北京
【原油及油品期货受地缘冲突影响走势各异】亚盘时段，国际油价小幅回落，国内SC原油期货却大幅上涨6.17%。伊以冲突持续，美国直接介入可能性增加，在美伊重返谈判桌前，中东供应减量风险仍存。霍尔木兹海峡附近电磁波干扰增多，油轮通行量短期回落。上周美国API原油库存大幅下降1013.3万桶，今晚需关注EIA库存表现。原油维持震荡偏强判断，投资者可持低成本看涨期权应对地缘风险，相对看涨SC较布伦特的价差。 【燃料油&低硫燃料油】地缘冲突使油价走高，油品系期货跟随上行，但涨幅不及原油。伊以冲突提振高硫燃料油地缘溢价，不过船加注及深加工需求低迷，中东、北非夏季发电需求因高硫裂解估值偏高而受限。FU裂解预计承压，低硫燃油供应充裕，需求驱动不足，LU裂解下行。 【沥青】地缘冲突推动油价上涨，沥青跟随上行。原油配额消耗下，地炼增产乏力，主营炼厂计划提升深加工装置开工，沥青产量增幅有限。54家样本炼厂出货量增长，压路机1 - 4月销量大增，终端需求有望提振，厂库及社会库存下滑。但在地缘风险解除前，BU裂解承压。 【LPG】中东地缘冲突发酵，伊朗PG生产与出口风险高，国际市场偏强运行。国内化工需求回升，但需关注进口成本走高后毛利回落压力。月中到岸量和炼厂气外放增长，若地缘风险缓释，供给压力将带来下行驱动，目前盘面震荡偏强。
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