IPO周报：激增20家排队企业，年内新增受理量达去年近八成

　　截至目前，6月新增受理34单，截至目前今年已新增受理61单。

　　周末IPO受理也不停歇，6月21日，深交所新增受理2单IPO申请，创业板和主板各有一单。

　　6月份，A股的IPO市场又迎来受理高峰期。其中，在6月16日~6月22日当周（下同），共有20单申请获得受理，申报北交所的占一半。截至目前，6月已新增受理34单，今年已新增受理61单，占去年新增受理总数的近八成。

　　另外，当周还有3家拟IPO企业终止审核，分别为青岛海湾化学股份有限公司（下称“海湾化学”）、浙江晴天太阳能科技股份有限公司（下称“晴天科技”）、北京兆信信息技术股份有限公司（下称“兆信股份”）。

　　就在当周，A股市场再迎重大改革举措，科创板“1+6”改革细则出炉，设置科创成长层，吸纳未盈利科技型企业，并在科创板推出6项政策举措，包括扩大第五套标准适用范围，试点引入资深专业机构投资者制度，面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制等。同时，将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

　　在业内看来，中国资本市场对“硬科技”企业的支持进入精细化分层阶段，分层机制将为研发投入大、技术领先的未盈利科技企业找到更为适配的资金，提升资本市场服务科技创新的能力。

　　单周激增20单，今年共新增受理61单

　　在6月16日~6月22日当周，新增受理的20单IPO申请，有10单来自北交所，4单来自上交所，6单来自深交所。沪深交易所受理的IPO申请中，3单来自主板，3单来自科创板，4单来自创业板。

　　这是今年以来单周受理数量最多的一周。6月份以来，沪深北交易所合计新增受理了34单IPO申请，占今年新增受理数量的56%。

　　今年以来至6月22日，沪深北交易所合计新增受理了61单IPO申请，去年同期仅新增受理了7单IPO申请，去年全年新增受理的IPO数量为77单。也就是说，今年以来新增受理的数量已占到去年全年受理总数的79%。

　　从今年以来每个月的受理节奏来看，除6月份外，1~5月份新增受理的数量分别为1单、7单、3单、16单。

　　在今年以来新增受理的IPO申请中，北交所仍旧是主力军，受理了35单；上交所受理了14单，其中科创板9单、主板5单；深交所共受理了12单，其中创业板7单，主板5单。

　　从保荐机构来看，61家拟IPO企业中，国泰海通保荐家数最多，共8家（其中1家为联合保荐）；其次是国金证券，保荐了4家企业；中信证券、中信建投、中金公司、广发证券保荐的企业数量均为3家。

　　就在当周，IPO市场又迎来重大改革举措。6月18日，证监会出台了一系列支持科技创新企业上市的政策，包括设置科创成长层、重启第五套标准企业上市并扩大适用范围、试点引入资深专业机构投资者制度、面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制、支持优质未盈利创新企业在创业板上市等。

　　上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰对第一财经称，这些举措对最近两年因为营收增长与估值增长不匹配的B轮融资以后的企业来说，可谓是“久旱逢甘霖”，在近两年这类企业B轮以后的融资遇到了较大挑战和困难。

　　“如果上述政策落实到位，由于未盈利企业IPO的数量会更多、时间也会提前，这将大大改善一级市场投资机构的信心和预期，从而让他们更加放心地进行B轮以后的投资。适用第五套标准的企业肯定会重启IPO申报，同样适用上市标准二、三、四的企业也会积极申报，因为大家都不用等实现盈利去适用第一套标准了。”田华峰说。

　　3家企业终止审核，业绩存下滑风险

　　在受理数量激增的同时，当周还有3家拟IPO企业终止审核。

　　这3家企业的IPO申请均是在2023年上半年获得受理，经过问询之后，审核进程处于停滞状态，直至今年6月份终止审核。

　　其中，自2023年7月20日上交所发出问询后，海湾化学一直未披露相关回复信息。该公司虽然多次更新财务数据，但招股书未能同步更新。

　　根据该公司2023年2月28日披露的申报稿，海湾化学的业绩存在下滑风险。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，海湾化学扣非后的归母净利润分别为4.25亿元、2.47亿元、20.40亿元和9.70亿元。

　　“2022年尤其是下半年以来，在国内多地新冠肺炎疫情依然复杂多变、国内经济结构调整，以及国际地缘政治因素爆发而导致原油价格高企的宏观背景下，公司主要产品聚氯乙烯、苯乙烯的价格在2022年下半年回落，而其主要原材料如乙烯、苯的价格仍在高位运行，公司的盈利空间受到压缩。”海湾化学在招股书中称。

　　另外，值得注意的是，过去数年，海湾化学多次进行大额分红。2019年~2021年以及2022年上半年，该公司分别进行现金分红约7.41亿元、5.08亿元、4.81亿元和15.77亿元。其中，2019年、2020年以及2022年上半年的分红金额超过同期的净利润规模。

　　晴天科技则存在毛利率下滑风险。2020年~2022年及2023年上半年（报告期），该公司主营业务毛利率分别为32.13%、25.50%、20.82%、18.34%，受到补贴退坡、光伏组件价格上涨等因素的影响，整体呈下滑趋势。

　　报告期内，晴天科技的营业收入主要集中于分布式光伏电站系统集成业务。该公司的客户和业务区域相对较为集中，前五名客户的销售额占营业收入的比例分别为73.12%、71.30%、82.36%、85.18%。

　　兆信股份系港股上市公司慧聪集团（02280.HK）旗下企业，是一家“H拆A”企业。北京慧聪再创科技有限公司（下称“慧聪再创”）直接持有兆信股份64.20%的股份，为兆信股份控股股东。慧聪再创控股股东为北京慧聪科技集团有限公司，后者为香港慧聪国际集团有限公司（下称“香港慧聪”）之全资子公司，香港慧聪系慧聪集团的全资子公司。

　　该公司称，存在下游市场需求变动引起的业绩波动风险，公司业务覆盖行业较为广泛，但终端客户从事食品饮料行业占比相对较高，相关领域受国家产业政策影响较大，且不同细分领域客户对数字化需求和投入差异较大。

　　“若宏观经济增速下滑或相关产业政策发生重大调整，影响客户经营状况，从而减少下游市场对公司产品和服务的需求，将导致公司经营业绩存在下滑的风险。”兆信股份称。

转自：第一财经