【读财报】债基5月表现：约八成产品浮盈 中海基金、华商基金旗下产品收益率居前

数据显示，剔除5月新成立的基金，公募市场存续的3000余只债券型基金（仅统计初始基金，下同），5月平均收益率为0.19%，浮盈产品约八成。

具体来看，中海可转换债券A、华商转债精选A的5月收益率在债券型基金中排名居前。另一方面，金鹰元丰A、合煦智远欣悦利率债A等债基回撤幅度靠前，风险控制能力有待提升。

5月平均收益率0.19% 可转换债券型基金表现较好

剔除5月新成立的基金，公募市场存续的3000余只债券型基金（仅统计初始基金，下同）5月平均收益率为0.19%，浮盈产品约八成。

图1：2025年5月各类型债券型基金平均回报率

分类型来看，可转换债券型基金5月表现较好，平均回报率达到1.28%。混合债券型二级基金表现紧随其后，5月平均收益率达到0.42%。

被动指数型债券基金表现相对落后，5月平均净值上涨0.07%。

中海基金、华商基金旗下产品收益率居前

具体来看，中海可转换债券A、华商转债精选A、天弘弘丰增强回报A在债券型基金中排名居前。此外，包括前述产品在内，还有工银可转债、华泰保兴尊利A等债券型基金5月收益率超过2%。

图2：2025年5月收益率居前的债券型基金

5月，中海可转换债券A表现最佳，该基金为可转换债券型基金。基金经理在2025年一季报中表示：“本基金通过量化方法以市场-风格-个股作为三重信号，在不同趋势和波动的情况下进行风格选择，并配置相应风格内定价低估的转债标的。一季度主要配置偏股型及平衡型转债。”

华商转债精选A 5月净值上涨达到3.09%，收益率同样居前。根据2025年一季报，基金重仓债券包括杭银转债、南银转债等。

600余只产品5月浮亏 金鹰基金、合煦智远基金旗下产品领跌

另一方面，5月600余只债券型基金浮亏，占比不到两成。金鹰元丰A、合煦智远欣悦利率债A 等债基回撤幅度靠前，风险控制能力有待提升。

数据统计显示，金鹰元丰A 5月净值跌幅达1.95%，回撤幅度较大。该基金为混合债券型二级基金，基金经理为林龙军。根据基金一季报，基金重仓股包括光环新网、优刻得、中科创达等，重仓债券包括信服转债、通22转债等。

图3：金鹰元丰A收益率走势

合煦智远欣悦利率债A的回撤幅度同样居前，5月净值下跌1.69%。截至5月31日的数据显示，该基金自2025年3月成立以来单位净值下跌5.83%。

此外，还有博时上证30年期国债ETF、汇安稳裕A等多只债基5月净值回撤超过1%。

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