差点拖垮公司的那张承兑汇票

前言

“没想到一张承兑票据险些让我周转不开！”小微企业主老李至今回想起来仍心有余悸。去年，他赶上一个大订单，本以为能大赚一笔。客户提出货款用一张金额100万元的承兑汇票来支付，并再三保证“票据到期就能兑付，跟现金一样”。老李想着有银行背书，应该稳妥，就爽快地收下了这张汇票。

然而6个月后汇票到期那天，老李等来的不是到账的货款，而是一纸“拒付”通知——这张承兑汇票到期没兑出来！询问开票的客户公司，对方一开始推说“银行系统问题，过两天就好”，后来又以“资金周转困难”为由一拖再拖。老李的资金链却撑不住了：工人工资、货款都压着急需支付，他不得不东拼西借应急。一张汇票竟让一家小厂差点陷入绝境，老李这才意识到承兑汇票并非想象中那么简单安全。

其实，老李的遭遇并非个例。不少中小企业主都有过类似的憋屈：辛苦做完生意拿到的不是现金而是一纸票据，到期还可能变成“白条”。难怪一些企业现在对“承兑汇票”闻之色变，甚至宁可少赚钱也不愿意收这种“不靠谱”的票据。那么，在全面“电票时代”下，承兑汇票究竟暗藏哪些风险？ 小微企业该如何风控避坑、安心用票呢？

1.电票时代下承兑汇票的常见风险

当下承兑汇票已经进入全电子化流通，“纸票”时代造假伪造的套路少了，可新的风险点仍需留意。以下是电票时代常见的几个“坑”：

• 信用风险（空头支票）：承兑汇票有两种：一是银行承兑汇票，银行担保到期付款；二是商业承兑汇票，由企业承兑付款，相当于企业给出的未来付款欠条。商业承兑汇票的信用基础是企业而非银行，风险显然更高。如果出票企业资金不济，票据到期可能兑现不了。像老李收的那张就是商业承兑汇票，结果对方公司到期拿不出钱，只能拒付。现实中，大企业开出的商票也不见得可靠。以恒大集团为例，此前大量用商票支付供应商货款，后来资金链断裂，供应商手持的约1.8亿元恒大商票遭遇到期拒付。教训：别光看出票金额大小，更要看承兑人是谁。银行承兑尤其是国有大行承兑的票据一般靠谱；但如果是名不见经传的小公司或某些村镇银行承兑，要格外谨慎对待。
• 操作风险（流程不当）：电子汇票虽减少了假票风险，但对新手来说，操作上的疏忽也会带来损失。其一，市场利率风险，承兑汇票的价格每天都是变化的，如果收票进来没有及时出手，恰逢价格暴涨，很有可能造成亏损。其二，在电票系统背书转让时，一定确认收到对方款项再签章放行。不法分子可能以“帮你贴现”为名获取票据背书，却不付款就转手票据，让企业白白损失。所以电子票据的每一步签收、背书操作都要认真核对，确保万无一失。
• 市场风险（变现难度）：承兑汇票虽可背书流转和贴现换现，但对小微企业来说，拿着票据想马上换成现金并不容易。特别是商业承兑汇票，由于信用弱、公信力低，银行一般不愿意直接贴现，或者给出很高的贴现利率，导致变现难、折价高。很多中小企业主拿到商票还得求助票据中介，费心费力还被压价。如果资金紧张却收了一堆将来才能兑付的票据，中间周转可能就捉襟见肘。
• 欺诈风险（非法套路）：票据市场利益诱人，一些不法分子会动歪脑筋设计骗局。常见套路例如：虚假贸易背景开票——没有真实交易就开出商票，实为融资骗钱。这些操作让原本应基于真实贸易的票据成了空转融资工具，风险成倍放大。再比如过去纸票时代的“萝卜章”（伪造印章承兑）骗局，但凡是高额回报、来路不明的票据交易，都要保持警惕。总之，“承兑汇票”并不是零风险，背后套路需擦亮眼睛去辨别。

2.风控避坑指南清单

针对以上风险，小微企业和票据新人可从以下几个方面入手，加强风控，避免踩坑：

1.优先选择银行承兑汇票：能收银行承兑就不收商业承兑，能收大银行的票就不收小机构的票。票据背后的承兑人实力不同，“含金量”差别很大。因此谈生意时，如对方提出用汇票结算，可以婉转要求对方开立银行承兑汇票（例如工行、农行等大行承兑）。即使对方只能开商票，也要提前核查对方企业的信誉和经营状况，再决定是否接受。

