现。指数数据来自wind，截至2025.3.31。指数历史表现不预示基金未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

业绩数据源自：基金定期报告，华夏基金，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

华夏磐泰追求长期稳健收益，自转型以来A类净值增长率达到68.78%，近1年净值增长率达12.68%，产品历经多轮股市上涨下跌，各类行情下仍稳中有升走出独立行情。

短中长期业绩在同类基金中也表现亮眼。

华夏磐泰混合A （LOF）

近1年排名同类9/329

近3年排名同类第2/289

近5年排名同类第2/74

来源:银河，截至2025/3/28,基金类别：【银河】同类指混合基金-偏债型基金-普通偏债型基金(股票上限不高于30%)A类)。基金评级及排名不预示未来表现，不代表投资建议。

作为一只含权的固收+基金，华夏磐泰在股债配置上，通过固收和其他资产的科学搭配，向固收类资产要“安全垫”，向更高波动资产要收益弹性，求稳更求进。

一季度投资组合配置表

数据来源：基金定期报告，2025/3/31

以债券资产打底，灵活应用久期、收益率曲线配置策略，精选优质券种；

股票端则以定增策略等来力求增厚收益，重视配置相对稳健、基本面长期较好的大盘蓝筹股，力求降低组合波动。

下半年股债市场怎么走？

长期来看，国内经济仍处于新旧动能切换期，预计整体以弱复苏为主，政策还将继续降低名义利率以提振需求，降准、降息预期升温，对应利率中枢还有进一步下行空间。

宏观层面，当前经济数据处于相对真空期，市场对后续经济复苏的节奏和力度存在一定分歧，因此，从货币政策预期来看，市场对央行在今年第三季度降准降息、重启买卖国债工具等操作上仍有较乐观的预期，或将推动债市走势：

短期看，债市依然多空交织，虽然做多情绪边际改善，但利率突破前低仍需更多理由。

从理财产品全面净值化、打破刚兑，到无风险利率持续下行，"躺赚"的时代已经渐行渐远，家庭理财对于更高收益率的要求，也需要一次彻底的顺应大势的思路调整。

当居民对稳健收益的需求依然强烈，而传统理财模式正在转型，"固收+"产品恰逢其时地填补了这个空白，这不仅是产品的迭代，更是一场财富理念的进化。

滑动查看详细注释及规则↓

参考资料：浙商证券《如何看待本轮债市上涨？》20250618

注:该基金A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费;C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。本基金自2018.7.17起由“华夏磐泰定期开放混合型证券投资基金(LOF)"转型。业绩比较基准为:上证国债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%，A类转型以来近5年完整年度净值增长率(业绩比较基准表现)为:2020年14.71%(10.83%)、2021年13.05%(1.67%)、2022年0.16%(-4.30%)、2023年9.58%(-0.83%)、2024年11.13%(10.51%)。本基金2021年11月3日增加C类基金份额类别。C类成立以来完整年度净值增长率(业绩比较基准表现)为:2022年0.07%(-4.30%)，2023年9.46%(-0.83%)、2024年11.04%(10.51%)。基金业绩来自定期报告，经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

风险提示 ：1、华夏磐泰为为混合型基金，其长期平均风险与预期收益高于债券基金、货币基金，低于股票基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3、本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。4、基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。5、中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。6、本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。7、本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。