2025年，航空航天迎来「DeepSeek时刻」

展望未来，航空航天产业是一片蓝海，有望受益于新质战斗力和新质生产力双轮驱动，极具增长潜力。

©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸

2025年，全球地缘冲突加剧，中国军工装备“一战封神”。

印巴空战，中国出口的歼10CE、PL-15超远程导弹，强势击落3架法国阵风、1架苏-30MKI、1架米格-29和1架“苍鹭”无人机，最终战绩6:0。

消息一出，资本市场反应强烈。叠加近期中东局势恶化，截至6月17日，A股军工板块年内已上涨16.56%。

和黄金一样，军工成为了抗波动的优质“避险资产”。

但中金公司、兴业证券等券商认为，目前还处于估值修复阶段。全球秩序加速重构，不确定性陡增，军贸需求将持续扩张。作为军工板块中最核心的赛道，航空航天有望迎来“DeepSeek时刻”。

在此背景下，以航空航天ETF（159227）为代表的指数产品，正备受投资者追捧。

1 ｜ 航空航天的「DeepSeek时刻」

过去一个月，国证航天指数（CN5082）上涨了5.31%，而军工指数仅上涨1.97%，落后3.34个百分点。

A股“箱体震荡”阶段，航空航天板块获得超额收益，一方面直接受益于国产军工装备展现出的超高性价比和强大战斗力。

上文提到的歼10CE，单价仅6000万-8000万美元，而被击落的“阵风”，单价却高达2.4亿-2.8亿美元。

另一方面，世界规模最大、最负盛名的巴黎航展开幕，中国新一代隐身战斗机歼35A、“翼龙”无人机系列等航空装备重磅登场，

国金证券指出，2024年全球军费开支27180亿美元，同比增长9.4%。各国军事装备需求证显著提升，巴黎航展有望为国内相关企业带来更多的发展空间和外部订单预期，军贸出口将直接受益。

再以中长期视角来看，军事技术“民用化”是大趋势，也是国家政策的要求，蕴藏着巨大的市场空间。

以国产大飞机为例。截至今年5月底，C919共交付18架，累计承运旅客人数突破200万人次。

与此同时，海外市场捷报频传，泰国、越南、老挝、尼日利亚等发展中国家，以及美国、德国等发达国家的航空公司，都纷纷下订采购C919。

未来，国产大飞机很有可能突破波音、空客的“双寡头”格局，成为新的一极，有望带来1.4万亿美元的商业增量。

低空经济方面，今年两会，它首次被写入政府工作报告，成为“新质生产力”的代表。尔后，北京、广州、珠海等地相继加码产业支持政策：广州设立200亿元低空经济基金，武汉对eVTOL企业最高奖励1000万元。

据赛迪顾问测算，到2026年，中国低空经济规模将达到10644.6亿元，有望成为中国经济高质量发展的新增长极。

商业航天领域也正如火如荼，2019-2023年市场规模CAGR高达23%，它也是催化航空航天板块增长的重要动力。

今年的两会政府工作报告中，它作为新质生产力被再度提及。有行业人士表示，2025年，卫星互联网工程、千帆星座组网发射有望常态化，多型可复用火箭有望陆续首飞，将打开航天产业链企业的成长空间。

综上，能看出，航空航天赛道需求刚性，具有长期的确定性。

中金公司在研报中指出：伴随“十四五”收官及行业扰动因素淡化，行业景气复苏可期，低基数下板块有望于2025年迎来补偿式增长。

更明确的说，航空航天将迎来“DeepSeek时刻”，它正处于价值重估的“前夜”。

2 ｜ 聚焦中国「空天力量」

2025年，A股“革新巳火”，新消费、新科技崛起。

对此，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，中期坚定看多A股。但目前，新消费已经过热。在动荡阶段，军工将会是一个战略性传统性的避险资产。

对大多数普通投资者来说，该如何布局？参考美国资本市场的发展经验，长期持有指数ETF，往往能获得不错的投资收益。

以国证航天指数为例。

它聚焦新经济周期的军工核心资产，如“军工一哥”中航成飞、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航高科等航空航天龙头公司，并深度契合低空经济、商业航天等新质生产力的发展方向。

从行业分布看，它是A股市场中航空航天含量最高的军工类指数。申万二级行业中航空装备、军工电子、地面兵装及航天装备分别占比达66.4%、16.0%、7.8%及6.9%，航空装备和航天装备权重合计达73%。

同时，它拥有较大的成长弹性。从市值来看，指数成分股市值低于100亿的个数占比达38%。在上涨周期，它能给投资人带来更加丰厚的超额回报。

最关键的业绩数据方面，它很能“打”。

从历史表现看，2005年以来，国证航天指数年化收益率为19.74%。近一年、近三年及近五年涨幅分别为16.22%、-7.72%及32.18%，显著跑赢市场的主流宽基指数。

在剧烈波动的周期中，部分投资者嗅觉敏锐，正持续涌入相关ETF产品。

以航空航天ETF（159227）为例，近4个交易日，资金均呈现净申购状态。截至6月16日，最新规模为2.31亿元，位居同类ETF首位。

备受投资者青睐的背后，源于航空航天ETF（159227）紧密追踪国证航天指数，覆盖了A股最优质的军工核心资产。

如光启技术，它是超材料尖端装备核心供应商，目前已掌握新一代超材料产品的深度计算、智能制造以及高效测试等核心技术。

2024年，光启技术营收同比增长4.25%，归母净利润同比增长11.77%。2025Q1它继续向上生长，营收同比增长15.96%，归母净利润同比增长10.82%。

而这，或许只是开始。展望未来，航空航天产业是一片蓝海，有望受益于新质战斗力和新质生产力双轮驱动，极具增长潜力。

当前，通过航空航天ETF（159227）来聚焦中国“空天力量”，把握万亿级产业红利，是一个不错的选择。

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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