安永汤哲辉：中国气候科技并购潮正成为技术创新的重要推力

来源：环球网

【环球网财经频道 记者 马牧野】在全球碳中和共识与AI 2.0技术革命的双重驱动下，中国气候科技产业在并购重组端正经历着一场重塑国内产业竞争格局、推动全球产业加速转型的重要变革。近期，一本聚焦中国气候科技产业发展的白皮书引发行业关注。这本由安永研究院、上海长三角商业创新研究院及长三角国际绿色发展联盟联合编制的《并购潮起，面向2060的中国气候科技产业》（2025版），深度揭示了中国气候科技产业在全球化竞争中的战略路径与未来机遇。

气候科技是指以削减温室气体排放或应对气候变化为目标的技术创新。代表性行业包括：光伏、储能与动力电池、新能源汽车、风电与水电、氢能与生物质、合成生物和节能环保行业。根据上述白皮书，中国气候科技产业的并购活动呈现出明显的战略导向性，企业不再局限于规模扩张，而是更加注重通过并购获取关键技术、完善产业链和拓展市场渠道。同时，跨境并购比重持续提升，中国企业正积极通过国际并购获取先进技术和管理经验，并将国内成熟的商业模式和产能优势向全球输出。

安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人、安永大中华区硬科技行业中心审计主管合伙人汤哲辉在接受环球网专访时表示，并购重组不仅是企业之间的资源整合与升级，更是气候科技产业超速发展的背景下的旧产能淘汰、新产能研发、重塑更高效的产业链的必然趋势。当前中国气候科技产业的并购浪潮正在成为技术创新的重要推动力。头部企业通过纵向一体化掌控核心资源、横向并购突破技术壁垒，而产业资本的涌入则进一步催化了产业链的融合。气候科技产业企业应该积极拥抱竞争，拥抱新技术，以科技赋能产业发展。

相关数据显示，近年来中国气候科技产业在一、二级市场上均呈现显著增长态势，形成了 “局部领跑、多点突破” 的格局。一级市场方面，尽管全球气候科技股权融资连续第三年收缩（2024年同比下降0%），但中国在能源领域的投资逆势增长12%达到94亿美金，整体的投资规模全球领先；其中，硬科技项目融资占比达52%，显示资本正从后期向早期创新转移。二级市场方面，截至2025年6月初，Wind “SEEE碳中和”板块（选取沪深市场中业务涉及清洁能源、储能等低碳领域，以及传统高碳排放行业中减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本）市盈率为22倍，高于沪深300的市盈率，增长态势明显。

在气候科技的代表性细分赛道方面，根据《并购潮起，面向2060的中国气候科技产业》（2025版），中国企业在光伏、储能与动力电池、新能源汽车、氢能、水电等赛道已形成全球领先优势，风电、节能环保等领域亦具备差异化竞争力，合成生物、生物质能等仍处技术追赶阶段。

汤哲辉特别提到：“光伏产业，动力电池、新能源汽车等赛道，我们已形成世界领先的‘中国军团’。以光伏产业为例，中国头部的企业，包括天合光能、晶科能源、大全能源、德邦科技等20多家，覆盖从光伏原材料，到电池组件、到生产设备等光伏产业全供应链，中国的光伏军团，牢牢把握‘面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求’的大方向，推动中国光伏行业实现了全球领跑；动力电池，中国企业在全球动力电池市场占据重要地位，如宁德时代等电池企业为全球众多新能源汽车厂商提供电池产品；中国作为新能源汽车市场的重要力量，2024年中国新能源汽车销量1,286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量的70%，并且连续5年位居全球第一。”

行业机遇方面，白皮书显示，由行业龙头或链主企业主导的“超级并购周期”或将到来，这是行业由技术革命、产业革命向估值革命、利润革命转换的高阶阶段，也符合行业发展的普遍规律。

汤哲辉建议相关企业应根据自身的发展目标、资源和能力，制定明确的并购战略以把握行业并购红利。应确定重点关注的细分领域和目标企业，例如，如果企业在某领域有一定基础，可以考虑并购相关的上下游企业，以完善产业链布局。并购后的整合是实现并购价值的关键。企业要注重文化融合、组织架构调整、人员安置、技术整合等方面，确保并购双方能够顺利融合，发挥协同效应。