2.收票三步走：收到电子承兑汇票后，可以通过专门的验票软件快速查看是否有瑕疵和风险；

• 第二步仔细检查票面信息，比如到期日、金额、有无保证等。如果是商票，还需要对出票企业做个背景调查（网上查一下企业信用、涉诉情况等）;
• 第三步在票据流转过程中留存好相关记录（电子回单、交易合同），以备发生纠纷时有据可依。

3.熟练操作票据业务：务必熟悉电子票据系统的基本规则和操作方法。如果承兑人拒付，要马上行使追索权，依法向出票人及前手追讨。如果发现对方开出的是“空头汇票”恶意欺诈，必要时及时报警走法律途径（我国刑法规定，明知没有资金保证而签发汇票进行骗取财物，涉案特别巨大的可按票据诈骗罪论处）。另外，在电票背书转让时，一定做到“钱票两清”，要么进银行贴现，要么走正规的票据平台撮合，切勿私下随意把票背书给对方。这些细节都是前人用教训换来的“避坑宝典”。

1. 做好资金和应急安排：既然收了承兑票据，就要考虑到这笔钱在到期前有可能拿不到。财务上要留有余地：例如，规划好未来几个月的现金流，确保在票据未兑付前，企业运转资金不断裂。如果真的缺钱，可以提前咨询银行能否贴现，或者通过票据平台和中介转让变现，宁可付出一些贴现成本也不要资金断裂。总之，不要把承兑汇票完全当成现金，避免过度乐观导致资金周转失灵。
2. 密切关注承兑人动态：从拿到票据到兑付这几个月里，别忘了持续留意承兑企业或银行的经营动态。可以设置个提醒，定期上网搜搜该企业的新闻和信用公告。现在监管环境下，如果某企业连续发生票据逾期，票交所的公开平台会上“黑名单”予以公示。截至2024年6月，全国已有近1400家承兑人因多次票据逾期被列入公示名单。这些信息都可以作为你判断票据能否安全兑付的参考。如果发现承兑企业经营每况愈下甚至爆出财务危机苗头，务必要提前做好应对预案，比如尽早寻求贴现出手，减少损失。

3.行业新趋势观察

除了企业自身努力防范，在宏观层面，“承兑汇票江湖”也在不断变化发展。了解一些行业趋势，有助于我们顺势而为、避险趋利：

• 全面电子化时代: 纸质承兑汇票正快速退出历史舞台，票据交易100%电子化已成为现实。2024年7月，央行关闭了旧的电子商业汇票系统（ECDS），所有票据业务切换到新一代票据平台统一处理。这意味着企业开票、背书、贴现、追索等全流程都在线上完成，效率更高。但对于习惯纸票的老板来说，也需要尽快适应电票操作规则，避免因为不熟悉数字化流程而出错。
• 信用风险暴露加快: 在经济下行和资金趋紧背景下，商票违约事件频发。房企、城投等过去被视为“大块头”的开票方近几年接连爆雷，商业承兑成了一些企业变相融资的工具。随着监管加强，票据市场的风险透明度提升——比如上海票据交易所建立了承兑人信用披露机制，定期公布逾期名单，让大家看清哪些公司开出的票不靠谱。这对持票人是好事，提前识别风险企业，可以少踩雷。但另一方面，也提醒我们：“大公司未必不违约”，不能迷信票面金额大或对方名气响，就掉以轻心。
• 政策与创新并行: 政策层面，监管部门正努力引导票据回归服务实体的本源。央行要求真实贸易背景，杜绝资金空转，一旦发现违规将严厉处罚。在创新方面，供应链票据等新事物出现，通过政府搭台、核心企业信用背书，帮助上下游中小企业融资。这类新模式在一些地区还有财政奖励。未来，小微企业可能有更多元的票据融资选择。但不管模式怎么变，风险控制的原则是不变的：真实交易、诚信为本、合法合规。
• 市场规模庞大但理性增长: 承兑汇票市场依然是企业融资的重要组成部分。据统计，2024年全国商业汇票承兑发生额高达38.3万亿元，贴现发生额30.5万亿元，市场存量继续增长。如此巨大的体量说明票据在商业往来中非常常见，不是洪水猛兽，用得好就是润滑剂。不过，票据融资增长趋于理性，银行对票据业务的风控要求日益严格（如提高资本计提要求等），贴现利率整体走低。这些趋势表明，承兑汇票正在回归其本质——服务真实贸易、降低融资成本，而非任由投机炒作。小微企业应顺应这种趋势，规范用票，才能长期受益。

结语

承兑汇票并不可怕，它既蕴含融资便利也潜藏风险，关键看如何驾驭。小微企业老板们只要擦亮眼睛选对票、规范操作勤风控，就能把承兑汇票变成助力生意的工具而非绊脚石。风控先行，方能票据行稳致远！