杠杆资金持续加仓这60家公司！

文 | 尚扬

近日，A股资本市场杠杆资金持续活跃，融资余额连续保持在1.8万亿元之上，且个股中，有60家公司的融资余额年内历月均在持续增加。

融资余额指的是投资者向券商融入资金后，尚未偿还的资金总额。当融资余额较多时，往往反映出市场中投资者对后市有着积极的预期，认为未来市场行情将会上涨，因而愿意通过融资的方式获取更多资金来买入股票等证券。

融资余额连续10日站上1.8万亿大关

据Wind数据统计，6月9日-6月20日，A股沪深京三市融资余额已连续10日站上1.8万亿元大关，相较此前两个月显著抬升。

从杠杆资金每日买入动能来看，6月9日-6月19日，连续9个交易日融资资金买入额超过1000亿元，其中6月10日融资买入额高达1267.5亿元，成为近两周峰值（见表1）。

观察发现，今年以来，A股融资余额有所波动，2月底、3月中旬至4月初，曾一度冲至1.9万亿元高位，但4月17日重回1.7万亿元后，至6月6日期间，只有5月20日一天突破了1.8万亿元关口。

《趋势大时代》主讲人彭祖表示，不要小看融资融券这个资金，这是场外资金最主要的来源，且他们是加了杠杆的。“他们愿意进场说明市场机会就更多，当然场外资金是不是可以决定指数涨跌，短期不会，但长期一定是会的。”彭祖如是说。

而展望下半年权益市场，各券商也普遍看好后市，更有外资野村证券在近期发布的下半年市场展望中称，“考虑到国内强政策预期，亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的流动性环境，我们仍认为中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。”野村证券同时表示，股息率稳定的红利股和细分科技成长将更适合下半年的市场环境。此外，内需消费和科技可能仍有较大空间。而这恰好也和彭祖一直以来对下半年的看好主线基本不谋而合（见附图）。

杠杆资金偏爱这5个细分行业

结合行业统计，5月、6月两个月，申万细分行业中有62个融资余额持续抬升，其中37个增长金额始终超过亿元，医药生物化学制药汽车食品饮料乘用车 5个细分行业的融资余额增长更是持续超过了10亿元（见表2）。

医药无疑是今年以来A股市场表现最好的板块之一。个股中舒泰神年内累计上涨超300%，永安药业累计涨幅超200%，一品红、三生国健、常山药业、昂利康等10家公司也纷纷收获了翻倍上涨。

作为彭祖重点跟踪的板块，今年以来，彭祖多次在公开交流会上分享了创新药、新消费板块的投资机会。以创新药为例，他认为中国创新药蓬勃发展，在各个主流领域，管线数量已实现全球领先，但这也是一把双刃剑，意味着国际化将继续摧枯拉朽，同时对海外市场的依存度也越来越高。细分领域中，当前最好的模式就是BD（把专利卖给国外），创新药融资结构BD首付款超过IPO金额，这就是趋势。虽然近期板块出现了一定调整，但彭祖表示上涨过程并未走完，只是中途的调整。但同时也强调，经过前期的快速上涨，当前并非布局创新药与新消费板块的好时机，投资者也无需去猜会调整到什么时候，拐点出现时会在交流会上告诉大家。

汽车板块，复盘2010年以来的走势情况，有9个绝对收益和超额收益较为明显的阶段，其中6次汽车行情的共同点是销量预期提升，另外3次不直接跟随销量景气度边际变化的，则主要是新能源、辅助驾驶、机器人、AI的机构性行情。“两新”政策下，5月国内汽车消费表现优异，月内乘用车出口（含整车与CKD）44.8万辆，同比增加13.5%，环比增加6%，1-5月乘用车厂商出口200万辆，同比增加3%。其中，新能源乘用车出口20万辆，同比增长80.9%，环比增长5.8%，占乘用车出口的44.6%，同比增加16.6%。新能源出口销量前五的车企为比亚迪、奇瑞汽车、特斯拉中国、上汽乘用车和吉利汽车。

60家公司杠杆资金持续买进

如果具体至个股，则目前沪深京三市有60家公司今年以来历月的融资余额均呈现了持续增加的趋势，且结合股价表现不难发现，被杠杆资金不断加仓的个股上涨概率明显更高，其中年内41家公司股价上涨，占比达68.33%。

除了今年以来刚上市不久的星图测控，股价翻倍上涨的常山药业即杠杆资金持续加仓的标的之一，1月底公司的融资余额为5.99亿元，6月20日已增至13.68亿元。

另外一家航运类公司，融资余额也从1月底的0.18亿元，6月20日增至0.52亿元。中美关税大幅降低，刺激航运股股价大涨，公司股价年内同样已实现翻倍上涨。此前，公司在公告中披露了订单及运力相关情况，公司表示，在全球经济温和复苏的宏观环境下，国际海运市场需求呈现稳健增长趋势。公司凭借覆盖欧洲大西洋、澳洲、南北美洲、东南亚、东亚与南亚、非洲等区域的全球化外贸航线布局，持续受益于市场需求提升。目前公司整体订单量保持合理水平，运力规模同步稳健增长，通过不断投入优质船舶资源，持续强化行业竞争力，运力供给与市场需求保持动态平衡。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）