巴兰仕业绩增长较快，但信披质量或有待提高

6月20日，上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司(简称“巴兰仕”)北交所IPO将上会迎考。

公开资料显示，巴兰仕是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。

2022年-2024年，巴兰仕营业收入分别为6.43亿元、7.94亿元和10.57亿元，2023年及2024分别同比增长23.59%、33.10%；归母净利润分别为3003.55万元、8055.36万元及1.29亿元，2023年及2024分别同比增长168.19%、60.64%。

近年来，巴兰仕经营业绩总体增长较快。但我们研究发现，该公司招股书似乎遗漏了关联方，其主要产品拆胎机和平衡机产能少于环评产能。此外，公开转让书和招股书披露的关联采购内容也自信矛盾。

似乎遗漏了关联方

据招股书（上会稿），冯定兵为巴兰仕第三大股东，持股比例为11.45%。沈阳鹏博房地产开发有限公司（下称：沈阳鹏博）为冯定兵的配偶的父母刘华持股 49%并担任执行董事的 公司，沈阳鹏润房地产开发有限公司（下称：沈阳鹏润）为冯定兵的配偶的父母刘华担任执行董事的公司。因此，巴兰仕将沈阳鹏博、沈阳鹏润认定为公司的关联方。

据企业公开信息查询，固镇县便捷房产经纪有限公司（下称：便捷房产）成立于2020年8月，刘华持有便捷房产100的股份并担任执行董事兼总经理，刘露露担任便捷房产的财务负责人。

沈阳鹏博成立于2011年5月，彼时夏玉坤、刘华、刘露露分别持有沈阳鹏博51%、20%、29%的股份。2019年10月沈阳鹏博的股权发生变更，刘露露退出了对沈阳鹏博的投资，不再持有沈阳鹏博的股份，刘华持有沈阳鹏博的股份则变更为49%。2011年5月-2019年10月，刘露露曾担任沈阳鹏博的监事。2011年至今，刘华担任沈阳鹏博的执行董事。

沈阳鹏润成立于2009年5月，彼时郭德良、刘露露分别持有沈阳鹏润10%、90%的股份。2019年10月股权发生变更，刘露露退出了对沈阳鹏润的投资，不再持有沈阳鹏润的股份，郭德良持有沈阳鹏润的股份则变更为100%。2009年5月-2016年5月，刘露露曾担任沈阳鹏润的总经理。2009年5月至今，刘华担任沈阳鹏润的执行董事。

如果沈阳鹏润、沈阳鹏博的执行董事“刘华”和便捷房产的股东、执行董事兼总经理“刘华”为同一人，那么巴兰仕应该将便捷房产认定为公司的关联方，但招股书并未披露。

此外，据招股书（上会稿）披露，沈阳市和平区昌泰汽车保修设备商行（下称：昌泰汽车）为冯定兵的配偶王丹曾经营的个体工商户，已于 2024 年 1 月 24 日注销。但天眼查显示，截至目前，昌泰汽车并未注销。

拆胎机和平衡机产能少于环评产能

招股书（上会稿）显示，2022年-2024年，巴兰仕主要产品拆胎机和平衡机的产能分别为75,000套、75,000套、84,300套。

需要说明的是，招股书中所称的产品单位“套”，即为“台”。

据编制日期为2024年2月的“汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目”环评报告，项目由来显示，2022 年 6 月 10 日，公司取得《六期数字化工厂升级改造项目》环评批复，该项目 不新增产品产能，仅对厂内进行数字化提升改造。该项目建设完成后，全厂产能仍为年 生产电动工具 5000 台、气动工具 5000 台、拆胎机 70000 台、平衡机 30000 台、举升机 5000 台。

2024 年，因现有项目产品工艺和部分产品产能不能满足日益增长的市场需求，南通 巴兰仕机电有限公司拟投资 9934.5 万元依托现有项目厂区，并购置注塑机、抛丸机等设 备对现有项目生产线进行改、扩建，本次改、扩建将年新增拆胎机 4000 台、平衡机 2000 台、洗车机 750 台的产能。本项目建设完成完成后，全厂将形成年生产电动工具 5000 台、气动工具 5000 台、拆胎机 74000 台、平衡机 32000 台、举升机 5000 台、洗车机 750 台的产能。

根据环评报告可知，截至编制时间2024年2月，巴兰仕拆胎机和平衡机的生产能力已达到了10万台/年，而招股书披露2022年-2024年巴兰仕拆胎机和平衡机的产能均不足9万台。

采购内容披露自信矛盾

报告期内，巴兰仕采购的内容主要包括原材料、外协加工服务和能源。原材料主要包括钢材、部件等；外协加工主要为表面处理工序；公司生产所需能源主要为电和天然气。

营口捷安科技有限公司（下称：营口捷安）为巴兰仕持股18%的参股公司。据巴兰仕2023年2月披露的公开转让书，报告期内，公司委托参股子公司营口捷安科技有限公司进行外协加工。其中，2021年，巴兰仕向营口捷安的采购金额为414.06万元。

不过，据巴兰仕2024年9月披露的招股书（申报稿），报告期内，巴兰仕向参股公司营口捷安采购部件。其中，2021年，巴兰仕向营口捷安的采购金额为414.06万元。

对比公开转让书和招股书，2021年，巴兰仕向营口捷安的采购金额相同，但采购内容则由外协加工变更为原材料采购。