A股强势修复，下一步如何布局

今天A股震荡上行，两市股指午后在券商、银行等板块的带动下发力走高，强势修复。 除了白酒，几乎无板块下跌。A股全天 成交1.15万亿，整体量能还是不够。大金融继续护盘，大科技开始回暖。大 资金显然还在观望中，谨慎不敢动，短期A股或大概率维持震荡行情。

板块上，石油板块今日再度走强，截至收盘，茂化实华连续3日涨停，准油股份近7日斩获6个涨停板，泰山石油亦涨停，贝肯能源、通源石油涨超7%。

今天霍尔木兹海峡，持续刷屏！据最新消息，两艘超级油轮在霍尔木兹海峡突然掉头，驶离波斯湾入口。随着美国加入攻击伊朗核设施，中东形势有进一步扩大趋势，预计油价将大幅上行，短期内油价将持续高位波动。

跨境支付概念股掀涨停潮， 四方精创 、 恒宝股份 、 中科金财 、 神州信息 、 海联金汇 、 吉大正元 涨停。

最近，跨境支付领域十分火热！

中国人民银行与香港金管局近日联合启动了“跨境支付通”，已有银行上线运行。这标志着内地与香港快速支付系统实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。

此外，稳定币也迎来密集催化 ， 稳定币是一种锚定真实资产的加密货币被视为跨境支付 的一次重大变革。 美国和中国 香港相继推出稳定币监管法案,包括阿里、京东等互联网大厂也相继宣布下场布局。 过去一个月，稳定币指数仍以59%的涨幅高居港股主要概念指数之首，多只指数成份股涨幅超过40%。

券商研究机构密集关注稳定币，仅过去一周就有至少16家券商发布超24篇研报聚焦稳定币领域。

今天盘后有个消息，香港金管局总裁余伟文撰文给稳定币降温。

文章称作为稳定币监管制度的执行者，固然乐见公众对稳定币产生兴趣，但出于监管者的职责所在，也想降降温，让大家能较客观冷静地看待稳定币。其表示，考虑到稳定币是相对新兴的产物、发行业务所涉及的风险、对用户的保障，以及市场的承载力和长远发展，发牌设有相当高的门槛，香港金管局预期在初阶段充其量只会批出数个牌照。

近一个月A股稳定币板块剧烈波动，部分龙头股在连续涨停后出现回调，而部分低位个股则逆势补涨，市场情绪分化明显。这一波动背后，既受全球稳定币政策利好推动，也与短期资金获利了结、地缘政治风险传导等因素密切相关。咱们在之前的文章里早就讲过稳定币，它可能更多的是一个投资风口，资金短线炒作情绪重，并非投资主线，短期可能风险大于机会。

A股马上要进入中报业绩预告密集披露期，符合条件的沪深主板上市公司应于7月15日之前披露中报业绩预告，咱们今天来看看券商认为哪些行业中报业绩有可能超出预期，可以提前布局。

中信证券：

接下来哪些行业适合中报季的配置？首推还是北美AI硬件供应链，板块回调后仍可参与。近两周板块涨幅较大，可能有休整的阶段，但是受益于AI推理集群对ASIC芯片需求增长，光模块和PCB的需求增速还在上修，核心公司估值仍然合理。

料中报业绩好且估值相对合理或者持仓出清比较彻底的一些行业亦可关注。从短期应对中报季的视角，要么有业绩且股价位置好（避免高位板块），要么持仓出清不拥挤且存在困境反转的可能。结合中信证券研究部行业分析师的反馈，我们梳理中报业绩好确定性强的板块有风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商；从持仓出清的角度，新能源（锂电、光伏）里部分板块估值已经跌到合理区间，比如锂电设备、锂电池、光伏逆变器；还有些新技术热点，比如固态电池、光伏叠层电池，这些可能远期空间不明朗，但是短期的持仓结构比较好，也可以作为现阶段的一种配置选择。此外，配置持续有资金流入的银行可能也是相对稳妥的选择。

招商证券：

展望7月份，中旬会迎来上市公司业绩预告披露高峰，超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重点布局方向，行业配置预计主要围绕中报业绩持续改善或出现拐点的领域。

综合工业企业盈利、行业景气度，预计中报业绩延续较高增速的领域主要集中在：

TMT（半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件）

中游制造（汽车、光伏、自动化设备）

消费服务（农副食品加工、饮料乳品、家电、家具、文娱用品、金银珠宝等）

其他（贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工）等。

兴业证券：

通过筛选二季度以来各行业盈利预期的调整变化，中报业绩有望改善的方向主要集中在部分出口链、涨价链、AI和金融等领域，包括：

受益于全球出口竞争优势的摩托车、照明设备、电池、工程机械；

受益于消费补贴+出口优势的白电、乘用车；

受益于涨价的有色、玻璃玻纤、油服工程、农化制品；

受益于 AI 算力需求提升的电子元件、电子化学品；

此外还有农商行、券商等金融板块。

广发证券：

Q2景气线索如下所示：

海外AI算力：海外推理侧需求提升，ASIC上修，国内厂商产能扩张（PCB/光模块/CCL）。

国内AI算力：大厂CAPEX拉动放量，部分环节供需缺口涨价（服务器ODM/柴发）。

非美出口：欧洲需求侧复苏，部分自主品牌积极拓份额。海风、摩托车、储能逆变器等对欧出口高增（海风/摩托车/储能逆变器）。

对美出口：5月中旬关税90天豁免后小幅抢出口（家居等）。

部分自下而上的行业复苏：包括海风开工、存储涨价、游戏新品、创新药BD等。