知情人士：光伏“减产令”升级，光伏ETF基金（516180）跳空高开涨超1%，协鑫集成涨停

6月20日，三大指数涨跌不一，或受消息影响，中证光伏产业指数(931151.CSI)开盘冲高，现涨1.49%，该指数成分股中，协鑫集成涨停，弘元绿能上涨近5%，福莱特与天合光能等5只上涨超4%，大全能源与通威股份上涨超3%。

相关ETF方面，光伏ETF基金（516180）跳空高开，现涨超1%，实时溢价率为0.19%。

消息面上，据第一财经，记者从知情人士处获悉，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于“限产保价”。知情人士称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时，针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据，对违规的企业采取多样化措施，“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。

光伏ETF基金（516180）紧密跟踪中证光伏产业指数（931151），该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，以反映光伏产业公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。

国开证券认为，2025年光伏行业将迎来供需关系的进一步改善，全球光伏装机需求预计达到492-568GW，同比增幅约5-7%。尽管传统市场如中国、欧洲和美国增速放缓，但新兴市场如中东、东南亚等地需求显著提升，尤其是沙特、阿联酋等国的政策支持推动集中式大项目快速发展。此外，光伏技术迭代加速，n型TOPCon电池市场占比预计达到71.1%，成为主流技术路线，而BC电池等新技术也将快速崛起，带动激光设备等细分领域需求增长。整体来看，行业盈利触底后有望逐步修复，资本开支波动下滑，龙头企业通过海外布局和新兴市场拓展，有望穿越周期。

中原证券表示，2025年下半年光伏行业仍以去库存和去产能为主基调，地方政府及资本介入加深，行业陷入保份额与保利润的囚徒困境，产能出清进入深水区。建议关注“产能出清”和“新技术迭代”两条主线。在产能出清方面，重点推荐多晶硅料、光伏玻璃等细分领域头部企业；在新技术方面，关注BC电池和钙钛矿电池产业链领先企业。头部多晶硅企业已大规模减产，行业自律及潜在并购整合将推动供给逐步收缩。光伏玻璃行业集中度提升，龙头厂商具备成本、资金及技术优势，有望在行业洗牌中胜出。

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